3月2日，京东公布2019年四季度和全年财报。2019年京东集团全年净收入为5769亿元，同比增长24.9%；净利润达到122亿元人民币。这表明，京东完全摘掉了长年亏损的帽子，规模效应显现，进入利润收割期。
结合京东的商业模式分析这份财报，我们可以发现，京东业绩全面向好的重要原因，藏在一个并不十分起眼的数字中：其中全年净服务收入为662亿元。
悄然优化的收入结构
2019年，京东净服务收入同比大幅增长44.1%，首次突破600亿元。当年前三个季度同比增速分别为44%、42%、47%。在体量越来越大的情况下，增速还能保持稳定，表现十分强劲。
京东的净收入由两部分组成：净商品销售收入和净服务收入。京东以自营起家，最初商品销售收入就相当于净收入，第三方商家入驻后，虽然有了广告佣金等服务收入，但商品销售收入还是占了90%以上。
随着京东向上下游合作伙伴开放零售基础设施，并不断拓展线上线下业务，净服务收入开始迅速增长。2018年三季度，净服务收入占比首次超过10%，2019年全年已达到11.4%。
以疫情期间为例，人们最紧急的两件事就是求医、问药。而京东在这两方面做了不少工作。问诊服务方面，京东健康提供免费提供在线问诊，发挥了互联网医疗非接触诊疗的特点，帮助轻症患者降低了感染风险，也一定程度上帮助医院门诊缓解了压力。药品供应方面，京东健康面向湖北地区，京东健康上线了“断药求助登记公益平台”，帮助当地慢病患者尽快买到药品，共收到超过17000条断药求助信息，80%成功得到解决。这也体现出，京东除了销售商品，也具备了完善的生活服务能力。
11.4%的比例，对京东这家公司来说有着特殊的意义。一方面，京东锤炼多年形成的自营和物流体系，保证了商品的品质和服务水平，构造了京东的核心竞争力。另一方面，把货从品牌商那里买来再卖出去，为了维持价格竞争力，挣着刀片一样薄的利润，并不足以维持对物流、技术、客服等方面的大规模投入。
京东的商业模式要想成立，收入结构必然需要优化。从近年来的财报数据看，京东在这一点上做到了：技术与服务正日渐成为增长的新引擎。
助销百万支鲜花背后的流量提效
收入结构的优化，意味着业务甚至战略的大变化。不显山露水的京东是怎么做到的？
京东的净服务收入来自两大部分，分别是平台及广告收入、物流和其他服务收入。平台及广告收入增长，需要第三方商家的大量入驻。2019年四季度，京东平台第三方商家达到27万家，比去年同期增长了6万家。而2016年到2018年的商家增长数量分别为2万家、5万家和4万家。可见商家入驻态势是不错的。
商家数量多了，还需要质量。据了解，京东第三方平台创造的GMV近年来节节攀升，目前已和京东自营GMV基本持平。大量第三方商家的进入，丰富了京东平台的商品品类，吸引了更多用户，反过来也刺激了自营业务的增长，实现了双赢。
另一方面，需要的是对流量的深入、高效挖掘，在互联网流量红利见顶、增量市场逐步转为存量市场的当下，这一点尤为重要。
可以看到，2019年京东在数字化营销方面下了大功夫。据京东官方介绍，去年其全面打通快手、抖音、微博、知乎、百度、微视等主流内容平台，打造内容营销生态，推动了京东订单量和新用户的增长。此外，京东的营销360平台通过依托AI和大数据的广告技术和营销技术，实现广告收入与广告效果的双丰收；智能搜索、推荐系统性能也大幅提升，更好地做到了人货精准匹配。
再拿今年疫情期间来说，京东直播和京喜的直播助农项目，已覆盖20余省市产业带的近400个品种，累计开播千余场，产生销售数十万单，销量超3000吨。仅广西永福县的沙糖桔就靠京东直播解决了65%的库存，云南滞销的鲜花也卖出了上百万支。
直播助农固然是平台在尽责任，但也体现了京东用新办法开发流量价值的效果。有了商家和商品有质量的增长，以及流量的深耕细作，平台及广告收入增长水到渠成。
疫情期间发布35000个工作岗位，底气何来？
在物流和其他服务收入上，此次财报数据非常亮眼。2019年全年净服务收入中，来自于物流及其他服务收入的占比从2017年、2018年的16.8%、27.0%大幅增长至2019年的35.5%。
随着京东物流网络的不断成熟，越来越多的京东平台第三方商家和平台以外的企业、商家成为客户，京东物流还大举进军个人快递业务。随着服务的不断开放，京东物流已经从京东最烧钱的“成本中心”，慢慢转变为“利润中心”。
疫情期间，京东物流的表现更是有目共睹：累计承运医疗应急物资约5000万件、超1.5万吨。此外，因为京东物流疫情期间也坚持送货，大量使用京东物流的商家得以维持正常运营，有的甚至实现了逆风增长。有了这一波实力圈粉，京东物流未来更为更期。
2019年京东财报显示，这家企业员工已经突破22万人。而且为了支持稳就业，京东与其投资的达达集团联合发布了超过35000个工作岗位。物流的突出表现，正是京东做出这一决定的底气所在。
此外，2019年京东还在全渠道业务上发力。以“物竞天择”项目为例，以往用户在京东购买一箱水，商品需要经过从京东仓库到分拣中心到配送站，才能送到用户手中，而通过物竞天择，用户在京东下单后，系统会从消费者身边的品牌门店、大型商超和社区服务店中选出成本最优、效率最高的履约方案。打个比方，快递小哥从离你最近的沃尔玛超市或者农夫山泉水站取货，最快半小时就送到，而且商家运营成本平均节约50%以上。
目前京东已经与沃尔玛、步步高、联合利华等众多知名品牌或零售商达成合作，履约范围覆盖了60多个城市，合作渠道超过300家零售商、2.4万家门店。疫情期间，京东还帮助超过10万家零售门店实现线上营业。
不管线上和线下，京东都能为合作伙伴带来更多收益，由此带来的服务收入也势必越来越丰厚。
说到底，服务收入只是一个数字，它背后体现的是京东十几年来积累的供应链、物流、技术等零售基础能力。当前，京东由零售平台逐步转向以供应链为基础的技术与服务公司，服务收入的提升印证了这一转变。同时也提供了更大的盈利保障，让京东有钱继续投入到零售基础设施中，巩固自己的核心优势，从而形成良性循环。
去年，京东零售提出“以信赖为基础，以客户为中心的价值创造”的经营理念，也说明京东想在 服务客户上走得更远。京东的例子也提醒了整个零售行业：只有具备零售的基础能力，才能有底气谈开放、讲服务。
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