狂飙突进的1年后，58集团再次回到盈利之路

2015是中国在线生活服务极为不平凡的一年，资本大肆主导了市场的变局，三场合并案过后，出现了58赶集，滴滴快滴，新美大三个行业霸主。经过了一年的整合，最先让人眼前一亮的是58同城——根据今日公布的Q2财报，在连续亏损5个季度后，58终于又重回自己的盈利之路。

58同城财报显示，公司二季度营收2.978亿美元，同比增长86.7%，毛利润为2.734亿美元，同比增长83%，毛利率高达91.8%，按Non-GAAP计算，净利润为2170万美元，去年同期为亏损2690万美元。

58是怎么盈利的？

去年58同城先后经历了多次资本运作——3月份宣布2.67亿美元收购互联网房产平台安居客；4月份宣布与赶集网换股+现金合并，成立58赶集集团，一举拿下市场80%以上的份额；5月份又出手将老牌招聘网站中华英才网收入囊中。一系列动作后，58同城面临着极大的团队与业务条线整合问题，能否做到1+1>2，顺利度过这个阶段非常重要。

经过了5个季度的亏损后，2016年第二季度58再次盈利，这可以视为去年资本整合顺利完成的一个信号。今年6月份，58集团宣布了最新架构，从团队到业务上，已经基本消化掉过去遗留的问题，恰在此时重新盈利，相当于是对资本市场释放出了一个相当不错的利好消息。

收入上看，接近3亿美金的规模相比去年同期增长86.7%，这得益于赶集与安居客的合并完成，一方面业绩完全并入报表，另一方面又大幅削减了前期竞争成本与市场营销费用，最终让把运营利润做到了5530万以及超过2000万的净利润，从近年来国内外大型企业的并购案周期来看，58的效率非常高。

事实上，58的Q2财报除了实现盈利外，另一个重要看点是收入结构的多元化：付费会员达到117万，总收入1.15亿美元，同比增长75%；在线推广则贡献了1.72亿美元，同比增长93%。收入平衡性体现在这两块主营业务其实是两种逻辑，前者偏向用户端，后者偏向企业端，同时保持着高速增长也实属不易。

细分来看，在线推广业务增长主要原因是实时竞价优化与流量增长，而付费会员量增长近50%则是来源与老赶集和安居客的业务合并，两项构成了未来58收入进一步增长的根基。在二季度完成集团架构升级后，以招聘、房产、汽车、黄页、生态及创新业务核心事业群逐步形成，这种架构也更容易将运营效率和优势最大化，下半年或激发出更大增长空间。

目前来看，在经历了对手间的烧钱 PK，合并的团队整合后，58集团在财务上已经走过了最为困难的阶段，在协同效应下未来的盈利能力将加速提升，行业内没有对手的现状下，58最大的挑战就是拓展自己的生活服务场景空间，甚至形成生活服务全场景矩阵。

生活服务商龙头的想象空间

如果说国内生活服务场景最多的平台，并非BAT，而是分类信息站起家的58同城——资料显示，仅58一个平台就有300个子频道，对应着近300个消费场景，几乎覆盖了绝大多数的生活服务，近年来从分类信息逐步连接生活服务场景后，掌门人姚劲波希望用过去积累的势能，在传统行业的互联网化过程中抢占先机。

目前实体经济与互联网的渗透率不足10%，互联网+有着巨大的连接潜力。在姚劲波看来，人与生活服务的互联网连接才刚刚开始，未来的想象空间足以支撑起58的下一个10年。

事实上，自2013年10月上市后，58同城就一直没有停止多场景空间扩张，先后投资获并购过e代驾、驾校一点通、安居客、美到家、乐家月嫂、点到按摩、土巴兔、陌陌、中华英才网等公司，覆盖了招聘、房产、汽车、黄页、生态及创新等多个领域。

在市场最大、竞争也相当激烈的房产 O2O 上，58主力放在了安居客身上，一方面，安居客成为58房产事业群核心品牌，结合58赶集原有的房产资源，整合后竞争力大幅提升，合并后的1年多时间里，安居客月独立访问用户数超过1亿，业务覆盖全国500城市，二手房领域平台市场占有率超过80%，成为房产 O2O 平台中最重要的玩家之一。

在二手交易市场，转转也成了市场上的新宠，作为58同城二手品牌的升级版本，转转主打共享经济中的「商品共享」，独立成 App 也意味着58对于旗下产品条线有着另一种思考——在竞争红海期通过资本来整合并购，减少成本消耗；而当子业务成熟落地，则支持其独立生长，赋予流量与资金支持，从而吸引更多的资源注入，孵化出更多的「小巨头」。

房产与二手只是58布局的一角，当下服务业已经与互联网越走越近，作为生活服务场景的开拓者，58面临的更多的是踏实走好自己每一步而非外部缠斗。如何加速整合效应，提升净利率，达到持续的规模性盈利；如何更 的打通用户端、服务端和商业端，把流量价值最大化；如何用现有优势更敏捷的撬动实体经济，抓住政策与经济风口，都是在Q2「重回盈利」这个标志性事件后，值得深耕细作的事情。

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