雅生活于3月17日公布了2019年全年业绩,收入同比增长51.8%,净利润同比上升59.3%。业绩公布后多家券商第一时间发布研究报告及业绩点评,花旗、高盛、瑞银、摩根士丹利、中信里昂、摩根大通、汇丰、中金、野村、大和、富瑞、银河联昌、招银国际、申万、海通国际、东英等十余家知名券商刊出业绩点评报告,重申“买入”、“跑赢大市”评级,维持雅生活行业首选,部分投行提升公司目标价,充分肯定公司的成长性。
(业绩发布后部分研究报告目标价及评级汇总)
业绩公布后,雅生活股价于3月18日及3月19日逆市上扬,两日内股价最高升幅分别为9.9%及10.5%。3月19日,恒生指数收21709.13点,下跌582.69点,雅生活股价收30.4港元,较前一交易日上升8.4%,整体表现大幅优于大市及物业管理板块,充分体现出在全球股票市场面临巨大波动的背景下,资本市场对于雅生活未来发展的坚定信心。
多家券商认为,雅生活2019年业绩增长强劲,收入结构持续优化,抗周期性业务占比上升。在规模方面,公司2019年在管规模实现跨越式增长,业态布局更加丰富,第三方拓展加速成为一大亮点。社区增值服务采用轻资产发展策略,维持较高的利润率水平。2019年,公司财务及现金状况健康良好,运营效率大幅改善,管理费率大幅降低,体现公司强大的管理能力。同时,在靓丽的业绩基础上,公司宣布加派特别股息,回馈广大股东,为市场带来惊喜。
对于未来发展,多家券商指出,在双股东、第三方拓展的均衡拓展渠道基础上,雅生活将维持稳定的面积增长,延伸业态及服务范畴亦可提供新的增长动力。市场对于未来将聚焦内生增长、提升服务质量、降本增效及注重风险管理的发展战略表示认同,对公司的投后整合方案充满信心,对公司近期被纳入港股通后的表现长期看好。
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