我为什么不看好王兴收购摩拜单车

这几天真是热闹，先是阿里巴巴95亿美金收购饿了么，接着又是美团点评收购摩拜单车。关于美团点评收购摩拜单车，网上的分析已经很多，我说说我的看法。

一、王兴买摩拜捡了个便宜?并没有！

有人说，王兴当前买下摩拜是一笔很划算的买卖。理由嘛，1、共享单车已经是交通出行领域的最大流量入口。摩拜单车在去年4月份的单日订单已达2000万单，超过了滴滴的单日订单量。2、共享单车的用户数据是更有价值的资产。成为出行领域事实上的流量大户外，共享单车的用户数据则是更有价值的资产。有了这些数据，企业就可以对用户进行“精准画像”，更准确的对用户的消费能力、消费习惯、兴趣爱好等进行判断。特别是对快消和服务业这的企业，价值更是巨大。3、在当下，共享单车还是很好的支付推广工具。以上说法没错，而且摩拜单车也算得上是优质资产，相比OFO来说的话。4、摩拜当前正处于困难时期，早期投资人不愿意继续投钱，新的投资人又找不到，自身发展每天都在烧钱，还要面临竞争对手的挤压，可谓是内忧外患，在这个关头，摩拜价值是被低估的，王兴的介入，可以看做是低点接盘，算是捡了个便宜。

但何玺认为，王兴并没有占到便宜，因为接下来才是重点，那就是王兴如何解决好摩拜单车当前的资金缺口（10亿供应商欠款），摩拜单车未来的运营发展计划，以及摩拜和美团出行业务，外卖业务以及其他业务的协同方案。

二、王兴当前需要解决的问题，不轻松！

王兴接手摩拜后，当前亟需解决2个问题，一个是供应商的欠款，二是摩拜单车的押金问题。

第一个问题，供应商的钱王兴可以拖着慢慢还，而且指不定之前还有约定的还款方式，这个不是对王兴来说不是特别着急（供应商着急）。第二个问题，王兴需要面对几种情况，一是用户的挤兑，在摩拜已经挪用用户60多亿押金的情况下，这样的情况很有可能正在发生，如果处理不好，又将爆出一轮负面；二是摩拜押金策略是否要做改变，自3月哈罗单车宣布全国免押金以来，免押金已经成为共享单车行业的一个发展趋势，也是大家的竞争热点。而且在用户都争相退押金的情况下，免不免押金其实都一样，你不免押金，用户就去用竞争对手的单车，你的单车就成了一堆废铁。所以这应该是王兴来当前比较头痛的问题。押金免还是不免？如何免？或者换一个新的玩法？

王兴必须解决好用户的押金问题，这个不仅涉及到用户的切身利益，还涉及到国家对共享单车的监管政策，如果解决不好押金问题，摩拜接下来的发展就不会顺畅，这也关系到美团在出行市场的整体布局。

目前来看，王兴是有能力用钱解决这个问题的。当前美团账面还有30亿美元的现金，如果腾讯在支援一些，几十亿人民币的缺口还是能够搞定的。

但王兴的当前的问题是多面作战，与滴滴在上海打得真起劲，外卖市场即将迎来阿里的阻击，同时在旅游市场也面临竞争，还有共享单车市场......如果美团把当前的钱都投入到共享单车市场，美团在其他市场的弹药就显得不足了。

三、王兴可能错估了共享单车市场的复杂性

王兴可能错估了共享单车的复杂性。相比出行市场、外卖市场的玩法，共享单车是一种更加复杂的商业模式。

供应商欠款和押金是王兴当前必须面对的问题，虽然棘手，但只要有钱就可以解决。

共享单车的复杂之处在于，有的事情是无法用钱一次性解决，一劳永逸的。比如共享单车的损毁率，运营维护，政府监管等。

在损毁率上，之前媒体有出个一个报道，说ofo单车的故障率达39.3%。虽然摩拜单车的质量好了一些，但损坏率也不低。损毁了的可都是钱，而且如果要补上损毁的车辆，又是一笔钱，这样一算就是双份。而且，摩拜单车第一批投放的单车，就算没有被损坏，在运营2年多以后，也该自然报废了，更换新车又是一大笔钱。

在运营维护上，单车投放、找寻、拖曳、维修也是一大笔支出，而且是长期的。

在政府监管上，政府部门的是鼓励免押金，同时要求共享单车企业规范运营，对共享单车乱停乱放，占用人行道、机动车道、盲人道、人行天桥等行为也都做出要求，在规范用户行为的同时，也对共享单车运营企业提出了更高的要求。

看到这里，我们在回头看看摩拜单车的财报。根据摩拜单车的财报，摩拜去年12月的营收为1.1亿元，去掉5.65亿销售成本、1.46亿管理支出以及0.8亿减值损失，当月亏损高达6.81亿元。

这说明什么问题？共享单车真的是太烧钱了！！！

以前共享单车还能通过押金收取来维持运营，现在这招明显是行不通了。王兴要面对的，是持续的输血问题，以及如何止损，最终实现盈利的问题。

四、王兴为什么还是买摩拜？

何玺认为，以上问题王兴以及他的团队都应该有做预估，而且会更全面。那为什么王兴还是要买摩拜呢？

有人说王兴是野心家，有着大大的梦想，比如超越马云。有人说王兴擅长打持久战，是个能熬死对手的玩家。也有人说王兴的背后又腾讯撑腰，是为腾讯买单……

但何玺认为，王兴之所以买摩拜单车，有2个原因，一个是短期的策略需要，一个是长期战略尝试

短期来说，买入摩拜单车能够提升美团点评估值，为IPO做铺垫。之前有多家媒体报道美团点评正在寻求IPO，而王兴也对外透露过去几年一直在为IPO做准备。去年进军出行市场也是如此，买下摩拜单车，让人看到王兴在出行市场上的决心，将有利于提升美团点评的估值。相比动辄数百亿的估值，买摩拜的这点钱真的不算啥。

长期来说，王兴的野心是做用户生活服务平台——建立一个美团帝国。目前美团已经做了许多的尝试，买入摩拜单车，既可以在出行市场布局，也可以为美团外卖、电影演出、酒店住宿、休闲娱乐、周边游、机票火车、景点门票提供数据支持。至于效果如何，试过才知道。

最后实在不行，王兴把摩拜单车卖了就是。那个时候，美团点评或许已经完成IPO，摩拜单车的结局如何，还重要吗？

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