8月19日，唯品会最新发布了截止至2020年6月30日的第二季度财报。
在各种热播剧或者热门综艺常常刷屏的唯品会，交出了一份并不算难堪的财报，不过伴随唯品会财报发布的，还有其CFO离职的消息。毫不意外，在财报里CFO离职的消息，直接让资本市场收回对唯品会的热情。
业绩反弹
在各行各业都受到疫情的影响下，唯品会的2020年第一季度业绩同样深受打击。数据显示，在今年第一季度唯品会实现净营收人民币188亿元，同比下降11.7%；净利润为人民币6.85亿元，同比下降21.49%。
虽然，营收与净利润双双出现下降，但当时唯品会对接下来的业绩表现持有乐观的态度，“服饰需求的回暖是很明显的”。
事实也是如此，唯品会发布的第二季度财报，确实让在第一季度里，业绩表现不佳的唯品会松了一口气。
财报数据显示，唯品会在2020年第二季度实现营收为人民币241亿元，同比增长6.0%，高于市场预期的人民币237.84亿元；归属于上市公司股东的净利润为人民币15.36亿元，同比增长达到88.9%，高于市场预期的人民币11.54亿元。
唯品会的创始人兼CEO沈亚认为，折扣零售本身具有抗周期性，在目前疫情控制情况有所好转，给服饰零售带来了喘息的空间。
沈亚在财报电话会上说到，“疫情之后，整个行业的库存加大，供应商也愿意给出更好的货品和更低的折扣。这个红利最起码到今年年底，我们确实看到货品巨大。”
此外，唯品会在解决品牌库存问题上推行了多方面的活动，在第二季度里面唯品会与众多品牌联手推出了“6折上新”、“经典款3折”等活动，同时618等购物活动为唯品会带来了更多的机会。
在GMV方面，唯品会第二季度实现了9%的同比增长，从上一年的人民币227亿元增长至2020年第二季度的人民币241亿元；在订单总数方面，同比增长15%，从上一年同期的1.478亿增长至1.705亿；在活跃用户方面，同比增长17%，从上一年同期的3310万增长至3880万。
不过在唯品会的财报里面，在净利润暴增的背后除了营收的增长之外，更重要的还有唯品会的缩衣节食。
节流省钱
在唯品会的最新财报里，净利润的增长异常亮眼。
通过唯品会的财报数据可以看出，在营收增速个位数而净利润增速却飙升的背后，离不开唯品会对营业费用的压缩。
财报数据显示，唯品会2020年第二季度的总运营支出为人民币38亿元，上一年同期为人民币42亿元，在总净收入中的占比从上年同期的18.5%下降至15.8%。
当中唯品会的履约费用为人民币17亿元，上年同期为人民币22亿元，履约费用在唯品会2020年第二季度总净营收占比中从上年同期的9.7%下降至7%。
而这主要是由于履约物流安排的变化，唯品会放弃了自营的物流公司品骏快递而转向了顺丰合作。在唯品会放弃自营物流这辆马车之后，员工数量出现明显的下降。数据显示在2018年唯品会的物流以及交付员工数量为50598人，而在2019年关闭品骏物流之后，只剩12750人。
尽管唯品会关闭自营的物流公司之后，成本费用较为有效的下降，但是这也意味着唯品会失去了“物流”这一辆马车。还有在技术投入方面，唯品会似乎也有所倦怠。
数据显示，唯品会的技术和内容支出为人民币3.054亿元，上年同期为人民币4.223亿元，技术和内容支出在唯品会2020年总净营收中占比从上年同期的1.9%下降至1.3%。
与上面两项费用减少相反的是，由于唯品会频频的出现在各种热门影视剧作品以及综艺节目当中，其营销费费用不可避免的有所上涨。
营销费用为人民币10亿元，上年同期为人民币8.776亿元，营销费用在唯品会2020年总净营收中占比从上年同期的3.9%提升至4.3%。
而尽管唯品会在最新一季里，通过降本增效的方法让净利润得到了提升，但是在唯品会的财报发布之后，其股价却出现了下跌。
高管离职，市值暴跌
唯品会在财报里透露出CFO杨东皓因个人原因离职的消息后，市场一阵哗然。
唯品会CFO杨东皓正是在唯品会想要打造“电商、金融、物流”之时，对媒体宣布唯品会三辆马车的人。而现在，唯品会的三辆马车策略已经不复存在，在唯品会中任职长达9年时间的CFO杨东皓也将离开。
目前唯品会正在物色新的CFO人选，不过在财报发布之际却临阵换帅，难免让一众在经历了瑞幸财报造假之后的投资者如同惊弓之鸟，纷纷闻讯而逃。
一夜之间唯品会股价暴跌，市值跟着滑落。在唯品会发布财报之后，8月19日收盘，唯品会股价报收19.26美元，下跌19.45%；市值也从超160亿美元下跌到了129.5亿美元，一夜之间唯品会的市值蒸发近人民币200亿元。
更糟糕的是，唯品会的大股东高瓴资本，也在撤出唯品会。截止至2020年3月31日，唯品会创始人兼CEO沈亚持股12.7%，腾讯持股9.6%，京东持股7.5%，唯品会联合创始人洪晓波持股6.8%，高瓴资本持股6.7%。
在8月份，高瓴资本发布了2020年第二季度的美股持仓相关信息，减持了其持有的唯品会股份股票合计165.77万股。而唯品会在面对高管出走、市值暴跌的情况之外，还要面对更多的问题。
增速缓慢，掉队电商
在唯品会市值大跌的背后，除了高管离职的原因之外，更重要的是唯品会不管是在营收还是用户方面的增速都有一定变缓，这让投资者对唯品会未来的持续发展抱有一定的质疑。
在2020年第二季度唯品会的营收增速为6%，在接入了腾讯以及京东之后，也没有使唯品会的营收增速得到保证。
在活跃用户方面，除了在2020年第二季度实现了17%的同比增长之外，追溯之前的数据，唯品会在今年第一季度活跃用户甚至出现减少10万人至2960万人的情况。
而且为了吸引用户，唯品会进行的促销优惠以及发放优惠券的举动使其毛利率有所下降。数据显示，在2020年第二季度唯品会的毛利润从上年同期的人民币51亿元下降至人民币49亿元；毛利率从上年同期的22.4%下降至20.5%。
对比京东或者拼多多等电商平台，唯品会并不能掉以轻心。今年第二季度京东营收增速为33.8%，而唯品会的营收增速不到两位数，对接下来第三季度的营收增速预测也仅在5%-10%之间。
由此，尽管目前唯品会还保持着营收与净利润的双双增长，但是仅仅靠着“降本”与“特卖”唯品会还能走多长时间，是否还存有更高增长空间，才是资本市场所关注的。
文/刘旷公众号，ID：liukuang110
免责声明：此文内容为第三方自媒体作者发布的观察或评论性文章，所有文字和图片版权归作者所有，且仅代表作者个人观点，与 无关。文章仅供读者参考，并请自行核实相关内容。投诉邮箱：editor@fromgeek.com。
免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。
