2015年堪称是中国互联网合并的大年，滴滴快的、58赶集、美团点评、携程去哪儿……在资本神奇的魔法下，从相杀的对手到亲密战友，真的只需要一个晚上。如今，这股合体旋风也侵袭到了婚恋市场。
12月7日晚，世纪佳缘和百合网宣布达成合并协议，百合网全资子公司LoveWorld将以每美国存托股（ADS）7.56美元的现金对价收购世纪佳缘，后者作价2.52亿美元。
此前，世纪佳缘、百合网在婚恋市场的份额占比分别达到27.6%和15.3%，二者被誉为最有名的两大红娘。同时，和滴滴快的、美团点评等未上市合并案不同，世纪佳缘早已在纳斯达克上市，百合网也挂牌新三板不久。那么，这一桩不同寻常的“跨国闪婚”背后，究竟有怎样的利益纠葛呢？
世纪佳缘坚持回归
在近年的中概股退市潮中，世纪佳缘算是排头兵。
今年3月份，世纪佳缘接到股东宏利联合创投基金（Vast Profit Holdings）非约束性私有化要约，报价为每股ADS（美国托存股票）5.37美元。当时世纪佳缘yujvhaiyingCEO吴琳光称，“公司对该私有化要约的反应尚未做出决定，还在由特别委员会评估中。”
6月份，宏利的报价从每股5.37美元修改至7.20美元。7月，面临国内股市大跌，吴琳光发出内部信：“不因股市动荡而放弃回归。”
至此，世纪佳缘表明了两点心迹：1. 坚持回归；2. 试图寻找最佳的回归方式。
世纪佳缘很清楚，如果通过传统的方式，先完成私有化再回归，将会面临漫长的过程以及包括复杂的审批和上市排队。这也是世纪佳缘一直对宏利的橄榄枝欲拒还迎的原因。
百合网抛高价“绣球”
面对“第一红娘”世纪佳缘在美股市场遭遇冷落，在业内被称为“千年老二”的百合网通过拆解VIE，募资近15亿元回归国内市场，于11月20日在新三板正式挂牌。尽管在国内上市这步棋上捷足先登，但世纪佳缘依然是其短期难以逾越的劲敌。
一方面，世纪佳缘在用户量、用户活跃度、总营收及利润等硬指标上都远远优于自己。用户数据方面，百合网目前线上用户总量为9000万，而世纪佳缘则突破了1.5亿；营收方面，百合网2014全年收入为3.5亿，依然亏损，世纪佳缘2014年收入高达6.2亿，净利润为2010万。
另一方面，为了争夺市场，百合网一直进行颇为疯狂的阻击战。比如砍掉线上中介收费业务，此举瞬间让百合失去了近一半的营收，但百合网深知，收费业务更是世纪佳缘的命根。“杀敌八百，自损一千”，这样的做法不由让人想到打车软件、外卖市场的疯狂的补贴大战。
外界很清楚，这两家多年来打仗其实都很心累，尤其是双方都无法彻底打败对手。像58同城和赶集网，仗打得久了，难免也惺惺相惜，这也为双方的合作埋下伏笔。
如今，世纪佳缘迫切的要回归国内，百合网上市后迫切要提升市场份额和盈利水平，两家终于找到了坐下来谈判的最佳机会。最终，百合网给世纪佳缘的“嫁妆”达到2.52亿美元，甚至超过了宏利基金的最高私有化报价，可谓是诚意十足。
据了解，针对与百合网的合并案，世纪佳缘的董事会已经一致通过，后续将提交至股东大会上讨论决定。有关方面透露，预计合并将最迟于2016年第一季完成。
吴琳光也在内部邮件里表示，“如果合并通过，将共同打造全球最大婚姻生活服务的生态体系。”
合并后的三大猜想
业内人士认为，百合网和世纪佳缘一旦成功合并，将成为中概股回归国内市场的新样本。首先，“资本市场时间胜过金钱”，将私有化和国内上市两步并作一步，将为企业的发展赢得宝贵的时间窗口；其次，化敌为友，有望产生1+1大于2的协同效应，并构建起更坚固的竞争壁垒。
