截至目前,国内主要电商平台阿里巴巴、苏宁易购、京东、唯品会等已相继发布完2018年Q2财报及半年报。这些电商公司中,阿里巴巴是中国电商无可争议的王者,京东是自营B2C电商的领先者,苏宁是唯一兼具线上线下的零售巨头,唯品会是特卖模式的领先品牌。
对它们进行研究,对中国电商未来发展趋势探索具备一定的指引意义。本文将从GMV、营收、净利润、活跃用户量及增速等指标,来一探国内主要电商平台发展之究竟。
(阿里巴巴、苏宁易购、京东、唯品会最新财报主要指标)
首先,通过汇总对比阿里巴巴、苏宁易购、京东、唯品会最新财报主要指标,可以初步得出以下结论:1、整体纯电商活跃用户增速均偏低,阿里移动活跃用户增幅仅为2.8%,唯品会为6%,京东为21.%,苏宁易购APP增速最高为64.34%。2、京东盈利增长压力最大,为同比-51%。3、GMV增速方面,苏宁易购最高;4、营收增速阿里最高,苏宁其次,京东和唯品会略逊色一些。
仅凭以上表格的各家数据横向对比,只能看到主要电商平台的概况。我们还可以通过各家数据的纵向对比来探寻各家电商的发展趋势线索。
阿里巴巴:营收、净利表现优异,但移动活跃用户增速放缓
阿里财报显示,2019财年第一财季(2018年4月1日-6月30日)收入809.2亿元,同比增长61%。除去蚂蚁金服股权激励影响,本季度盈利将同比增长33%。核心电商业务收入达691.88亿元,同比增长达61%。天猫实物商品货物总数量(GMV)同比增长34%。其中,以进口业务、盒马鲜生和银泰百货为核心的新零售业务收入增长超过340%。
(阿里营收依然保持高增速)
在活跃用户数方面,阿里巴巴移动端的月度活跃用户达到6.34亿,同比增长仅2.8%。而这一数据,在2018年Q4财报中,阿里巴巴零售平台的移动月度活跃用户达为6.17亿,较2017年3月增长1.1亿。两组数据对比可看出,阿里巴巴移动活跃用户增速放缓较大。
活跃用户增速放缓甚至见顶,已经成为互联网巨头的共性。加上互联网巨头用户基数较大,这一趋势尤为明显。根据腾讯Q2财报,腾讯QQ月活跃用户数为8.03亿,同比下降5.5%;QQ空间月活跃用户数为5.48亿,同比下降9.5%;微信和WeChat的合并月活跃账户数为10.58亿,同比增长9.9%,但增长明显放缓。
京东:营收、盈利、活跃用户数等主要指标增速均放缓
8月16日,京东2018年第二季度业绩报告出炉。2018财年第二季度,京东集团的净收入达到1223亿元,同比增长31.2%,创下单季净收入的新高。本季度GMV达4374亿元。
但是最近五个财季,从2017财年Q2到2018年Q2,营收同比增速分别为43.6%、39.2%、38.7%、33.1%、31.2%,京东营收增速不断放缓。第二季度,京东持续经营业务经营亏损为 10.339 亿元,而去年同期持续经营业务经营亏损为 4.030 亿元。
京东第二季度年活跃用户数约为3.1亿,较去年同期增长21.5%。随着用户基数的增大,京东年活跃用户总数的同比增长率持续下滑。
唯品会:营收增长18.4%略低于预期,活跃用户增速放缓
据唯品会Q2财报,唯品会二季度营收207亿元人民币,营收增长18.4%,略低于彭博预测的210亿元人民币。归母净利润增长76.4%。
同样的,活跃用户增速放缓也是唯品会面临的问题。唯品会第一季度总活跃用户达到2660万人,同比增长2%,低于去年同期的31.1%;第二季度总活跃用户达到2980万人,同比增长6%,低于去年同期的22%。
苏宁易购:双线高速增长,活跃用户增速走出独立行情
苏宁易购2018上半年实现营业收入1106.78亿元,同比增长32.16%;上半年全渠道GMV(线上线下合计)为1512亿元,同比增长44.55%。利润总额59.33亿元,同比增长1822%;归母净利60.03亿元,同比增长1959%;剔除阿里股票后净利润约4亿元,同比增长37.95%。
进入2018年以来,苏宁易购商品销售规模连续两个季度实现超过40%的高速增长,营业收入增速也连续两个季度突破30%。
线上,苏宁易购上半年GMV(含税)增长76.51%至883.22亿元,其中自营(含税)增53.4%至634.53亿元,开放平台(含税)增186.71%至248.69亿元。线下,智慧零售大开发稳步推进。苏宁易购上半年中国大陆新开1152家、净增948家。截至6月底各类自营店面4813家,苏宁易购零售云加盟店726家。
用户数方面,零售体系注册会员3.57亿人,6 月苏宁易购 APP 月活同比增 64.34%,618 大促苏宁易购移动端订单数量占线上整体比例92.86%。苏宁官方披露,受818提振,8月份苏宁易购APP月度活跃用户数将达历史性的7000万。
(苏宁易购营收及增速变化)
综合对比,我们可以得出一些显性的规律特征:
1、纯电商在GMV、营收方面依然保持较高的营收增长,个别电商增速在放缓。其中,苏宁易购仅从线上看,苏宁易购上半年GMV增长为76.51%。这一指标上,苏宁易购是全网最高,甚至在全球主要互联网公司中也是最高,其次才是阿里巴巴。
2、纯电商的活跃用户增速放缓,已经是一个毋庸置疑的话题。唯品会靠京东导流、京东靠微信导流,已经成为了它们保增长的重要手段。在月度活跃用户这一指标上,苏宁易购线上6月同比增 64.34%,在所有电商中也是最高的。
3、在四家主要电商中,仅阿里巴巴和苏宁易购在零售新业态上布局较广,这一部分增速效应明显。阿里巴巴新零售业务收入增长超过340%。而苏宁在线上线下双线均保持高速增长,在用户增速放缓的大背景下,只能归结为苏宁智慧零售双线融合的优势。
海通证券的研究判断也证实了这一点。海通证券认为,纯线上的电商无论是从物流成本还是获客成本来看,均不具有规模效应;而线下门店以“仓-店-家”模式物流效率优于“仓-家”模式,且实体门店天然地自带流量与广告效应,有望摊薄线上日益上涨的物流与获客成本。
对此,针对国内主要电商我们能够得出确切的结论:纯电商式微已经是一个事实,只是不同指标或不同程度的问题。经苏宁易购和阿里巴巴的验证,电商的零售新业态走强也是板上钉钉。零售新业态是纯电商的短板,未来也不排除是它们的突破口之一。
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