作者 | 曾响铃
文 | 响铃说
1878年，爱迪生创立了爱迪生电灯公司，14年后，摩根将该公司与另外两家合并成通用电气公司（GE）。
从一个小小的碳丝直流电灯泡开始，历经数次改弦更张，穿越两次世界大战，现在的GE，已经成为了世界上最大的多元化服务性公司，产业横跨航空、能源、医疗、消费电器、汽车等垂直领域，并拥有金融、智能制造、数字化等业务布局。
作为道·琼斯工业指数1896年设立以来唯一至今仍在指数榜上的公司，GE也被认为是全球企业多元化发展最成功的标杆之一。
150年后，从全球到中国，多元化发展已经成为很多大型企业的共同选择，但其最终结果能否向“优等生”GE看齐，答案并不能肯定。
不久前，TCL电子（1070.HK）发布2023年中期业绩：报告期内，公司实现收入约349.16亿港元，同比增长3.7%；毛利达到65亿港元，同比增长12.4%；归母净利润约2.64亿港元，同比增长5.7%。
与GE类似，涉足多业务版块，多元化同样是TCL电子的鲜明印记。此次营利双增，则是TCL电子给出的半年答卷：在其发展背后，GE多元化成功的基本逻辑也一定程度显露出来——“范围经济”实现与否，决定了大企业多元化的成败。
01、“范围经济”与TCL电子：基因外显的多元化
从电灯等电气化产品开始一步步往外拓展，新业务线总是能够共享企业已有的资源或能力，带来更低的成本、更高的效率等，这是GE式企业发展的鲜明特点。
这种多业务线总投入低于单独业务线发展之和，而总收益则反之的现象，有个专业名词称为“范围经济”，国内外巨头企业Google、华为、三星等的多元化建设成果都与其紧密相关。
而“范围经济”具体实现，总体上离不开品牌、产业链、渠道、技术创新等企业经营元素，不同企业往往会侧重某个方面，例如：
GE主要依靠背后的摩根以及一系列金融资本，以杠杆方式推动新业务快速发展（产业链维度）；Google主要依赖市场渠道（主要是直接的用户资源与数据）与底层技术创新；华为与Google类似，云计算、政企业务、计算线等都依托原本的渠道生态快速发展；三星则主要依赖技术创新，从基础软、硬件，到实体产品全面发展。
不过，与这种“传统”不同的是，反观TCL电子的发展则是更进一步，几乎在各个维度上都在推进“范围经济”，以全方位的企业建设深挖“范围经济”，实现进阶。
如今，TCL电子形成了产品和区域矩阵式布局，即泛智屏、通讯、商用、雷鸟科技、光伏科技等组成系列的产品线，中国、北美、欧洲、亚太、拉美、中东及非洲等按区域划分营销阵营，产品线和区域线共同组成了利润中心；而全球营销、供应链等能力中心和战略投资、财务运营等职能平台则成为给予前线支援的强大后盾。
这种类型的布局中，职能平台在大后方，能力中心提供各种底层技术、供应链等支撑，区域线统领各渠道，最终推动“自由生长”的各种产品线。
目前，TCL电子制定了“品牌引领价值，相对成本优势，极致效率经营，协作创新驱动”的发展战略。某种程度上，这就是从品牌、产业链、渠道等多个维度共同推动“范围经济”的实现。
全维度布局，并且在每个维度还进行深挖、沉淀，是TCL电子“范围经济”的典型特点，也是其多元化经营未来可期的底层逻辑。
02、品牌：不只有“躺着享受”，更注重持续投入与发展
品牌是多元化企业的“能量源”，也是市场竞争之道，良好的品牌力可以成为“高品质”的背书，也可以让消费者更容易接受企业的新业务，从而使多元化企业实现“范围经济”。
品牌建设的进化，包括知名度、美誉度与信任度三个层层递进的维度，只有最终完成所有维度建设的品牌，才能成为多元化企业“范围经济”的能量源。
从这个意义上看，TCL品牌建设一步步走向“范围经济”的过程变得十分清晰。
众所周知，作为中国知名品牌，TCL绑定了众多国人小时候的回忆。比如，家里的第一台电话机是TCL的，第一台彩电也是TCL的，几乎可以说，TCL伴随着一代人的成长，是大家心中的“老品牌”。
在这个阶段，TCL主要解决了品牌的“知名度”问题。
然而近年来，这个“老品牌”呈现出了不一样的“新活力”。
具体来看，TCL持续通过体育营销、跨界融合、公益助力、女性关怀等动作强化品牌影响力与市场形象。
在体育领域，TCL先后赞助足球、篮球、橄榄球等多个领域，先后成为中国男子职业篮球联赛CBA、中国女篮国家队、FIBA国际篮联、美洲杯足球赛、美国国家橄榄球联盟NFL、澳大利亚澳式足球联盟AFL、南美解放者杯、巴西国家足球队、西班牙国家足球队、意大利国家足球队、英超阿森纳俱乐部等合作伙伴，同时签约内马尔、迪玛利亚、瓦拉内、罗德里戈、福登、佩德里等国际球星成为全球品牌大使，形成体育IP的全矩阵式布局。此外，体育电竞赛事中，TCL还与联赛、战队合作，直接拉近与年轻人的距离。
