奈雪的茶变成“卖血的茶”，每日优鲜暴跌，叮咚买菜自娱自乐……

1

最近，新消费领域的资本活动非常热，每日优鲜、叮咚买菜、奈雪的茶，先后IPO，他们都属于大零售的范畴，通过前置仓或者门店创新而成为行业明星。

只不过，最近一周上市的新消费公司，有点杀士气，每日优鲜上市首日暴跌25.6%，后续又连续下跌，最高下跌高达38%，甚至引发了散户的复仇行动（详见-每日优鲜散户“复仇记”）。

而叮咚买菜也受到每日优鲜的影响，本来想融资3.5亿美元，看到每日优鲜如此暴跌，直接改成9000万美元的融资额，估计，每日优鲜也没想到，自己作为行业第二（叮咚买菜的规模是每日优鲜的一倍左右），率先上市，竟然通过这种方式狙击了行业老大的融资规模，要知道叮咚买菜今年一季度亏损13.8亿，融资9000万美元，相当于一个半月的亏损额，折腾半天搞来的钱，还没暖热就亏光了。

更加有意思的是，叮咚买菜为了不破发，只发行了9000万的流通股，股价是控制住了，但是交易也太难看了，调皮电商在富途上查询了叮咚买菜的交易情况，发现当天竟然只有一个基金在卖，而且是同一个基金在买，整个交易结构，只有大单一个，中小单都没有，也是奇怪，咱也不知道是交易数据出现了啥问题：

叮咚这骚操作，简直让人怀疑是自娱自乐呢。

嘴上说忘记股价，护盘的动作倒是不少。

不过，每日优鲜和叮咚买菜作为生鲜电商，又是前置仓模式，一年亏损几十个亿，上市破发，应该在“情理之中”，大家对他们也没有报太大希望。

真正让大家大跌眼镜的是奈雪的茶上市，几分钟就破发10%以上，截止我们写稿，奈雪的茶股价下跌高达14.14%：

下跌如此惨重，以至于股票社区有人调侃奈雪的茶是卖血的茶：

奈雪的茶是新一代茶饮的代表，也是行业第二名，市场占比17%左右，第一名是喜茶，25%左右，这两家也是咬的很紧的竞争对手。

财报显示，奈雪的茶最近三年营收是2018年10.9亿元、2019年25亿元，2020年30.5亿元。

对应的开店数量是：2018年179家，2019年174家新店，2020年66座城市拥有489间茶饮店，目前大约560多家店，预计未来两年，每年新开300多家店。

对应的盈利状况是：2018年净亏损分别为6970万元，2019年净亏损3970万元，2020年净利润1664万。不过，在上市财报中，奈雪的茶还是整体亏损状态。

据《天天IPO》报道，2018年至2020年，奈雪的茶原料成本分别为3.84亿元、9.15亿元、11.59亿元，占总收入的比例分别为35.3%、36.6%、37.9%。据此计算，奈雪的茶对应的销售毛利率分别为64.7%、63.4%、62.1%，逐年下降。

毛利能达到60%以上，对于一个餐饮类企业，也算正常，只是很奇怪，奈雪的茶为什么还会亏损，门店点单经常需要排队，生意应该算是很好了，店铺数量也达到一定规模，不存在体量小没有规模优势的问题。

这就有一个悖论了，一个公司毛利率正常，公司规模也属于大规模企业了，门店还经常需要排队，订单量也可以了，但就是亏损，这很难不让人联想到业界传闻网红奶茶店雇人排队的现象，或许是订单质量出了问题。

2

新消费公司的集中破发，的确给整个行业蒙上了一层疑云，大家对新消费品牌的诟病本来就多，价格高，砸广告，炒作，口味一般，模式存疑等等，不过，我们还是要拨开疑云，去洞悉新消费公司背后的真正价值。

我们到底要从这些新消费品牌身上学习什么？毕竟他们占据了市场地位，不是第一就是第二，他们的闪光点到底在哪里？

新消费有的是模式创新，有的是产品创新，从模式创新来看：

每日优鲜、叮咚买菜在前置仓领域的探索，还是很有价值的，在靠近消费者的地方，预先囤好商品，下单后，一小时或者半小时送到，主打即时零售，这对于年轻人的消费习惯培养，还是很有作用的，即时消费的需求本身也是存在的。盒马、沃尔玛等企业，也都在布局前置仓模式。

只不过，每日优鲜创始人徐正和军人出身的叮咚买菜创始人梁昌林都太轴了，徐正在媒体圈的口碑是，没有一个公关负责人能满足他的要求，可见有多挑剔，这些因素映射到业务层面，往往意味着不太开放。

即时消费其实是一个刚需，但是需求比较散，强控制的供应链很难满足所有需求，开放式供应链会更好，自己把钱都花在打造履约队伍上，市场空间要比现在大多了。

其次，前置仓模式太单一，业态组合才能发挥威力，只有经营仓的能力，没有经营店的能力，本身属于缺胳膊少腿，不可能跑的快。那些做门店的零售商都不只是靠门店存活，在团购和企业内购方面，都做的不错，单一的零售业态是很难有竞争力的。

所以，外界总是批判每日优鲜和叮咚买菜的前置仓赛道不看好，其实，不是他们的模式不够好，而是他们的模式太单一！

奈雪的茶在模式上的创新也比较明显，他们是比较早的一批把茶和欧包结合起来的新业态，之前的奶茶店都是小店模式，品类单一，当初他们能规划出大店，而且开在购物中心，这就打破了消费天花板，开创了新生活模式，现在看起来稀松平常，但在五六年前，还是很有冲击力的。

在产品创新方面，想想五六年前大家喝的奶茶和现在喝的奶茶，差别有多大，就不用多说了吧？现在很多商务会面，也都不选在星巴克或者咖啡馆，而是去新茶饮店里买杯水果茶，真的要比星巴克的体验好太多太多。

产品创新很重要的一点，是在原料上下了很大功夫，吃喝的东西，原料决定口味，很多外国水果，比如葡萄、樱桃、红提、白桃，在当地城市的零售店可能都买不到，但是却可以从饮品中喝到，这就是一种很大的创新。

要对产品创新能力强的公司保持敬畏，这是我一贯的态度，前些年，好利来凭借半熟芝士成功拿下年轻人的心，这是他们的富二代操盘手——罗红的两个儿子在半年内多次去日本才拿下的新产品，好的产品真的是拯救门店的杀手锏。

当然了，好产品也有生命周期，前几年挺好的产品，这几年你就会觉得很普通嘛，不过，中国市场的层级丰富，好产品的红利消化，还有很大的空间。

3

股价破发，不代表企业没价值，只是泡沫多了一些，挤掉泡沫之后，这些新消费企业若还能撑得住，也会有更好的未来。

只不过，在感叹他们股价暴跌以及各种骚操作之后，还是要好好看看如何汲取他们的优点。

生成海报

免责声明：此文内容为第三方自媒体作者发布的观察或评论性文章，所有文字和图片版权归作者所有，且仅代表作者个人观点，与 无关。文章仅供读者参考，并请自行核实相关内容。投诉邮箱：editor@fromgeek.com。

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。