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58同城，到底是一家“神奇的网站”，还是“骗子的同城”?
如果说神奇，58无所不能。招聘找工作可以上58，租房二手房可以上58，闲置二手还是上58。
如果说骗局，58上虚假信息泛滥、诈骗横行，为人诟病，姚劲波的微博下至今都是各种“骗子”、“赶紧倒闭”的留言。
就是这样一家充满了争议的公司，在跑马圈地14年后，有点跑不动了。
大象失速、小兔快跑
11月19日一早，58同城公布了截止9月30日的2019财年第3季度财务报表，在营业期内，公司实现营业收入42.58亿元，同比增长17.4%，超出管理层在上季度给出的13%-16%指引上限;当季净利润为8.34亿元，同比增长10.17%。
虽然营收超出了市场预期，但在国内经济大坏境较差的情况下，最近1年，58同城的逐季营收增速不断下滑，已由前期的30%+降低到本季度的17.4%，根据公司给出的4季度指引，营收同比增速将继续下滑至12%-15%之间。
对于这样的业绩表现，58同城董事长兼首席执行官姚劲波表示：“我很高兴地宣布，我们在第三季度再次实现了稳健的财务和运营业绩，尽管市场环境充满挑战，但结果仍超过了我们此前预期的上限。”
老虎证券投研团队认为，业绩增速下滑的警报声已经响起，虽然还没到火烧眉毛的地步，但这种灼热感，越来越让投资人感到不安。
分业务来看，58同城主要有4块收入来源，分别是会员收入、在线营销收入、电商收入和其他收入，占营业收入的比例分别为28.02%、65.7%、2.61%、3.66%。
拆开来看，会员收入主要是企业在58上付费享有的一些特权，比如商家认证、优先展示等，是58同城早期的主要收入来源。截止3季度末，58同城、安居客等平台付费商户数约360万，同比增长3.0%。此块业务贡献了11.93亿元的营收，同比增长只有1.0%!
老虎证券投研团队认为，这样的增速接近停滞，Q4稍不注意就将负增长，从增速趋势看，两位数的增长一起不复返了。
在线营销收入是商家的付费推广，是58目前最大的收入来源，几年前还屈居第二，这两年随着付费会员越来越多，到底优先推荐哪个商家就成了问题，于是竞价排名服务就应运而生，说来倒也简单粗暴，哪个商家给钱多就优先展示谁。
在3季报中，在线营销收入27.97亿，同比增长20.09%，增速步会员收入后尘，呈逐季下滑趋势，这与今年低迷的经济大环境有一定的关系，比如以广告收入为主的百度在3季度录得负增长，即使是腾讯这个巨无霸，广告营收增速也从18年的50%回落到现在的13%。
这么对比，58同城的表现也算亮眼。
但未来随着体量的增长和线上流量的枯竭，此部分收入增速难言乐观。
会员加在线营销这两大业务合计占总营收的比例为93.73%，对于58同城来说犹如两头大象——体量巨大但步伐缓慢，而电商业务和其他业务犹如两只兔子——体量小但跑得快!
58同城的电商业务主要是销售购房优惠券，此部分在3季报中实现营收1.11亿，同比暴增594%。
其他业务收入则主要是二手交易平台转转贡献，3季报营收1.56亿，同比增长54%。
两者合计占58同城的营收比例为6.27%。
总结：58同镇能否让大象奔跑?
本季度58同城最大的亮点是电商和二手交易收入的快速增长，但掌舵这艘巨无霸航向的依然是传统的会员及在线营销收入，受制于流量的困境，两大业务增速放缓，58同城急需找到新的重磅增长点。
管理层将目光放在了58同镇上，但此项业务只是原有模式在农村的粘贴复制。
按姚总的说法，58同城可以依托本地生活服务累积的经验和优势，深入农村，构建本地化服务网络，提供求职招聘、农产品销售、政府公告、求职、买房、买车等服务，打破乡村信息沟通壁垒，为居民带来互联网便利。
但农村的第一大特征就是熟人社会，基本不存在信息沟通壁垒。
比如招聘，一般的乡镇很少有规模化的企业?即使有，只需在厂房门口贴个告示，或者在村委会的喇叭上喊上几嗓子，分分钟招满员工;买房更是用不上58同镇，这些信息无论是58同城还是搜房网都有大把的内容。
被寄予厚望的58同镇，真的如管理层期望的那样能带来10亿级别的收入吗?
在Q3财报中，公司没有披露关于58同镇的进展，业绩电话会也许是了解动态的机会。
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