在跨界融合上，经典文娱IP合作也是TCL品牌建设的重要形式。TCL曾先后与《独行月球》《流浪地球2》《三体》等众多知名IP合作，以消费者喜闻乐见的方式进行品牌心智的渗透。此外，“TCL for Her”女性向品牌长线项目、“TCL Green”全球环保倡议都在不断丰富TCL品牌的厚度。2023年，TCL凭借持续的技术创新和领先全球的市场表现，再次入选凯度BrandZ最具价值中国品牌100强，并荣获“2023年度最具突破性中国品牌奖项”。
在激烈的竞争市场环境下，品牌核心竞争力的建设除了“声量”，更需要形成独特的品牌壁垒。TCL一系列投入和做法，在进一步提升“知名度”的同时，让品牌与年轻化、崇尚探索精神等调性的人群实现了更 绑定，带来更深层次的“美誉度”，从而实现不能被竞争者模仿或跟随的独特优势。
而TCL持续的品牌投入，则能不断“浇灌”TCL电子各业务线。
TCL电子在业绩报告中指出，公司坚定推行“中高端+大屏”及“TCL+雷鸟”双品牌战略，2023年上半年TCL智屏出货量实现同比上升12.9%的增长，全球出货量达1,146万台，出货量份额上升至全球第二；同时，2023年上半年TCL电子智屏业务实现营收210.42亿港元，同比上升7%，智屏业务毛利率也同比提升0.5个百分点至19.2%。
在全球电视疲软、整体市场复苏乏力的情况下，TCL电子可以说继续了逆势上扬的势头。
同样地，在光伏业务上，“TCL”品牌认知也产生了重要价值。
2023年中期业绩报告显示，TCL电子的分布式光伏业务增幅亮眼，收入突破16.85亿港元，实现超八倍增长。其中面向普通C端用户的户用市场，“TCL”自带的品牌背书，无疑让广阔的主力农村市场推进顺利了很多——心智信任没有准入障碍，启动迅速。
到此，TCL品牌建设的“信任度”也被展现出来，即客户基于信任，除了亲近品牌，也愿意真金白银为各种“新业务”买单，这也成为品牌带来“范围经济”最直接的表现。
TCL的品牌建设仍然在深入当中。据悉，TCL成立了设计创新中心，致力于TCL的整合设计，提供统一的设计语言。目前他们已完成了品牌视觉形象的升级，对内对外都强化了智慧科技印象。从产品表达到LOGO展示，TCL正在对外输出更一致的声音。
03、产业链：在“稳定供给”之外更带来价值协同
产业链建设给多元化企业带来的主要价值是稳定的供给，让企业的快速发展“不掉链子”。TCL电子同样如此，但更重要的还有其为TCL电子各业务线带来的协同价值。
先来看稳定供给的部分。
目前，TCL电子已经在惠州、成都、越南、波兰、墨西哥、巴西等全球范围内多个国家和城市布局了生产基地，全球智屏产能超3,000万台/年，特别是成都生产基地，还利用了蓉欧班列的优势，实现彩电部件运输到波兰工厂进行装配，以供应整个欧洲市场，有助打开更广阔的市场空间。此外，TCL电子还与中海运、马士基等国内外头部物流企业达成战略合作，保证供应链长期稳定的运行。
如同品牌建设一样，TCL电子通过优化全球供应链布局，持续端到端存货周转改善，建立了全球领先、高效敏捷的供应链体系。业绩报告显示，2023年上半年公司存货周转天数为70天，同比加快了16天，运营效率正在稳步提升。
再来看独特的协同价值部分。
对产业链进行垂直整合是当前很多企业提升效率的选择，链条中某个或多个主导企业通过调整、优化相关企业关系，带来协同的行动，最终提升整个产业链的效能，就可以带来企业竞争优势，常见的是很多终端产品生产企业在重要零配件上自己亲自下场开办企业，或对上游企业生产提出具体的细节要求。“范围经济”的实现中，这种协同整合“能力”会比单纯供货“资源”的价值更为凸显，或者说，这已经成为当下实现“范围经济”的一种必要。
今年8月底，TCL电子于国内推出了全球最大115吋领曜QD-Mini LED智屏X11G Max，锚定了超大屏电视的风向标。TCL X11G Max采用的是最新量子点显示技术量子点Pro 2023，搭载TCL华星蝶翼星曜屏，拥有目前行业最高的20,000+级背光分区及XDR 5,000 nits峰值亮度，能更好地还原电视画面中的细节场景。
TCL X11G Max的推出正是体现产业链协同优势的最佳缩影。作为全球面板领先企业，TCL华星在高世代产线方面优势显著,特别是在大尺寸面板领域处于稳固的龙头地位。TCL华星的超大屏幕生产线G11代线能力与TCL电子的产品需求实现了 适配。
同样地，在光伏业务上，TCL电子与TCL中环也发挥了产业链协同优势。
