中国再无VC
“中国再无VC”。
这是锌财经在今年上半年调研了240多个投资人后，得到的结论。
作为半个混在一线的创业狗，作为半个天天和创业者混一块的媒体人，我可以很有底气的说这句话，残酷但真实。当我们拿这句话当标题发出报道后，全网爆了：真有这么严峻？
事实上，更严峻。
疫情一来，整个速度被加快。我身边八成VC失业了，他们选择了各种出路。
潘越飞 2019年锌财经产业峰会
1、VC去大都会卖保险了；
一位国字头投资机构的前VC，两年多没电话往来了，突然打来一通，劈头盖脸就问我能不能买个保险。他给我算的账是，卖保险比他做投资赚钱多了，半年追平以前的收入水准，下半年争取翻倍。
以前和他抢过项目的同行，是他后面一期加入的，见了面不尴尬，反而加坚定他的转型决心。
2、 VC去做淘小铺的微商了；
一个知名VC创始人问我有没卖货的渠道，供应链的资源。他不久前刚拿到了淘小铺的代理，正式进军微商。
他的逻辑是：做VC这么多年，拿货的优势不在话下，挖代理商头子的人才库一抓一大把，不干微商对不起自己的积累。
3、 VC不对赌了；
有个头脑灵活的VC，凭左手基金右手项目的优势，和二线地方政府搞合资做园区，亏了赚了都对半分。典型的风口期，VC公司搞副业的标准套路。上半年一算这行情，VC跑了、创业者死了、创业园区怎么可能活得下去，赶紧刹车。
这VC赶紧和政府换玩法，以后赚了钱也别分我了，别当我是合作方了，赶紧把我当服务商使吧，只要早点把服务费打到位就谢天谢地了。
风停了。
过去十年曾经混乱的、狂热的、蒙眼狂奔的VC风，已经停了。
10年前，我自己也刚毕业，接触到大量投资者和创业者。大家在咖啡馆、酒局上、茶室里，整天聊得是硅谷神话；聊得是再造Facebook、再投中一个Google、再碰到个Twitter。隔着几个时区，也能感到全球市场的共振式爆发。
Google、twitter、facebook
移动互联网的出现，直接引燃了持续10年的疯狂。所有疯狂的、虚妄的、贪婪的、欺诈的、天真的想法，都在技术变革和资本思潮的裹挟下，有了红利的机会。
历史上充满了周期，只是这次来得猛烈，去得更猛烈。
2018年：隐患初现；
2019年：资本寒冬；
2020年：疫情助攻，问题爆发
曾经创业者拿到投资人的钱，花钱的地方是泡吧做酒局、唱歌高尔夫，坐在会所里玩华尔街那套香槟美酒，融资来的钱填进去的是一个个债务窟窿，装修一番等待下一波接盘者。
这是投资的莽荒时代。只要创业者把钱从楼顶往下撒，底下集中一群埋头抢钱的人，他就可以告诉投资人他的项目市场规模大，业务质量高。
投资人一看，起色不错，加钱。假设投资人没被打动，项目死了，换个项目重来一遍。
如今愿景、梦想、假象打不通投资人这一关，过去VC不在意的财务报表，现金流都被摆到明面上。
这是投资的竞合时代。VC甚至会向法院提出执行，他们要强制审核企业的账目。他们破口大骂的是中国创业者职业素养太低。
这个时候，创业就不再是“创业”。
至少是生意，可能是商业，死活不再是创业了。
过去十年中，我没看到过多少投资与创业成功的。
ofo，非常典型的对赌性失败案列；瑞幸咖啡，非常典型的资本做局案例；市场充斥无数悖论：只有90后创业者才懂得90后市场，但清晰可见，淘宝创始人马老师的岁数是多少，腾讯创始人另一个马老师的岁数是多少。
世界是你们的，是我们的，但归根到底是他们的。这和年轻无关，和梦想无关，和技术变革，和商业世界的基本规律有关。
VC这个行业的本质，是财富资源的分配再利用。我们调研下来的，仅存的两成VC又是怎样的？
1：产投一体化
投资会变得越来越精准。
挑选项目，与其漫无目的撒网捞鱼，不如投定向投资；确定投资，与其东一枪、西一枪，不如投产业链上下游和自己的主业务强捆绑；投资回报，与其遥不可及，不如当下就可做到辅助主业务降本增效。
2：回购成标配
投资会变得越来越现实。
向前进，向钱进。
原本C轮以后，才使用的回购协议，现在提前到天使轮就用：梦想我可以买单，责任风险你全担。
我身边有几个前些年还算全国风云的、套完现的所谓创业大咖，这半年假离婚、抵车子、卖房子，不亦忙乎、不亦惨乎。
3：对赌
投资会变得越来越规范。
业绩规划，你必须清清楚楚的描绘出来；节点已至，你必须给我看真实成果；财务数据，没有花钱搞审计别来糊弄；对赌失败，你必须分给我钱或者股权。
当然对赌失败，大概率你的股权就不值钱了，你就得自掏腰包。又是需要你“老婆本放进去，棺材本掏出来。”
总结下来，现在VC看的是你这家公司是否存在业务协同潜力、利润创造能力、自担风险能力。
没有这些，请别和我谈创业那套。
拜拜！
中国再无老创业
现在创业的生态如此糟糕，部分名为“引导者”的人，还在用腐朽的老一套创业思维带着一批批创业者走上刑场。
消费互联网是前十年的主题：搞定用户，抓住to C端的市场，纯流量、纯互联网，融最大的资，烧最多的成本，招最海量的人，打造规模化企业。
后十年，我们讲的产业互联网，to B的市场，讲得是行业相关的资源、行业相关的人脉和国家队背书。
