近年来，港股成为内地企业选择的主流资本市场，包括小米集团、美团点评、猫眼娱乐、歌礼生物、华兴资本、海底捞……从科技、互联网到医药、餐饮等不同行业的内地企业密集赴港股上市，甚至还上演过8家公司同一天上市，两家公司共敲一锣的场景。作为全球首发市场之一，从2009年到2018年9年间，香港市场5度成为IPO首发基金最大的市场。
顺势而为，中国娱乐化移动社交网络平台“派派”营运商畅聊有限公司(简称畅聊)于4月2日向港交所递交了招股书，拟以“红筹+VIE”的形式在香港主板上市。
娱乐社交成主流 高天花板支撑成长空间
自2012年12月发布首个版本以来，经过6年的发展，派派笼络了一批高活跃度用户。用户高活跃度可以从平均单日启动频率、付费率、人均单日使用时长三个维度得以体现。据招股书显示，在2018年的中国娱乐化移动社交网络市场中，派派的平均单日启动频率约37.7次，排名第一;付费率7.7%，排名第二;人均单日使用时长81.1分钟，排名第三。尤其是人均单日使用时长和平均单日启动频率这两个维度，即便是在中国所有在线社交网络平台中，派派的排名均靠前，人均单日使用时长排名第四，仅次于微信和其他两个市场参与者;平均单日启动频率排名第二，仅次于微信。
这主要得益于中国在线社交网络市场近年来的持续蓬勃发展。根据弗若斯特沙利文报告，中国在线社交网络市场规模从2013年的127亿元增长到2018年的1,550亿元，复合年增长率为64.9%。预计到2023年，中国在线社交网络市场规模将有望曾至3,473亿元。
作为中国在线社交网络市场的重要组成部分，中国在线娱乐社交网络也因人们对于交互式体验日益增长的需求和社交娱乐活动新形式的爆炸性增长而实现了显著增长。根据弗若斯特沙利文报告，中国在线娱乐社交网络市场占在线社交网络市场的比例从2013年的44.9%提升到2018年的50.2%，预计到2023年将上升到67.0%。
而中国娱乐化移动社交网络已成为中国在线娱乐社交网络的主流，其占在线娱乐社交网络市场的比例已从2013年的3.5%迅速提升到2018年的83.5%，预计到2023年将上升到94.3%。弗若斯特沙利文预计，中国娱乐化移动社交网络市场将成为未来中国在线社交网络市场发展的主要驱动力。
基于半熟人社交关系链 用户付费意愿高
从业务模式来看，派派的高活跃用户得益于用户付费意愿的持续提升。在竞争激烈的中国娱乐化移动社交网络市场中，相比直播和短视频平台，派派是基于半熟人关系的娱乐化平台，通过在紧密联系的虚拟社交环境中销售虚拟物品和增值服务产生收入，而不依赖于关键意见领袖，从而形成了新的业务模式。从长远来看，这种业务模式被认为可以更具可持续性的方式维持用户的付费意愿。据招股书显示，2017年，派派每名付费用户平均每月付费113.1元，到2018年，这个数字增长至146.0元，增长了29.1%。
受不断增强的用户付费意愿所带动，畅聊的收入由2016年的1.275亿元剧增至2017年的6.929亿元，2018年进一步增加15%达到7.97亿元。2016年、2017年及2018年，畅聊的净利分别为4810万元、9970万元及3.893亿元。2018年的净利是2017年的2.9倍。毛利率由2017年的65.2%升至2018年的77.3%。
创新功能模块 业绩扶摇直上
从产品层面来看，用户不断增强的付费意愿主要是由于派派不断开发的多种娱乐功能模块，例如基于社群功能模块，派派平台上的用户可以发起具有娱乐性的集体活动，令彼此之间的互动变得生动有趣，并增进聊天群组内成员的友谊。这些活动也有助于培养聊天群组成员的荣誉感和归属感。截止2018 年12月， 派派上共有约369,000个活跃聊天群组，约81.9%的活跃用户是聊天群组成员。每个活跃聊天群组内的平均每日讯息以及使用趣味效果和送赠礼物等若干其他互动的次数约达936次。
致力于让人与人之间的关系更加有趣和快乐，派派在高活跃度用户的基础上已经创造了一个不断自我进化的社交生态系统。在该生态系统中，派派凭藉社交互动和娱乐属性有效融合形成的良性循环不断优化，以满足用户不断变化的需求。
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