近日一则消息指中信资本发起PE股权投资，总规模1.1亿美金，认购小米手机公司0.45%股权，相当于按280亿美元估值购买这份股权，而2014年底小米融资后的估值是450亿美元，如此可以认为老股东是以6折套现。
雷军近期松口小米或许会IPO，在这个时候出现老股东套现，并且以六折的折扣套现无疑说明了老股东对小米上市前景不看好。
2014年小米进行融资的时候披露了其内部股权结构也是VIE结构，这说明小米也是为了在美国上市而设立的，当年设计股权结构的时候就已经考虑了在美国上市的前景，然而目前在美国上市面临着诸多不利的因素。
首先是美国投资机构对中概股不看好，360在美国的市值为80亿美元，相比最高峰的股价已经下跌了一半；阿里巴巴最高股价达到120美元，如今只有72美元，下跌了40%。但是如果以中国市场上市的乐视的327倍的市盈率计算360的市值应该可以接近千亿美元估值，所以许多在美国上市的中国企业认为自己的价值被低估。于是包括360在内的诸多中国互联网企业纷纷私有化从美股退市试图回归中国股市，在这样的情况下小米在美国上市的话其要获得较高估值会有困难。
其次小米目前主要收入来自于手机，但是海外投资机构对于硬件企业的估值向来不高。以全球PC市场份额第一的联想做对比，其2014年营收387亿美元可是市值却不到200亿美元，那么小米估值又能有多少呢？正是因为如此在2014年登顶成为国产第一和全球第三后迅速推进互联网业务试图为自己添加互联网色彩。
2015年小米的互联网业务收入37亿元人民币，占总营收估计不到10%，这让其难以摆脱投资机构对其是硬件企业的定位。2015年初的时候雷军提出当年小米的互联网业务收入要达到10亿美元，而其最终只是实现了目标的不到六成，不免让人担忧小米未来的互联网业务发展能按雷军的部署继续高速发展么？
再次小米在成为国产前两强后正在面临发展天花板，2015年其在中高端市场上出现衰退，新推的小米note并没能如前几代小米手机一样热销，无奈之下小米只得不断往低端市场发展并降低手机售价。2015年其手机销量获得近15%的增长情况下，野村证券认为其销售收入下降了近15%，
国内市场面临华为借助其拥有的核心技术优势和华为公司的强大资金实力对小米进行强力的竞争，另一方面新晋品牌乐视、魅族、奇酷等学习小米的营销模式积极进攻，小米难以找到新的发展方式应对竞争。
由于2015年小米的业绩不如预期理想，导致小米并没有如以往一样每年融资一次，更出现一些声音认为小米已不值之前的450亿美元估值。近期雷军指小米账上有现金100亿元，资金充裕，不需要融资，然而这100亿元是否包括了2014年底的10亿美元贷款呢？这10亿美元贷款是子弹式贷款在明年到期需要一次性将本息还清。
或许正是考虑这诸多的难以预计的因素，导致老股东对其上市前景有所担忧而选择提前套现，而且对于老股东来说即使按照280亿美元估值套现其获利依然非常可观，对于投资机构来说能获得快速套现并获利丰厚就是一项成功的投资。
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