背后逻辑的共同点是大家追求的都是“稳定”，“稳定”逐渐替代暴利。
产业互联网时代也会成为“放大镜”，放大这种需求。
举个实际的例子感受下：供应链金融、PPP为何有一段时间投机者边哀嚎边投入资金？因为项目暴雷时，背后有国资背景的项目还在稳定运行。再比如说地方的城投建设，现实的门槛是你绑定了地方龙头才有人理你。
阿里巴巴、腾讯 图源网络
然后是现在的创业大厂效应：你是否在为大厂服务，你是否在为淘宝提供流量？你是否在为腾讯提供游戏服务业务？你是否在为字节提供配套服务？你的项目和大厂搭上关系了吗？
当整个C端都没钱的时候，有钱的只有三个地方。第一政府，第二大厂，第三国家背景的大型公司。
中国最聪明的大脑已经把市场的所有想象力消耗完了。这个时候你再去讲我有模式上的创新，套路上的创新。“没感觉”，大厂更关心的东西是项目能否降本增效。
整个投资圈也很清晰，投的是高技术驱动类，投的是企业服务类、投的是实体制造类。这些有着护城河、技术壁垒的项目。
创业小白接触不到这些层面。
一、你没有完整的产业链；
二、你没有过往的财富积累；
三、是你可能唯一有的：对未来新财富的渴望，但三者缺一不可。
这是创业时代的冰点时刻，也是一个对于创业者不公平的时代。更致命的是创业配套的体系也面临着大改和崩盘。
1：创业政策导向调整
我创办锌财经时拿办公场地是免租，经典的浙江创业扶植政策，三免两减半。好光景。
锌财经满墙的奖杯
到了今年，政府部门打电话的问法是：老潘，你需不需要低息贷款，这是今年对创业公司最大的支持了，赶紧来拿。要注意：这个低息贷款不是一般初创企业就可以拿的，你年流水做到千万以上，才比较稳。
我最近看到几份新的产业园区招商政策，里面的“绩效”要求很清晰，多少年孵化出上市企业，多少年税收盘子做到哪一步。至于创业扶植？能出业绩还是出政绩？呵呵。
2：创业配套公司崩盘
举个例子，共享办公。共享办公崩得一塌糊涂。行业内有名的Wework，市值跌了一半；氪空间，账面资金只剩小几个亿；本想上市的优客工场，推迟上市，好几个运营的空间直接宣布违约不干了。
共享办公火热的时候，打的是为创业者服务，现在的自救方式是什么：转身重点邀请大厂的分站、分公司、内部孵化项目入驻，钱收的稳还能收得多。
有几家愣头青专注于为创业者服务，还没看到创业者倒下，自己先倒了。
以前圈内流行的叫法“创业服务”，现在没人承认了，都改叫“企业服务”了。你品，你细品，是不是感觉发得起工资多了。
3：舆论不爱理创业公司了。
创业媒体都关注新商业了，其实就是大厂动态；融资消息还有发布，只不过都是千万美金起跳；政府拉去站台的场子少了，至少得是独角兽才能得到领导关怀；朋友圈里刷屏的是《给你讲个笑话，我是创业公司CEO》，没人再敢编出1年逆袭2年暴富3年IPO的鸡汤神话了。
创业者进入恶性循环，没名气没人知，没人知没投资，没投资没名气。
中国更缺新创业
创业是好词，充满一股血脉贲张的力量感。这词不会消亡。
但它指代的意思肯定是新的味道。
1：中国式职业经理人空缺
瑞银做过调研，报告显示：聚焦到中国市场，未来中国市场会诞生很多职业经理人。
中国未来五年在一个特殊的周期节点上：财富转移经济周期。
在中国创业初期那一批的创一代，他们会陆续把钱转交给自己二代。但老一辈的公司大多的类型：实体制造、农业养殖、工业材料、房地产商。
我们跑完市场发现80%的二代，接班不是第一意愿。他们愿意拿着钱去做投资，但不会想着去工厂上班。
中国职业经理人可以接受一代离开、二代拒绝的大空缺。
2：多平台式生存
选定头部企业发展赛道，成为生态链服务者，而不是竞争者。
成为渠道代理商、成为供货商、成为数据标注外包商、成为社区合伙人、成为城市代理人、成为认证服务商、成为加盟商、成为MCN、成为游戏公会管理商……每个大厂，都是个平台商机创造者。
中国过去十年，最缺的不是平台。人人都想做平台的疯狂时代，一地鸡毛后，缺的是平台上的服务商。
我最近搞了个“锌创业”的项目，就很有这个味道。找上平台，告诉他是帮忙寻找平台创业者的，一聊一个准，宾主尽欢。
这是上一波商业基础设施建设不完善，留下的巨大红利期。
往小了做，养家糊口；往中了做，多个平台多门服务整合在一起；往大了做，未尝不能成为服务体系标准制定者，反客为主。
华为因为美国政策，马上和台积电的合作要出问题，两边都很慌。这不是典型的服务商和平台商已经出现反制了么?
“打工是不可能打工”。这句口水话，能火上那么多年，承载的是一代中国市场对商业、对财富、对形态、对活力的隐形渴望。
我也不推崇老旧的打工仔文化。过去的三十年，香港市场的活跃度就是被太过浓厚的打工仔文化拉低了。
现在的创业，进入到一个末法期。整个规则和思路，都需要重新换一遍。
回归常识、回归本质、回归周期。
就过去老的十年疯狂来说：
“中国真的再无老创业”。
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