除了产品上TCL电子使用了来自TCL中环具有高发电量、高转化效率和高可靠性特点的叠瓦组件，更值得一提的是，TCL中环具备丰富的电站运营经验，能够直接支撑TCL电子光伏业务后期的运营工作。这些，使得TCL电子进入分布式光伏业务具备了明显的后发优势。
产业链主体的协同，无疑让TCL电子各业务线都能更进一步。
04、渠道：价值复用还需“配合”影响力提升
渠道是企业通向终端消费者/客户的通路，无疑也是消费电子行业“生死攸关”的核心竞争力，对于多元化发展的企业更是如此，一条通路浇灌多种业务，如果渠道开拓得宜，“范围经济”的影响力将发挥出几何级的效能。
自1999年起，TCL就开始开拓海外业务，是国内首批出海的品牌；2004年进行跨国并购，为打开欧美市场、构建全球化布局打下了坚实基础；随后，不断提升的海外运营能力使TCL成功开拓欧美市场主流销售渠道，也建立了海外本地化团队，一个全面而深入的全球化渠道布局基本形成。
正所谓“早起的鸟儿有虫吃”，正是早期开拓海外市场的红利使TCL品牌的家电在海外市场占据了主流地位。以彩电为例，TCL智屏在海外近三十个国家市占率均排名前五。
20多年来，TCL的终端智能产品销遍全球。除了前文提到的“拳头产品”彩电的成绩，全球化的渠道布设同样在空冰洗等业务上不断“价值复用”。TCL电子通过自身强大的海外渠道网络，将TCL品牌空冰洗产品分销至全球。2023年上半年，TCL电子全品类营销业务收入同比大幅增长43%至60.73亿港元，TCL空调也实现出货量全球排名第四的成绩。
值得一提的是，在消费品市场，渠道与影响力并不划等号，且渠道的价值只有在影响力同步提升时才能得到发挥，很多老牌消费品品牌在推出新产品线时，尽管占据渠道优势，但市场也未必买账。
可以看到，TCL空冰洗业务在全球的扩张，渠道价值的复用与影响力的提升在同步进行。
从2016年起，TCL冰洗产品就接连在柏林国际电子消费品展览会（IFA）上大放异彩，从“免污式”滚筒洗衣机到“分子保鲜科技”的冰箱等，不断获得展会的产品成果创新奖和技术创新奖，塑造起国际消费者眼中特殊的“来自东方的神秘力量”。
类似的还有积极参与CES，国际化的窗口让TCL冰洗产品“酒香不留在巷子里”，向国际消费者秀出了产品价值。
除了集中式的展示，TCL还持续不断推进本土化策略，洞察当地本土客户需求，2022年全年交出12份国家级洞察报告。在不断走访市场一线后、聚焦消费者第一体验后，TCL获得了大量本土化、第一手资料，实现了研发、产品、体验“三位一体”，让产品不断贴近市场需要。
例如，适合欧美市场的微塑料收集技术、欧洲洗衣机双A性能等技术变革，就契合了特殊的环保需求。
在空冰洗业务的开拓中，TCL电子从不只有依赖渠道，而是不断提升影响力来放大渠道的价值，这表明，“范围经济”从不只是“享受”已有资源或能力，还往往要有配套的放大这些资源或能力的动作。
另外，光伏业务上同样如此。
在国内，TCL电子分布式光伏已覆盖国内14个重点省市，新增经销渠道商超过350家。如此快速的发展离不开TCL电子在国内深耕的渠道能力——全国超47,000家门店。除了网点密集、能够快速触达消费者，在运维服务方面，TCL电子的光伏业务还可复用家电渠道的仓储、售后、运输团队。以高性价比的产品、较优的商务条件、本土化的客户服务团队开拓市场，可以说，渠道通路的复用，让光伏业务生来就处在高起点上。
在国际市场上，既有渠道下，“借势”放大影响力是TCL电子光伏业务开拓的主要特点。
一方面，TCL电子在欧洲、北美、东南亚、拉美等地的渠道资源，让TCL户用能源解决方案业务在欧洲等海外市场的发展潜力十分巨大。
另一方面，TCL电子正在紧紧抓住特定市场对光伏需求迸发的契机。
特殊的国际经济、社会形势，正在使欧洲、北美等很多地方的电费上涨，很多地区针对光伏产业还新制定了相关的补贴政策，因此户用光伏被很多海外客户所看好。
不久前的IFA 2023上，TCL户用能源管理系统首次亮相，其中就包括来自TCL电子的太阳能光伏产品，在这个时间节点，新能源、绿色、高性价比等特性被展示出来，无疑会直接刺激和加速该业务在欧美等地的发展。
这同样是渠道与影响力提升的一次配合。
总而言之，品牌、供应链、渠道等维度的资源与能力共享，TCL电子区别很多企业“范围经济”的单维度偏重，在企业经营上已经建立了处处体现出“范围经济”的禀赋与布局，各业务线都得以在更低成本、更高效率、更多伙伴、更广泛市场等优势发展条件下成长。
此次中期业绩报告中，TCL电子大尺寸显示继续“扛鼎”，而光伏业务爆速发展。在“范围经济”进阶之下，TCL电子下一个出现的明星业务又是谁，值得期待。
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