不过，眼下所有人更关注的是，面对合并后诸多棘手的问题，世纪佳缘和百合网是否有足够的智慧可以妥善处理呢？
猜想1：总有一家占主导，会是谁？
合并的本质是优化资源追求最大利益，所以最终的决定权握在谁手里是最关键的。互联网的经验告诉我们，历来是“强者为王”。在滴滴快的、58赶集、携程去哪儿等合并案后，占据主导地位的永远是市场份额最高、业绩最好的一方。
如前文分析的那样，尽管百合网成功地把世纪佳缘接回国内，但主导权依然握在后者手中。世纪佳缘的市场份额接近于百合的两倍，同时在营收规模和利润层面，都领先于百合。股东们因此也会更看重世纪佳缘以往的成功经验。不过，双方的整合仍需要充分的过渡期，百合网依然有机会去争取主导权。
目前，百合网CEO田范江，世纪佳缘CEO吴琳光同为联席CEO。这两位掌舵人必须成为最好的拍档，最好内部整合，共同抗起新公司的发展大业。
猜想2: 其他婚恋网站还有逆袭的机会吗？
数据显示，2014年互联网婚恋交友服务提供商排名中，世纪佳缘、百合网、友缘股份、珍爱网市场份额分别为27.6%、15.3%、14.9%和14.2%。世纪佳缘与百合网合并后大约占到整个行业的43%。虽然说这个数字远远达不到像BAT那样绝对垄断的地步，但也足以让追赶者望尘莫及了。
目前，百合网的重点业务放在了线上。自5月份启动免费沟通业务以来，百合网日活跃用户数提高了50%，“以利润换规模”的策略初显成效。百合网希望在线上用户规模的基础上发展出多样化的盈利模式，继而打造婚恋全产业链：由恋爱结婚延伸至婚礼婚宴、母婴亲子、情感咨询等领域，构筑包含金融、地产的大型生态圈。
相比之下，世纪佳缘则是婚恋O2O的重度发烧友。吴琳光曾表示，世纪佳缘是把线上的业务延展到线下去，实现互联网企业的传统化。在其第3季度财报里，个性化婚介服务净营收同比增长37.7%，线下活动及其它服务同比增长4.7%，成为除在线服务增长之外的另一大亮点。
与此同时，世纪佳缘依然在线下大肆发展门店。去年，世纪佳缘线下门店数为78家，今年将达到120家，同时从一、二线城市下沉至三、四线城市。吴琳光表示，等明年达到200家的时候才会停止线下扩张。
正是基于双方在发展模式、营收构成、优势资源等方面的高互补性，外界长期看好两家合并后的“放大效应”。
猜想3: 何时冲击主板？
合并后给外界留下最大想象空间的是，新公司何时在主板完成上市。
中概股回归国内，最大的诉求是美股市场对其估值水平低估，而国内投资者对于互联网公司热烈追捧。而当前，A股市场无疑比新三板更受资本青睐，优质的投资者也更多。不论是百合，还是世纪佳缘，还是背后的股东们，都将为冲击主板上市竭尽全力。究竟何时，一年还是三年，目前谁都无法给出答案。
百合网和世纪佳缘若要成功合并，这个过程势必会艰辛又漫长。但好消息是，随着国家二胎政策逐渐放开，婚恋行业将迎来全面爆发。无论是在线婚恋业务，还是O2O，它们的盘子将会越做越大。
“风物长宜放眼量”，大多数的合并，都不过如此。
（本文首发iDoNews专栏）
免责声明：此文内容为第三方自媒体作者发布的观察或评论性文章，所有文字和图片版权归作者所有，且仅代表作者个人观点，与 无关。文章仅供读者参考，并请自行核实相关内容。投诉邮箱：editor@fromgeek.com。
免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。
