2018年1月，智慧树创始人袁胜军曾说：“2018年，一定会实现大规模盈利。”2018年5月，智慧树控股股东和晶科技董事长陈柏林说：“相比短期的可量化利润，长远的战略部署更为重要。”
年初说今年要盈利，言犹在耳，4个月不到，又改为追求长远的战略部署，把重点转移到发展规模上。
在求盈利还是扩规模这件事情上，已经不是智慧树第一次摇摆不定。早在2014年，智慧树就曾与和晶科技签下对赌协议，承诺要在2015年做到1200万盈利，否则将补偿和晶科技5%的股权。然而，智慧树2015年营收仅有347万元，亏损高达4666万元。但和晶科技却撤销了对赌协议，并说“不仅利润承诺不要，还允许再亏损3000万元，并且放弃调整权”。
从2014年到2018年，4年过去了，智慧树屡次要追求盈利，屡次又改为发展规模，这种战略上的摇摆，反映的是什么呢?
首先，是家园共育市场竞争格局的变化。
正如陈柏林说，“最近的三年内，家园共育平台由最初的300多家企业扎堆进入市场，逐渐淘汰整合，目前具备市场规模的有效竞争者屈指可数。”市场已经从群雄逐鹿，进入到双雄争霸阶段，掌通家园和智慧树在进行最后的决战。互联网行业一直有“老二非死不可”的魔咒，每个领域最后都是只有一家幸存，第二名要么被吞并，要么快速衰落。
根据易观、艾瑞、猎豹等第三方平台提供的数据，智慧树顶多算个追随者，甚至追得还很辛苦。在家长端方面，易观千帆指数显示，掌通家园月指数544.9万，智慧树490.5万，相差11%;艾瑞数据显示，掌通家园月度独立设备数为1263万台，智慧树为814万台，相差55%。
在老师版的使用数据上，双方也存在着巨大的差距。艾瑞数据显示，掌通家园月度独立设备数为115万台，智慧树为89万台，相差29%。
互联网行业基本没有发生过老二逆袭成功的案例，智慧树能否逃出“老二必死”的魔咒，不得打上一个大大的问号。
智慧树在战略上摇摆不定的另一个原因，是自身盈利能力的不足。
2015年，亏损高达4666万元;接下来，2016年，亏损9195万;2017年，亏损8341万。智慧树似乎在亏损的道路上越走越远，没有看到扭转的迹象。
对于亏损的原因，袁胜军曾经解释说是“智慧树把通过为园所提供软件加硬件的服务而获取的收入全部让渡给渠道了”。看起来是主动分享，其实“全部让渡给渠道”的原因主要是这部分的收益太少，连渠道商自己都养不活，不但不能分，还要再给渠道商额外发补贴。
因为资金方面的巨大压力，2017年8月，智慧树停止为渠道商提供补贴，这直接导致渠道商动力不足，配套服务跟不上。结果，号称覆盖了12万家幼儿园的智慧树，用户数2600万。到现在，将近一年的时间了，根据智慧树自己说的数字，园所还是12万家，没有增长;用户数2800万人，增长7.7%。
园所数量没有增长，说明渠道商在停发补贴后不再拓展新的园所了，必须要继续给补贴才能驱动他们。在业务发展的早期，补贴可以提升渠道商积极性，快速发展业务，已经做了5年的公司，还要靠补贴才能驱动，肯定是无法持续。
智慧树把下一步的收入预期放到了精准广告、幼儿电商，以及幼儿园金融服务等方面。这些其实都是家园共育平台共同的想像空间，并没有什么新鲜的。但重要的是，用户真的在用你的产品，你才有想像空间，否则就是臆想了。前面已经说过，智慧树跟掌通家园相比，活跃用户数量相差很大，如果用户规模和活跃程度不够，一切基于互联网的商业模式都是不成立的。
智慧树在战略上的摇摆，可能还来自其股权结构和融资来源上的问题。和晶科技累计已向智慧树投入4.8亿元，占股48.98%，再加上今年2月份宣布的拟再增资7亿元，将实现控股。
创始团队失去控股权，并且在资金上依赖控股股东持续投入，这就意味着在公司战略层面没有太大的话语权。智慧树创始人袁胜军年初宣布2018年要赢利，但到了年中，和晶科技董事长陈柏林又说要发展规模，对智慧树来说，只能顺应资本的意志去调整自己的战略，把发展规模放到第一位，只是不知道，年初制定的年度计划已经执行了半年，现在调整起来有没有难度。
2月份宣布的7亿的投资，迟迟没有到位，这对智慧树来说，也是非常大的煎熬和挑战。和晶科技发布的2018年1季度财报显示，和晶科技一季度营收3.45亿元，同比减少12.72%，净利润2718.48万元，同比减少12.86%。虽然引入了新的投资人荆州慧和，但自身业务疲软，不知道从哪里能弄来这7个亿的投资款。
总的说来，智慧树确实挺纠结的。想盈利，没有找到合适的商业模式，在市场规模上也落后于掌通家园，处在非常尴尬的老二位置。想做规模，又迫于资金压力，不能给渠道上提供更多补贴，园所数量和用户数量都停滞不前。
对于创业企业来说，战略方向的确定非常重要，智慧树这几年一直在盈利还是规模之间摇摆，可能已经错失很多机会。相比之下，竞争对手的战略方向清晰，发展速度迅速，已经远远把智慧树抛在身后。如果智慧树继续习惯性摇摆和纠结的话，未来可能真的很危险了。
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