二十年前互联网科技的投资热潮，如今正在区块链身上上演。
上市公司通过对外合作低价成立区块链公司、低成本收购区块链项目、设立区块链研究院等手法，股价就噌噌噌地往上涨。近日，又一家公司进军区块链了。7月6日，众应互联(002464.SZ)公告，拟收购深圳区块链金融服务有限公司(下称深圳区块链金服)51%的股权。
“又来炒作区块链了呗”，这是看到该消息的第一反应。且慢，这次收购的是51%的股权，为控股式收购，应该是为了报表的靓丽。那么，其收购的深圳区块链金服“质地”究竟如何呢?
业绩放量前夜
查阅了深圳区块链金服资料，坐落在深圳后海总部基地，邻居是腾讯、金蝶软件以及深圳软件园的众多科技企业。
该公司董事长是曹彤，曹彤曾任中信银行副行长、国家进出口银行副行长、微众银行行长;总裁为蒋宁，曾为微众银行小微企业事业部总经理、平安银行总行中小企业部等核心管理部门总经理……另外加上顶尖的区块链技术专家，组成了真材实料的“豪华团队”，与市场上花样百出的区块链概念公司不一样。
该公司成立于2016年3月，2017年3月获得了拥有国家队基金背景的中金甲子领投。此次已是其引进的第二轮投资了。显然，众应互联收购这样的专业团队，并非纯粹为了炒个概念那么简单了。
从双方签订的框架协议来看，深圳区块链金服在2018—2021年四个会计年度，累计利润达到2.9亿元。如果业绩没有兑现的话，不但要返还此交易的全部资金，还要按8%年息计算。
深圳区块链金服为什么敢于挑战未来的四年业绩，能够兑现盈利吗?深圳区块链金服致力打造银行联盟链，系统支撑60多家网点，覆盖了江西、贵州、河北、四川、福建等多个省市地区。
去年，，深圳区块链金服基于银行联盟链，推出了“票链”系统，截至今年上半年末系统上票据融资额已达9亿元，业务进入初步放量阶段。按照科技大平台的规律，“票链”明、后年业务将步入爆发期。一般来说，爆发式增长交易量有望增长5—10倍，如果按现在规模计融资额累计向50亿—100亿量级发展。那时该业务年盈利数千万将不在话下。
该公司的供应链金融业务，今年下半年进入培育期，明年进入初步放量阶段，2020—2021年也有望进入爆发期。一般来说，供应链金融的手续费在1%-2%左右，届时融资交易冲量至数十亿规模，业务盈利也将达数千万。
显而易见，业绩对赌的四年当中，前两年深圳区块链金服“票链”业务作为龙头带动整体业绩，后两年供应链金融发力，并驾齐驱贡献业绩，从而兑现四年贡献2.9亿利润。
假设一下，深圳区块链金服2018年处于盈亏平衡上下，2019、2020、2021年三年净利分别为4000万、8000万、1.7亿。从净利变化可以看出，未来几年其业务就是从放量到爆发的变化。
深圳区块链金服业务为何会出现爆发式增长，是否需要面对强劲的竞争对手?深圳区块链金服打造的是银行联盟链，不断吸引中小银行、核心企业以及上下游企业入驻。我国有4000多家中小银行， 5600万家中小微企业，通过联盟链的模式未来将形成庞大的数据“节点”，并且转化成信用，满足越来越多的融资需求。所以，深圳区块链金服面对的是海量市场空间的全新赛道，目前也是该赛道上唯一成熟、稳定的选手。
数十万亿市场空间
众应互联此笔收购会带来什么呢?
众应互联最近几年年均净利润在2亿左右。如果对赌利润兑现，按上述深圳区块链金服三年的净利估算，众应互联2019、2020、2021三年的业绩增长分别为20%、30%、60%左右。通过控股式收购，业绩并表，维持业绩快速增长，这就是众应互联的背后算盘。
但是，众应互联的胃口还远远不止如此。
根据世界银行年初发布的报告显示，中国的中小企业、微型企业的数量总计达到了5600万，融资需求达 4.4万亿美元，融资缺口为1.9万亿美元，即接近12万亿元人民币。
深圳区块链金服定位于服务中小企业融资，搭建“银行+中小微企业”的联盟链系统，推出不同产品满足中小微企业的多种融资需求，目前已推出票据交易见证平台(即“票链”)、供应链金融服务平台。
“票链”上的业务，就是利用区块链技术在平台上进行票据融资。过去两年纸票融资风险频发，部分银行停止业务，如何使票据融资更加安全可靠?从现有技术来看，区块链技术搭建的银行联盟链，有效解决了风险的“痛点”。
截至6月30日，深圳区块链金服的票据融资注册用户数超过5万家，为数百家中小微企业累计办理的票据融资业务近3000笔，交易金额超过9亿元。
中小微企业票据业务的空间有多大?中国人民银行货币政策报告显示，2017年我国商业汇票的承兑发生额为17万亿元，其中中小型企业占三分之二。另一佐证的数据是，全国中小微企业的开票量每年5万亿左右，流转量在15—20万亿。可见，中小微企业的票据融资市场规模远超十万亿。
供应链金融业务方面，深圳区块链金服目前已与大型央企签署合作协议，与30多家核心企业密切对接，下半年将迎来业务收获期。据前瞻产业研究院预测，2020年国内供应链金融市场规模将达到15万亿元。又一片市场蓝海摆在面前。
如此算来，深圳区块链金服面对的是，中小微企业数十万亿累计融资额的大市场。在如此海量的市场当中，以银行联盟链的模式解决中小企业融资难题，目前仅深圳区块链金服一家。从业务模式来看，以区块链做票据融资的目前也仅深圳区块链金服一家，以银行联盟链的模式来做供应链金融的目前也仅深圳区块链金服一家。
众应互联真正的目的是什么呢?当然不仅仅是未来几年业绩快速增长，终极目标是培养区块链金融“独角兽”!
谋事在人，成事在天。众应互联这一盘大棋，是否胜券在握，还要看深圳区块链金服人才、技术以及强有力的执行力。
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