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点米科技B轮融资发布 天风证券首席经济学家刘煜辉谈科创板与产业互联

近日,在新三板首批“互联网+人力资源”上市公司点米网络科技股份有限公司在北京国际会议中心举办的“2019中国人力资本高峰论坛暨点米科技B轮融资发布会”上,中国社会科学院教授、天风证券首席经济学家刘煜辉以“科创板与产业互联的资本机遇”为题发表演讲,进行了宏观的市场展望分享。

“全球化红利悬崖+出生率悬崖”叠加 中国经济的至暗时刻

刘教授首先对以点米科技为代表的中国微观经济领域生生不息的力量表示了肯定,进而引出正题——如何用微观经济的“灯光”去照亮现阶段宏观经济的黑暗?“我觉得这个机制就是资本市场”,刘教授接着解释:“中国正在经历一个宏观经济的至暗时刻,我们比历史上任何时期都需要有一个伟大的资本市场站出来,帮我们解决问题,帮我们渡过难关。”

点米科技B轮融资发布 天风证券首席经济学家刘煜辉谈科创板与产业互联

为什么是至暗时刻?刘教授介绍,早在几年前,有关专家就将中国的经济判定为“L型”走势,而根据大多数专家一致的认知判断,时下中国经济仍处于“L型”那一“竖”探底,同时寻找未来那一“横”的阶段,在探底的过程中,会带来加速下坠之感。

出现“下坠感”的原因主要在于,中国过去二十年来实现的伟大经济崛起和经济繁荣的两个决定性因素,在2018年出现了悬崖式的叠加。刘教授对这两个“悬崖”进行了解释:一个是全球化红利悬崖,指的是在全球化的经济形势下,世界工厂出了问题并牵扯到了中国;另一个是出生率悬崖,结合二孩政策来看,去年是全面放开二孩政策的第一年,原本人口专家预测中国会出现一个出生率的“小阳春”,结果“小阳春”并未出现,去年的新生人口仅1523万人,同比减少200万人。

对此,刘教授给出了结论:“如果中国经济不转型,按照全球化红利的变量,让人口变量自然去演进,导致我们劳动生产率按照不断衰退的轨迹延续下去的话,经济‘L型’中‘竖’的时间会非常长,短期内探底一‘横’的可能性非常低。”刘教授引用了清华大学白重恩教授2018年的研究结果:这一“竖”将延续至2050年,这一“横”的位置(潜在经济增长率)甚至会跌破3%到2.85%,这是一个很令人沮丧的结果。

改变现状的唯一出路——用资本创造更多全要素

如果要改变以上模型的“宿命”,唯有改变劳动生产率旧模式下运行的轨迹,通过提升衰退的劳动生产率来对冲人口自然结构不可抗拒的负向冲击的影响。因此是否能在尽可能短的时间内,在一个更高的均衡位置找到中国经济“L型”的那一“横”,这就是目前要解决的首要问题。

刘教授指出,未来的经济增长不需要更多像房子那样的资本形式,那个方向的边际已经接近零,且功耗极大,垃圾与毒素众多。“中国经济要增长,需要创造更多的全要素,即需要创造出更多的技术资本、人力资本、智力资本、信息资本、知识资本等等,当全要素生产率填到一定程度,中国未来的经济就非常可观了。”

落实到具象工作上,其实就是用资本形成发生器的新引擎。刘教授表示,在过去二十年间,旧的引擎通常是以商业银行为主体的间接融资,它能够快速地把储蓄通过银行中介转化为资本,生产大量像房子那样的资产,迅速地提升经济的资本密度。“但目前经济转型所需要的技术资本、人力资本、智力资本、信息资本、知识资本等等,是银行的债务信用体系那部引擎生产不出来的,这些资本只有一个地方能够生产出来,那就是资本市场。”正因如此,政策的抓手逐渐聚焦到再造资本形成的新引擎,科创板呼之欲出,中国经济转型终于有了新的希望。

有了确定的方向与决策,刘教授认为,虽然在宏观上,现阶段的中国经济是至暗的,但是从政策上来讲,我们正在经历一个最好的时代。

最后,刘教授为大家介绍了中国最大的底气是什么:“中国在物联、数联、智联的演进过程中,万物互联织就了一个巨大的场景世界,这便是中国的本钱。”在这个巨大场景中,我们可以不断地给各个产业、各个企业去赋能,从而激发无限的劳动生产率与产业生产率。以点米科技为代表的众多创新型企业正是如此,一面接受资本市场的哺育,一面为不同产业输送能量。相信在资本市场的鼎力支撑与产业互联的全面赋能下,中国经济当下的至暗时刻不会很长,我们一定很快就能走出来。

除此之外,在本次“2019中国人力资本高峰论坛暨点米科技B轮融资发布会”上,粤民投(广东民营投资股份有限公司)副总裁黄远贵宣布,基于对人力资源信息化领域的看好,拟对点米科技分批投资不低于2亿元人民币。点米科技成立于2015年,是新三板首批“互联网+人力资源”上市公司(股票代码:831235),业务范围涵盖人力资源服务全领域,业务覆盖全国241个城市及地区,是中国领先的人力资源技术与服务提供商。除传统人力资源服务外,点米科技旗下还拥有2号人事部、三茅人力资源网、伙伴联盟、汇薪福、点米社保通等基于互联网的人力资源项目平台。

点米科技B轮融资发布 天风证券首席经济学家刘煜辉谈科创板与产业互联

据悉,这也是2019年“互联网+人力资源”领域金额最大的一笔融资,在全球经济寒冬、资本收缩的大背景下,预示着资本方对To B领域与人力资源行业的青睐。


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2019-06-25
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