10月25日晚间，金融科技to B代表企业品钛成功上市了。
品钛股票代码为PT，主承销商为高盛、德意志银行、花旗银行，副承销商为工银国际。招股书显示，本次IPO募集的资金将用于产品研发，技术基础设施建设，市场推广以及其他一些用途。
当下整个资本市场环境并不理想，而新金融公司也处在洗牌调整的时刻。品钛的成功上市能否为国内金融科技行业带来期待与信心?
品钛T2B2C商业模式发展可期？
品钛的商业模式很特别，其提供的解决方案(消费场景分期解决方案、个人信贷解决方案、小微企业信贷解决方案、财富管理解决方案、保险经纪解决方案)类似于一个端到端的桥梁，一端连接商业机构，为其补强金融服务能力，打造并运营多样化的金融产品以更好地服务终端用户，帮助流量变现和产品销售;另一端连接金融机构，为其提供大数据应用和智能化产品，助其获取运营海量的互联网用户，快速实现智能化转型，拥抱数字化经济的浪潮。品钛的解决方案主要是通过为合作伙伴提供智能化产品模块和增值工具，按需灵活配置，并无缝嵌入合作方平台上。
作为国内最早一批TO B的金融科技公司，品钛招股书显示，品钛的收入主要由三大部分构成：
1)提供个人与小微企业信贷系统服务获取的服务费(包括信贷评估和贷后管理等服务);
2)提供场景消费分期系统服务获取的费用;
3)财富管理系统服务费。
根据招股书，品钛成立当年2016年的毛利率为负的9.1%，2017年转为正数后逐期提高，显示其盈利能力在提高。另外随着收入规模的扩大，费用占比情况在2018年大幅改善，2017年费用占比为43.9%，2018年一季度为30.3%。更新后的招股书显示2018年上半年销售费用、管理费用及研发费用均高于一季度，三项费用合计占比也提高至32.4%，导致二季度营业利润(Operating profit)的增幅小于收入的增幅，两者分别为5.26%和6.26%。
不少业内人士认为，品钛上市可能会是行业发展的一个重要节点，它带来中国互联网时代主流商业模式的变革，即从to C为主，转变为科技企业(T端)赋能B端、服务C端，即T2B2C的商业模式。基于市场的快速发展和品钛服务体系的网络优势，品钛在过去两年获得了高速的发展。而在这个新阶段，品钛的上市无疑为市场提供了一个有价值的范本。
资本寒冬下，品钛如何表现？
大环境下，近期“募资难”“寒冬”等字眼频繁出现。据投中研究院发布的报告显示，刚刚过去的2018年上半年，完成募集基金的规模仅为341亿美元，较2017年上半年相比降幅达74.59%;清科研究中心的数据则显示，2018年上半年募资总额约为3800亿元，相比2017年上半年同比降幅约为56%。
行业环境中， 6、7月份集中爆发的P2P雷潮为整个科技金融行业引来一阵阴霾，C端用户恐慌，对于非P2P的金融业务、品牌、资金来源也产生了消极影响。
国内to B金融科技服务商品钛此时选择上市，短期难免受影响。然而不管是资本市场寒冬，强监管之下的各种“整治”和规范，还是宏观经济的调整和市场行为的出清，新金融对传统金融效率和服务的提升，对企业端和个人端金融服务的普惠性和便利性，是有目共睹的。
移动支付、消费金融、供应链金融、中小微企业信贷、线上理财和财富管理等，即便还不够完美，但新金融的价值无法抹杀。这种价值和意义决定了新金融不会永远是冬天，市场调整也从没有否定现实行业中的需要。
并非针对当下资本市场和行业现状，而是基于更为长远的打算：上市首先是对品牌的一次大提升，这可以直接影响到其业务拓展和获客效果;其次，尽管当下并不是最理想的状态，但资本市场仍可提供资金支持企业未来发展;再次，上市对公司运营管理是一次升级。
未来国内金融科技to B道路何去何从？
今年来，在to C端业务增长受到牌照、杠杆率等监管因素制约的时候，行业里的头部机构，携丰富的实践经验、场景用户资源和数据科技沉淀，开放整合各方资源，构建一体化解决方案，向持牌机构进行整体赋能，发力to B端，已经成为行业曾经to C公司的重要的转型方向。
作为成立之初就决心to B的公司，截至2018年6月30日，品钛的商业机构客户达183家，金融机构客户83家，包括去哪儿、携程、中国电信翼支付、唯品会、小米、民生证券等，涵盖了在线旅游、电商、电信、教育、SaaS平台、3 C、医疗、生活服务等领域。通过品钛信贷解决方案来获取贷款服务的注册用户达到2510万，经由各类解决方案累计完成的贷款总量达到人民币292亿元。通过合作伙伴使用品钛财富管理解决方案的用户达到17.6万人，交易金额人民币48亿元。
品钛凭借自己的技术实力，能够与很多优秀的企业达成合作，也在快速的积累自己的服务经验。随着越来越多的商业平台和金融机构应用品钛的服务，将形成强大的网络效应，从而快速提升品钛的技术能力和服务能力，并带来更多的客户。
近几年，互联网金融行业起起伏伏，行业从草莽到成熟。在互联网经济发展风驰电掣的大环境下，或许只有那些有能力准备更多“武器”的企业，才能增加适应未来变局和挑战的胜算。而这也正如品钛创始人兼CEO魏伟所说的那样：“冬天是夯实基础练内功的绝好机会，要有坚守到下一个周期到来的那种决心。”
品钛的顺利上市为国内持续低迷的金融科技行业注入了一剂“强心针”，而另一方面，随着互联网技术的快速渗透和新金融模式的不断转型，科技赋能B端的市场空间将被进一步打开，这或许也是新兴金融科技企业极具潜力的发展方向之一。
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