·创业创投(soho)8月21日,过去几年,随着亚洲投资者青睐于初创企业,风险投资产业格局迎来新的局面。据《华尔街日报》最近发布的分析报告称,在去年全球1540亿美元的风险投资中,亚洲风投者占比增至40%,而美国投资者则占44%。
目前亚洲风投主要为国内企业提供资金,随着组织规模的扩充,甚至会有越来越多的美国企业会成为他们的客户。尤其是那些急需资金用于推动招聘、产品开发和增长的创业者,更是亚洲风投的主要服务对象。
不过如果想获得投资,创业者们在亚洲风投面前必须具备跨文化敏感性和谈判技巧,才能说服后者提供资金上的援助。但令人顾虑的是,亚洲投资者往往会通过资金支持作为条件,去换取企业的控制权。
所以,如果要取得亚洲风投的信任,调整对风投的预期是必须的敲门砖。当各方对管理风格和控制级别存在分歧,这意味着你的项目具有不稳定因素和挑战性。而且由于管理投资、披露和融资条款的法律政策因国而异,所以不同国家的创业项目难免会遭受亚洲风投的质疑。
其中,转换权或注册权就是个典型的例子,其在外国风险投资支持的公司中,通常都是整体交易结构的重要组成部分,利益更加诱人。但当涉及到典型的亚洲交易条款时,就开始出现难以逾越的鸿沟。毕竟外国人不习惯为了获得融资而将自己的资产置于风险之中,但亚洲的创业者则恰好相反。因此如果亚洲的风投意向书要求创始人向投资者支付大笔交易相关费用,即使交易从未完成,这一条款也具有约束力。
归根到底,这种条款是有必要的初衷,其目的在于能确保所有各方以专注和认真的态度进行谈判。当获取足够的资金和合理的投资目标,便大大驱动了达成协议的成功率。目前这种现象在亚洲已是惯例,只是在合同谈判期间,这 种条款往往会在投资意向书中会被砍掉,原因在于它营造了一种违反保持距离的协议错觉。
值得一提的是,虽然亚洲风险投资市场成裂变式增长,但仍处于襁褓阶段。就连《华尔街日报》也报道称,中国牵头的风险投资自2013年以来增长了15倍。这意味着即使现时市场还未成熟,但大部分投资者依然希望在投资意向书中能特显自身项目的优势,例如反稀释保护条款和最惠国条款等内容,但同时也并不硬性地去要求创业者完全遵守这些准则。
而TechCrunch专栏作家马特·韦恩伯格也鼓励潜在投资者通过回顾交易点研究来接受现实的预期,其中还包括了大量的近期交易典型术语。他认为如果一份融资意向书中囊括了一些不太合理的条款,甚至可以无视,这也解释了异国的投资意向书为何存在与本国交易条款大相径庭的问题现象,但这并不会对风投机构和投资者之间的关系造成太大影响。
另外,中国潜在的战略投资者将被逐步引向了美国风险投资协会(NCVA)和Series Seed网站上的融资范本。而这些范本包括由许多投资者、企业家以及顾问拟定的典型条款和协议。不过,范本还是需要针对不同的具体融资方案进行调整,但涵盖了所有的基础和更广泛的内容。如果担心谈判消耗太多的时间成本和商业目标过于磨合,中国投资者可以先考虑一下,但最好不要绕开亚洲的风投市场。
目前很多中国风投有着庞大优质的人脉资源,并取得很多投资者的青睐与信任,更为希望创业成功的新兴企业提供充足的启动资金。相信在资金得以相互流通的前提下,风投这块蛋糕将有望迎来全球一体化,而国家文化差异也会逐渐被抹去。
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