作者：蔚芮
来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）
2020年2月6日，沽空机构“杀人鲸”Blue Orca出手，针对康泽药业（00867.HK）发布了长达41页的沽空报告。
来源：Blue Orca中文报告
Blue Orca沽空报告的主要观点是认为康哲药业的盈利能力是一种假象，对康哲药业的盈利能力提出质疑。康哲药业股价在2月6日盘中一度急跌，而后在午间休市前出现反弹，不过康哲药业随后在盘中宣布股票停牌。
GPLP犀牛财经了解到，康哲药业是一家主要从事医药产品的制造、推广、营销及销售业务的医药企业，2010年9月28日在香港主板上市。康哲药业还是A股上市公司西藏药业（600211.SH）的第一大股东。
Blue Orca是知名的沽空机构，在香港市场一直很活跃，2019年曾沽空狙击过安踏体育（02020.HK）、澳优（01717.HK）、卡森国际（00496.HK）等。
GPLP犀牛财经通过阅读Blue Orca的沽空报告获悉，Blue Orca质疑康哲药业盈利能力的论据主要有四项：认为康哲药业的中国披露的文件表明，2016-2018年净利润总额低于报告水平49%；认为马来西亚收税优惠是假象；通过中国食药监纪录，认为康哲药业秘密资助公司主席私有公司的研发费用；药品研发储备方面，认为公司主席与上市公司存在一系列腐败倒卖交易。
来源：Blue Orca中文报告
针对Blue Orca的沽空，GPLP犀牛财经以邮件的方式向康哲药业进行求证，截至目前，康哲药业并未给予回复。
截至2月7日，康哲药业依旧处于停牌当中，最新市值为253亿港元。
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