【FinPlus FinTech投资基金注：这里所说的银行业的挑战者们是指聚焦数字化的电子银行】
来源：UK KPMG | A New Landscape: Challenger banking annual results
1. The Challenger Landscape | 挑战者格局背景
Digitally Focused Challengers
聚焦数字化的挑战者们
Atom | Fidor Bank | Mondo | Starling | Tandem
聚焦数字化的挑战者们是最新加入挑战者格局的，每一家都以提供独特的个性化服务和技术为关键差异。聚焦数字化的挑战者们也打算与其他企业建立合作伙伴关系或以客户众筹的模式进一步扩张。
The Big Five
五大银行
HSBC | RBS | Barclays | Santander | Lloyds
目前主要的市场是被几家零售银行和基金引领的，而Nationwide[1]是市场主导者。本报告中提到的“五大银行”特指汇丰银行、苏格兰皇家银行、巴克莱银行、桑坦德银行英国子公司和莱斯银行。
Larger Challengers
大型挑战者
First Direct[2] | Bank of Ireland UK | Paragon | Clydesdale | Williams & Glyn | Virgin Money | Handelsbanken | TSB | Nationwide
大型挑战者是指已经成立较长时间的。其中两家在品牌方面相对较新，但也都继承了比较大的贷款组合和客户优势。
注释
[1] Nationwide是英国最大的抵押贷款提供商之一，但考虑到活期存款账户而将他归类为挑战者。
[2] Nationwide，First Direct，Bank of Ireland UK 和Charter Savings的数据不包括在本报告的分析中。
Smaller Challengers
小型挑战者
Aldemore | Secure Trust Bank | Shawbrook | Close Brothers | AIB UK | Charter Savings | OneSavings | Metro
小型挑战者是指在过去的五至十年中注册成立，并在初期成长阶段由私募股权支持。其中五家是上市银行。
Large Retailers
大型零售商
Tesco | Sainsbury’s | Asda Money | M&S
目前大型零售商已进入金融服务市场，提供无担保产品和储蓄账户。Tesco和M&S已扩大产品提供，例如活期储蓄和抵押贷款，从而进一步挑战那些大银行。
Results | 现状结果
1、从平均情况来看，挑战者们为储蓄者们提供最高的利率（Easy access rate，指容易被民众认可接受的利率，小型挑战者为了吸引更多储蓄者的存款，提供了更高的利率：小型挑战者108BPs，大型挑战者73BPs，五大银行36BPs）；
2、 而挑战者们简单的商业模式拥有着成本的优势（小型挑战者的CTI（成本收入占比）从2014年的52.1%下降到2015年的48.5%）；
3、挑战者们在ROE（股本回报率）上超越了五大银行（五大银行4.6%，小型挑战者17%，大型挑战在9.5%）；
4、 挑战者持续在萎缩的市场中成长（贷款资产增加了31.5%，相比五大银行有4.6%的下降）。
Insights | 洞察
1、 顾客惯性仍然是挑战者们要克服的问题，尤其在活期储蓄市场；
2、更简单的商业模式使挑战者们比五大银行更具竞争力；
3、未来购房出租（Buy-to-let）领域可能会影响挑战者们的收益率；
4、 聚焦数字化的挑战者们计划通过透明度和高端的数据分析从业内脱颖而出。
2. A New Landscape | 一个全新的格局
The rise of the Challengers continues
挑战者们的持续成长
在2015年和2016年，一类全新的挑战者已经出现 – 聚焦数字化的挑战者，例如Atom，Fidor Bank，Mondo，还有Starling。”
去年IPO的兴奋过后，2015年的财报季已经看到来自挑战者们的持续增长。挑战者们的贷款资产增长了31.5%，相比英国五大零售银行：巴克莱银行、汇丰银行、劳埃德银行集团、苏格兰皇家银行和桑坦德银行4.9%的下降，挑战者们的资产负债表继续扩张。
对于许多挑战者来说，这个成长同时体现在盈利能力的的进步。 对比五大银行56亿英镑的利润下降，挑战者们的总利润增加了1.94亿英镑（税前数字）。
在我们所归类的“小型挑战者”中，平均股本回报率[1]（ROE）达到令人刮目相看的17% [2](同比2014年的15.8%)，这与五大银行4.6%的平均ROE形成鲜明对比。
“大型挑战者”（不包括Clydesdale[3]）同样也提高了回报率，平均ROE达到9.5%（同比2014年的8.8%）。挑战者的格局依然保持多元化，参与者之间的商业模式有许多不同。在2015年和2016年，一类全新的挑战者已经出现 -- 数字聚焦的挑战者，例如Atom，Fidor Bank，Mondo，还有Starling。我们会在稍后的报告中讨论他们对市场带来的潜在影响。
注释
[1] 有形资产税前收益
[2] 不包括AIB UK，资产未披露。
[3] 不包括Clydesdale，亏损；不包括Williams & Glyn 和Handelsbanken，资产未披露。
What is driving this outperformance？
是什么推动了这种优异表现？
正如我们去年所提到的，既定的观念已经让我们相信成本优势是由规模来驱动的。然而，在银行业这只是部分成立，因为规模也带来了复杂性。五大银行应有的规模效益已部分被笨拙的传统IT系统、合规问题、监管变化、和昂贵的房地产所侵蚀。所以一如2014年，在2015年尽管挑战者的规模非常小，他们也已经在成本节约上超越了五大银行，59.6%（不包括Clydesdale）对比80.6%的平均成本收入比（CTI）。
但正如我们之前所说的，这一粗糙的评测将复杂的局面过于简单化了：如果我们排除运营相关的成本这一差距将大大缩小（对比五大银行2015年的63.4%的CTI）。
小型挑战者2015年报告的CTI只有48.5%（对比2014年的52.1%，不包括Metro Bank），明显优于市场，而大型挑战者则更紧密的跟随市场趋势。
A splash of colour in 2016
2016年一道绚丽的色彩
在去年的报告中我们重点关注了挑战者是如何寻求不同的，要么通过资源（银行所能够提供的东西），要么通过能力（如何部署这些东西）来驱动不同。这些依然很有意义。
对于2016年，我们专注于两个与成熟的商业模式高度相关的更深入具体的方面：
- 通过资金成本的管理提高利润率（以及挑战者如何承受更高的融资成本）
- 购房出租贷款市场的变化带来的潜在影响，这是许多参与者贷款的核心领域
“挑战者在寻求不同，通过资源或者能力来驱动不同。”
下期预告
下一期FinPlus FinTech投资基金将会分享UK KPMG对挑战者们的数据进行深入剖析的内容。
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