提起股指期货,很多老司机的第一印象大概就是:低门槛、高杠杆、双向交易,一种非常有效的风险管理工具。近期,受海外疫情发酵、市场恐慌情绪爆发影响,全球股市波动加剧,以恒指、H指等流动性高的股指期货更加备受热捧。甚至有不少人在股市下跌时,通过期货的反向对冲操作小赚一把,这波操作可以说是相当稳了!曾经风靡一时的TVB经典巨制《大时代》中,被称之为最强反派的丁蟹就是靠玩指数期货在股市中叱咤风云。
《大时代》丁蟹的台词成就一代经典
但对于期货新手来说,股指期货又不得不说是一个令人又爱又怕的东西。方向抓得稳,很可能就一夜暴富,而稍一不慎又容易一夜爆仓,盈亏多少往往只发生在一念之间。这个股指期货跟窝轮牛熊证有什么不同?股指期货到底应该怎么玩?今天富途牛牛课堂将为大家揭开股指期货这一神秘面纱,带你轻松玩转股指期货。
一、股指期货是什么?
股指期货作为金融期货的一种,是指以股票指数为标的物的标准化期货合约。双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖,到期后通过现金结算差价来进行交割。
这是什么意思呢?我们可以从中划出三个重点:合约、时间、价格,这分别代表了股指期货的三个特性。
1．合约
指的是股指期货交易不是真的在交易货品本身,而是在交易一纸期货合约,并且这张合约可以进行双向交易。期货跟股票不同,除了可以买入期货合约之外,还可以在没有持仓的情况下卖出期货合约。
２．时间
通俗地讲,传统的交易方式是「一手交钱,一手交货」,而股指期货的交易方式是「一手交钱,未来交货」,双方不必在买卖初期就进行结算,而是约定未来的某个时间,按照事先确定的股价指数的大小,进行差价结算。
大部分投机者或套期保值者会选择在到期前择机平仓,即选择通过一笔数量相等、方向相反的期货交易来冲销原有的期货合约,以获取更高的结算差价。
３．标的物
股指期货有别于商品期货,其标的物是股票指数,而非具体的股票或实物。可以将其简单理解为投资于各类股票指数涨跌趋势的一种工具。
二、股指期货有哪些交易优势?
相对于香港同样受欢迎的窝轮、牛熊证,股指期货支持T+0日内交易,可以随时开仓或平仓,没有时间值损耗。日内盈利即时入账,交易机会也更多。若发生亏损亦能及时止损,有效控制风险。此外,针对窝轮牛熊证交易经常出现的庄家吃价现象,期货市场对投机者持仓量有严格限制,超过持仓限额的投机者会被强行平仓或提高保证金比例,从而有效避免一些大户机构利用高仓位操纵期货价格。
此外,股指期货还有以下两个交易优势:
1. 双向交易。
期货与股市的最大区别在于期货可以双向交易,即做多和做空。价格上涨时可以低买高卖,价格下跌时可以高卖低买,从而赚取价差。因此,巧妙运用股指期货,不仅可以显著提升收益,还能通过对冲组合降低风险。
2. 杠杆作用。
交易时采用保证金制度,交易者不需要付与合约金额相等的全额款项,只需要确保账户内有少量保证金作为履约的财力担保,即可买入或卖出一份期货合约。
举个简单的例子:一份期货合约的价值为1万元,假定保证金要求为10%,那么投资者账户中只需要1000元便可交易。这就是期货交易的杠杆作用,可以放大盈利和亏损。当这张合约价格涨1%时,你的账面就赚了10%。当期货价格跌5%时,你的账面就亏了一半的保证金。这也是为什么会出现有的人炒期货就能出现一夜暴富或者一夜爆仓的情况。
期货合约的十倍杠杆作用
三、股指期货怎么玩?
１．投机套利
由于期货合约的价格波动,投资者可以预判未来价格走势,通过低买高卖或高卖低买获得盈利。
如果认为期货价格会上涨,就做多(买开仓),涨起来(卖)平仓,赚了:差价=平仓价-开仓价。
如果认为期货价格会下跌,就做空(卖开仓),跌下去(买)平仓,赚了:差价=开仓价-平仓价。
２．套期保值,对冲风险
对冲的意思其实不难理解,就是进行两种相反方向的行为,其产生的结果将相互抵消,以降低部分损失。
运用到期货交易上,就是通过在股票市场和股指期货市场这两大市场进行反向操作,从而达到风险管理的作用。举个例子,投资者在现货市场买进或卖出某种金融工具的同时,可以在股指期货市场做一笔与现货交易品种、数量、期限相当但方向相反的期货合约交易,以期在未来某一时间实现风险对冲——以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损,从而降低现货价格变动带来的风险。
３．价格发现
由于期货交易是在一个高度透明、公正的环境下进行,且参与者众多,不同参与者根据自身预期参与股指期货报价,因而能够准确、全面地反映出交易者对市场供需情况及未来价格预期的综合判断。很多短线投资者会紧密关注股指期货的走势,用来作未来大盘的参考。
四、如何选择期货交易平台?
介绍完股指期货,投资者应该如何选择期货平台呢?总结起来无非三点:快、稳、好用。
第一,行情刷新要快。股指期货交易讲究的是对未来行情走势的预判,对平台的行情速度要求非常高。行情刷新越快,越有利于挖掘到投资机会。
第二,系统要稳定。目前市面上很多期货系统不稳定,当面临大批量、超高速的跨境交易时,经常发生宕机、延迟等问题,从而导致投资者的亏损。因此在选择平台时,一定要注意其平台的技术研发实力,尽量选择系统稳定的平台。
第三,平台要好用。尽量选择支持线上开户的平台,一键完成开户、出入金,能节省不少时间与精力。同时可交易品类亦是需要重点考虑的因素,一般倾向于支持更多可交易期货品类的平台,这样在投资时也能有更充足的选择。
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图:富途牛牛-小恒指期货行情图
最后,还是要提醒一句,任何一种投资都有风险,股指期货由于其高杆杠特性,存在的风险同样很高。每一位投资者在交易时都应该理性慎重,时刻关注价格波动,及时止损,避免因保证金不足而被强制平仓的情况。
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