巴菲特迷恋苹果被深套,库克怪中国消费者不给力

股神巴菲特亏惨了,伯克希尔-哈撒韦重仓的苹果公司,最近股价大跌,仅1月3日一天,就在苹果身上亏了40亿美元。1月3日,苹果股价暴跌近10个点(-9.96%),市值一天蒸发740亿美元。目前,苹果的股价为142美元,市值6747亿美元。在短短3个月时间里,苹果市值跌掉4000多亿美元。

巴菲特对苹果着魔

巴菲特选股很少走眼,这次却损失惨重。过去几个月里,巴菲特的伯克希尔-哈撒韦公司,高位时还在加仓苹果,一共持有2.525亿股苹果股票。为了加仓,巴菲特甚至抛掉其他公司股票。令巴菲特没有想到的是,苹果股价从233美元(2018年10月3日),跌到现在的142美元,仅用了3个月时间

巴菲特一直对科技股很谨慎,声称“看不懂科技股”,然而,他对苹果却着魔了,持续增持。2018年第二季度,伯克希尔-哈撒韦增持1240万股苹果股票,持有2.52亿股苹果股票,成为苹果第二大股东。

巴菲特自己也说,是苹果的粉丝,他在接受媒体采访时称“苹果是一家令人难以置信的企业”。在他看来,苹果的生态强大,消费者黏性高,封闭的系统之下,一旦用户被苹果锁定,就难以离开。

从公布的信息来看,巴菲特从2016年开始投资苹果,他看重的是苹果手机的高利润。当时,苹果股价大跌了一段时间。巴菲特认为,投资苹果的机会来了。2016年1月份,伯克希尔-哈撒韦增持7600万股苹果股票。这一笔增持,巴菲特是稳赢不输的,当时的苹果的股价是100美元出头。

此后,巴菲特的公司不断增持,到2017年最后一天,伯克希尔-哈撒韦持有苹果1.653亿股股票。随着苹果股价上涨,巴菲特信心大增,大幅增持苹果公司股票。到了2018年第二季度末,巴菲特已持有约2.52亿股苹果股票,占总投资组合的23.84%。“我们购买苹果股票,就是为了一直持有,”巴菲特甚至说:“如果可以的话,我希望能够将苹果的股票100%买下来。”

苹果股票2018年大涨了一波。8月,苹果股价突破200美元。8月14日,苹果市值突破1万亿美元大关。到了10月初,苹果股价又突破230美元,市值高达1.1万亿美元。然而,这已经是苹果最后的疯狂,接着就是持续下探, 暴跌。2019年1月3日,苹果股票更是暴跌10%。

中国消费者舍弃苹果

“世界上有数亿人都靠iPhone生活”,巴菲特看到了苹果封闭系统的价值,但他忽视了,随着苹果创新能力变弱,或者说乔布斯的老本被吃得差不多的时候,风险就开始释放了。而且,用户的耐心总是有限的,花高价去买缺乏创新的产品的人,一定会越来越少。今天,苹果股价大跌,恰恰是创新能力不足所致。这也表明,对消费者来说,苹果并不是不可替代,没有苹果,还有很多手机品牌可选。

苹果股价这次暴跌,与苹果公司发布业绩预警有关。苹果CEO库克在给投资者的信中,将2019年第一季度业绩低于预期,归于中国市场表现低迷。“iPhone的收入低于预期,主要是在大中华区,这是导致我们的收入低于预期的主要原因。”库克这句话不假,在中国市场,苹果的销量下滑明显。市场研究机构赛诺的数据显示,今年11月,苹果在中国市场卖出483万部手机,同比下跌21%。

苹果在中国市场销量低迷,主要受中国手机厂商的挤压。今年11月份,苹果在中国的份额,落后vivo、OPPO、华为和荣耀,排名第五,并且,后面的小米与苹果差距不大。随着国产手机的进步,消费者不再离不开苹果。

苹果预计,2019年第一季度,公司营收约为840亿美元,此前,低于之前预期的890亿美元至930亿美元。由于业绩表现不及预期,再加上跟高通的官司影响,高盛、摩根士丹利等多家投行,相继下调苹果的目标价。

苹果业绩不及预期,在情理之中。过去几年里,苹果的产品缺乏创新,被誉为挤牙膏式创新,让果粉很尴尬。然而,尽管创新不足,苹果手机的价格却水涨船高,从乔布斯时代的五六千元,涨到现在的1万多元。而且,最近几年,每一代新品,价格都要大幅上涨。新一代产品,价格已触及1.3万元。

苹果iPhone Xs三个版本在中国的价格分别为8699元、10099元、11899元;iPhone Xs Max售价分别为9599元、10999元、12799元。2017年,iPhone X直奔万元,2018年,将新机价格拉到12799元。苹果新品发布后,有果粉喊出,是到了与苹果作别的时候了。这样贵的产品,除了新的处理器,亮点不多,如果要提及一下,那就iPhone Xs Max终于支持双卡了。不过,苹果的双卡,竟然是单通,其中一张卡只能接打电话、收发短信,不能用数据流量。这种双卡技术,无疑远远落后时代。当然,这一点讨好中国用户的小技巧,还是让苹果小火了一把。一些有两张卡的苹果用户,选择更换新机。不过,这类用户规模不大,缺乏持续拉动作用。

苹果的最大问题,不是消费者不买账,而新机超出了价值所在。作为创新不足的手机,还存在信号差等弱点,定价七八千元,是可以理解的。硬是要把价格拉高到1.3万元,中国消费者自然也会觉醒。毕竟,今天,安卓手机有了显著提升,在体验上,有些产品已经不输苹果,甚至领先苹果。iPhone Xs Max在拍照上,还落后早它半年发布的华为P20 Pro。刚发布的华为Mate20系列,更是全方位创新,无论是拍照、续航、快充、信号、连接能力,还是产品可靠性、人工智能等,都处于领先。

结果,自然是苹果新机卖不动了,产品上市即掉价。相反,倒是华为Mate20系列价格坚挺,尤其是Mate20 Pro屏幕指纹版,上市的头一个月,最高有2000元的溢价,即便到今天,也有五六百元的溢价。这也可以看出,更具创新能力的华为手机,赢得了消费者的青睐。苹果要想赢回中国中国消费者的支持,关键还得靠产品说话。而对巴菲特来说,这一次深套,解套可能需要很长的时间。文/徐上峰

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2019-01-04
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