李嘉诚做错了什么？

毁誉参半的李嘉诚今年94岁。

20多年前，“世纪悍匪”张子强几乎不费吹灰之力，就绑下了这个新晋的香港首富。

这起离谱的绑架案，是以李嘉诚出价10个亿，保全自己的身家性命为结局。

但令人大开眼界的是，李嘉诚在最后，对绑匪提出灵魂一问：

这笔钱如果不想存银行，可以来买我们公司的股票，保证你们家三代人都吃不完。

李嘉诚到底跑没跑？

论闷声发大财，没人比李嘉诚更懂。

可在2015年，李超人“苦心经营”的爱国人设，却迅速崩塌。

这年9月，秋风肃杀。京城一篇《别让李嘉诚跑了》，矛头直指李嘉诚从大中华区加速撤资，是所谓“失守道义”。

时间倒推两年，从广州到南京，从上海到北京，李嘉诚大手一挥，便将一系列的优质资产逐渐出清。

于是，接二连三的接盘侠拿出上了上千亿的真金白银，被李超人一一收回了荷包。

于是，群情激奋：谁在薅社会主义的羊毛？舆论浪潮扑面砸来。

可对李嘉诚父子来说，羊毛从没有阵营。“逃跑”风波爆发前两年，投资横跨世界的李嘉诚早已筹谋英国，大量的现金涌入了当地公用设施和酒店之中。

彼时，英国约30%的电力、7%的自来水供应、25%的天然气供给被李嘉诚统统收归囊下。短短几年的资本辗转腾挪，李嘉诚在英国总资产就已超过4000亿港元。

致使外媒直呼：李嘉诚要买下整个英国！

可这不过是李嘉诚“游牧资本”的故事插曲。几年后的2020年，李嘉诚收回了在英国的“慈眉善目”，大肆“抛售”，超两千亿资产迅速回流。

也是这几年，李嘉诚似乎开始在中国投石问路。最近一次，便是人们热议的：长和集团出价20多亿，溜了一圈，只为在广州露露脸。

而几乎所有的舆论解读，都有一个共同的声音：李嘉诚要回来了！

旋即，网上骂声一片。

可是，人们一直愤怒：别让李嘉诚跑了！别让李嘉诚回来！种种问题，问题本身或许就是错的——

事实上，“跑”了那么多年的李嘉诚，“基本盘”仍在中国。2021年李嘉诚旗下长实集团年报显示，公司7500万平方尺可开发土地储备中，6700万平方尺在中国内地。

而李嘉诚从英国“火速”撤资的2020年，长实集团在中国还有10个项目即将完工。

而面对种种质疑，李嘉诚没有多说一句。

鲜少出入公众画面的他，印象里永远慈眉善目，没有一句粗口，更没有一句废话。

瑞银2022年3月的一份报告显示，李嘉诚的长和系靠出售多项资产，净负债率从2021年6月的13.3%下降到0.3%——对靠地产赚上大钱的李嘉诚，比谁都懂这意味着什么。

而这一位纵横商界几十年的李超人，要说的、该说的，或许早已经说完。

“我是一个纯粹的商人”

有人说，谈起乔布斯，人们会想起苹果。谈起任正非，人们会想起华为。

可谈起李嘉诚，人们会想起什么？

2009年，86岁的新加坡李光耀接受《海峡时报》专访时，提起李嘉诚，瞬间言辞激烈，几近面红耳赤：

“他制造了什么行销世界的产品了吗？没有！他的巨大财富来源于他垄断了房地产和一系列的民生工程，他对经济的发展实际上并没有起到多大的作用……”

千禧年前，李嘉诚已经成为香港首富，商业帝国几乎渗透到香港的每一个毛孔。

香港有通信、基建、港口、石油、零售等社会基础设施，相对应的，李嘉诚就有长江实业、和记黄埔、长江基业、电能实业等集团，分支遍布全球。

可也是在那些年，李嘉诚从青年偶像，口碑“一落千丈”，受到了前所未有的口诛笔伐。

彼时，香港一名学生曾写下一篇《李家的城》：“李嘉诚，名副其实，香港就是李家的城。他是我们的上帝，万物都是他所创造。”

究竟如何看待李嘉诚？他算什么？

人们的心态无法平和，大量批评声音将这个商业的巨人，湮没成了一个道德的“矮子”。

可面对一切争议，李嘉诚则直言不讳：

“我是一个纯粹的商人，不要用那些空洞的道德来衡量我。不赚钱的商人不是好商人，也没有资本利润去做善事。

对我来说，谁是趋势、谁利润更大才是我要考虑的，而不是空洞的政治考量和虚假的道德说教。

不要试图让商人去承担国家的政治责任，也不要试图用政治去影响商人的经营理念。上帝的归上帝，凯撒的归凯撒，商业的归商业，政治的归政治。”

