作者：猫某人
编辑：楚客
审校：一条辉
来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）
近年来，美国的私募退出案一直呈下降趋势。从2012年到2018年，平均每年将完成1000多笔退出交易，总交易额超3500亿美元。
然而，在2019年前三个月里，私募退出交易案的数量急剧下降。根据PitchBook对美国2019年第一季度的市盈率分析，美国市场仅达成了164笔交易量，总价值为411亿美元，环比下降41.2%。
2009-2019美国私人股本退出交易价值统计
2019年第一季度只有一家私募机构投资的公司在美国进行了IPO。而这段“空窗期”的罪魁祸首，要归属于近期的2018年底政府停摆。根据上市流程，任何一项上市申请必须得到美国证券交易委员会批准和后续的一系列文件批复，此过程通常需要两到三个月。而政府关门使得证监会停止审查和批准所有的公司注册声明，包括已经提交的IPO申请，因此，第一季度计划IPO的公司基本泡汤。
但政府停摆毕竟只是个别事件，而非市场的具体变化。随着1月25日美国史上最长的政府停摆结束，证交所恢复正常运营，按下暂停键的IPO之路也重新启动。因此，由私募股本支持的IPO似乎不太可能在今年剩余的时间里延续颓势。目前，已有两家私募公司投资的公司在第二季度完成了上市：由黑石集团投资的金融市场运营商Tradeweb Markets率先在4月初的IPO中筹集了11亿美元。几周后，由华平投资等三家私募公司投资的美国矿权收购者Brigham Minerals在IPO中筹集了2.61亿美元。
当然，2019年第一季度退出交易的锐减还有其他原因。此次政府停摆发生在2018年年底，当时市场刚刚经历了数周波动，投资者为了等待形势稳定，可能会暂停交易。再加上收购交易通常需要几个月才能完成。因此，可能2018年第四季度交易谈判的减少会延迟到2019年第一季度才会完全显露出来。总的来说，一些公司将投资的持有时间延长，这也就必然会导致退出交易的减少。
PitchBook的分析师预计，退出交易将在2019年后半年逐渐回暖。但鉴于第一季度的交易量十分惨淡，今年的总交易量要想接近近期的历史水平，还需要相当大资本市场的支持。
免责声明：此文内容为第三方自媒体作者发布的观察或评论性文章，所有文字和图片版权归作者所有，且仅代表作者个人观点，与 无关。文章仅供读者参考，并请自行核实相关内容。投诉邮箱：editor@fromgeek.com。
免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。
