文/意卿 GPLP
近期，诺亚财富旗下千亿私募机构歌斐资产由于没有履行“诚实信用义务”及“审慎勤勉义务”，被证监会江苏证监局出具警示函，责令整改。
公告显示，歌斐资产于2016年3月30日成立歌斐创世优选一号、二号投资基金(以下简称基金)。
歌斐资产明知基金受让的基础资产系辽宁辉山乳业集团(沈阳)有限公司对辉山乳业(中国)有限公司的借款债权，却在基金合同中披露为应收账款债权，未履行诚实信用义务。
此次监管提出，歌斐资产在基金基础资产定性上，将借款债权披露为应收账款债权；同时，基金合同关于产品风险揭示前后不一致；并且没有发现辉山中国会计报表、辉山集团股权结构中的问题。
5.46亿元投资辉山乳业成泡影
歌斐资产因为投资辉山乳业的事情被罚，当时投了5.46个亿，现在一分钱没拿回来。
内部人士表示，其实歌斐资产只要稍微对辉山乳业进行尽职调查和后期的管理，都不会有这么大的损失。
现在很多私募就是帮着上市公司造假，反正融资来的钱不能趴在账上，索性一些很垃圾的项目就被包装成了好项目，其实这是对投资者很不负责任的行为，现在歌斐资产投在辉山乳业上的钱只能等着破产清算，投资者也只能选择等待。
辉山乳业一夜崩盘，蒸发约209亿元
当初歌斐资产借给辉山乳业的5.46个亿并没有用到实业投资上，大部分都被辉山乳业的董事长杨凯投资到了沈阳的一个房地产项目中，杨凯因为发现做乳业赚钱难，于是打起了房地产的念头，把手里的股票全都质押套现去搞房地产。
为了不爆仓，杨凯就自己买股票来稳定股价，据了解他自己的控盘率已经达到70%以上，但是让杨凯没想到的是，美国知名做空机构浑水公司已经盯上他了，这家公司在2015年就开始不断做空辉山乳业，最后，因为杨凯投资到房地产上的钱收不回来，导致公司资金链断裂，股价当天跌到2毛钱，辉山乳业一天损失209亿元，目前杨凯总负债高达400亿元。
曾踩雷乐视
5.46亿元踩雷辉山乳业只是歌斐资产损失的一小部分，其实歌斐资产早前也曾踩雷乐视。
歌斐资产管理的歌斐创世鑫根并购基金发布声明，表示鉴于目前乐视的情况，为了进一步保证基金资产安全性，已经要求该基金管理人暂停新的投资，并推动将基金已投项目加快退出。
进入容易出来难，乐视基本上陷入停滞状态
工商信息显示，深圳市乐视鑫根并购基金投资管理企业（有限合伙）注册成立于2015年11月26日，注册资本48亿，其中芜湖歌斐资产管理有限公司实缴32亿。
据2016年8月的公告，诺亚财富旗下芜湖歌斐资产管理有限公司已认购优先级23亿元，深圳市引导基金投资有限公司认购全部次级份额6亿元，公司全资子公司乐视流媒体认购全部劣后级份额10亿元。
而对于外界高度关注的辉山乳业应收账款问题，诺亚财富创始投资人、首席市场官章嘉玉此前曾表示，当下法院已经认定了应收账款的真实有效性，但因为辉山还处于破产重组中，基金债券最终的实现、投资人权益的落实以及产品最终的退出，都还需要一个耐心去等待。而这或许也是诺亚财富的回复中“通知有关内容与相关法院就辉山案件的生效判决认定事实有所差异”的原因所在。
目前对于歌斐资产比较严峻的问题是，是否能在辉山乳业项目上顺利退出，投资者利益能否能受到应有的保护，别看广告看疗效。
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