时至今日，这段话为什么发人深醒？

不在于露骨，而是一种李嘉诚式的“纯粹”：在商言商，法无禁止即自由。

李嘉诚有号称全球最强的律师团，没有谁比他们更懂法律。灰色地带也好，吃遍时代红利也罢，舆论若要“审判”，只会徒增烦恼。

而仅以商人的角度看待李嘉诚，他的造诣和心经，已经穿越了大小周期。比如，人们常说的“李嘉诚模式”。

时钟往前摆。

1972年石油危机引发香港股灾，随后几年，中英谈判遇挫波及香港股市，再到1997年亚洲金融危机：几次大风浪下来，李嘉诚“人弃我取”，利用香港便利的融资条件，一次次抄底成功。

而这种策略，在巴菲特看来，叫：“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧。”

可令人好奇的是，一个纯粹的商人，就真是李嘉诚的全貌么？

在商言商，李嘉诚做错了什么？

近年来，关于李嘉诚的争议，说一千道一万，无外乎以下几点：

李嘉诚是否得财不正？李嘉诚是否愧对于社会？李嘉诚是否反复无常？

比如，2012年8月，李嘉诚曾对香港群众说道：“我对这片土地有特别的感情，自己身为中国人，永远都是中国人。我绝对不会从香港撤资。”

随后的故事大家都知道了。而李嘉诚诸如此类“不光彩”的打脸片段，也有着铁证如山一般的案例。

比如，2020年9月，成都高新区局发出公函：直指李嘉诚的黄记黄埔地产（成都）公司，称其捂地、捂盘行为，16年龟速“施工”，坐地涨价，谋取了大量利润。

而李嘉诚这样的项目，不单一个：比如，李嘉诚2001年拿下朝阳区的逸翠园二期拿下后，15年来，二期项目消失得无影无踪。而这块地价，前后却足足涨了47倍。

更不要说，李嘉诚在广州黄埔的御湖名邸：25年来项目没有一个明确句号，江湖人称“老妖盘”。

而这种种一切，就是李嘉诚商业逻辑中的“以静制动”。某种程度上说，他的商业逻辑是原始且直接的：无论是通吃早些年的香港，还是世纪初的中国，以及最近两年的东南亚，尤其是越南。

李嘉诚的低吸高抛，地段为王，稳吃时代土地红利的商业逻辑：越是原始，就越是有效。越是直接，收益就越是明朗。

他的商业挤压出的利润建立在“地产霸权”之上，而依靠垄断各区域的基础设施的投资，李嘉诚在他的商人生涯里，获取了非凡的利润。

正因如此，他曾誉满天下，但也争议不断。甚至有人指出：李嘉诚永远无法与乔布斯的伟大的企业家相比，他只是善于钻营，靠挤压区域人群生存空间头脑活泛的商人而已。

可这，真的对么？

永远不要低估李嘉诚

“赚钱的不性感，性感的不赚钱。”

一场动辄三年打底的疫情，让我们看清楚了创业和做生意的核心区别。

就像，生意的性感在于现金流，在于白花花的钞票。但生意的不性感，也在于不如像创业那样有光鲜的噱头，以及靠大量概念喂养的估值。

时代是复杂的，生意是简单的。但人们往往不相信复杂与简单。

人们常说，李嘉诚成功秘诀，是稳定现金流，痴迷于地段——所有这些，都是最为原始，最为简单的商业逻辑。可直到现在，仍有人将他的成功归结为低买高卖，是周期的赢家。

但李嘉诚的商业智慧，或许更在于穿越时代的洞见。

比如，1993年，李嘉诚65岁。

他冲向了风险极高的电信业，压住高新技术行业，赢得巨额回报，一举超越了自己在香港最大的对手李兆基。

1999年，李嘉诚71岁。

面对人群扎堆进入电信业，这个老人决定迅速退出电信运营。一进一退，李嘉诚拿下了1600多亿港元的利润不说，还躲过了互联网泡沫，在“尸山血海”中身家又一次翻倍。

2002年，李嘉诚则低调成立了维港投资。随后十多年，开始悄无声息地对Facebook输血，对及时通讯工具Skype、语音控制程序Siri和地图应用Waze入局。

当人们回过神来，李嘉诚又一次赚得盆满钵。

而这十几年凭借维港投资不动声色地投资，李嘉诚用接近200家集中在数据应用和颠覆性科技两大类公司投资案例，彻底刷新了人们的认知。

接近百岁高龄，李嘉诚还在进化。他绝对不是一个投机取巧的“商人”可以概括。

或许，我们仍会低估，且将持续低估李嘉诚。而对于这一切，正如李嘉诚重资越南那样：

当绝大多数人都在“贬低”一个国家或人物，则更加说明，他们更值得被重新审视。

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