北京时间11月28日消息（艾斯）当日本乐天（Rakuten）在2020年推出移动网络时，这家电子商务和金融科技巨头承诺要颠覆全球第三大电信市场。在一定程度上，它做到了这一点，但更大的震动则发生在其财务状况上。
无论以何种标准衡量，持续处于现金流失状态的乐天移动（Rakuten Mobile）都身陷困境。
乐天集团（Rakuten Group）创始人兼首席执行官Hiroshi Mikitani最初的愿景是利用基于云的软件和廉价的硬件构建一个低成本网络，但随着基础设施成本不断飙升，这一愿景并未实现。过快的网络推出速度使Rakuten收获了覆盖范围良莠不齐的名声，目前该公司仍在努力修复这种状况。
其母公司遭受了巨大损失——连续13个季度的运营亏损总计约55亿美元，并背负了巨额债务——其中54亿美元债务将在未来两年内到期。
Rakuten将在2024年迎来又一个艰难的一年，投资者迫切希望知道该公司能否实现其移动业务收支平衡的目标。这是一个艰巨的目标，这需要在其竞争对手通过有竞争力的定价和奖励活动发起攻击之际，Rakuten Mobile的用户数量和ARPU都要实现大幅增长。
Rakuten还需要为其债务进行再融资——该公司已表示将采取这一行动，同时还表示将进行更多“股权相关融资”，以减轻债务负担。
花旗分析师Mitsunobu Tsuruo称:“该公司不容再有差错。如果出现经济衰退或信贷市场出现某种形式的紧缩，那么这可能会给Rakuten带来巨大风险。”
Rakuten在给路透社的一份声明中表示，该公司有能力实现其2024年目标，而且其移动业务有一条清晰的盈利路径，理由是最近其用户增长加速。
分析师表示，Rakuten之所以能经受住目前的损失，是因为它的其他业务非常强劲。其核心的电子商务业务与亚马逊日本（Amazon Japan）在争夺日本最大电子商务网站的头衔，而其许多在线金融服务部门的利润也在稳步增长。
即便如此，为了支撑其财务状况，Rakuten自2021年以来向战略投资者和公众发行了新股，两次减持了其在乐天证券（Rakuten Securities）的股份，将乐天银行（Rakuten Bank）上市，并出售了其他资产。
这些举措已经筹集了大约8000亿日元（54亿美元）资金。然而，在竞争对手SBI证券开始向客户提供零佣金的股票交易服务后，Rakuten Securities的上市计划被推迟了。
分析师现在预测，Rakuten Card即将上市。Rakuten Card包括该集团的积分和支付系统，是Rakuten生态系统的核心。其积分计划吸引其电子商务客户转向其他服务。积分可以用来支付账单、预订旅行或购买杂货。
竞争对手加大攻势
Rakuten Mobile的出现推动降低了整个日本电信业的用户费用，但在推出近四年后，Rakuten Mobile的市场份额仅为2.5%左右。
Rakuten公布的移动业务收支平衡方案要求其用户数量从9月底的520万攀升至800万至1000万。在最近一个季度，Rakuten Mobile的签约用户数增长了大约40万。按照这个速度，Rakuten要到2026年才能达到目标的下限，届时大部分债券赎回都将到期。
Rakuten在给路透社的声明中指出，该公司10月份的净用户增长为19.2万，如果保持这一月度增长水平，则意味着到2024年12月其用户数量有望达到800万。
Rakuten的收支平衡方案还要求其ARPU从目前的2046日元升至2500-3000日元。分析师表示，考虑到Rakuten的许多客户对价格相当敏感，这又是一项艰巨的任务。
而且，不幸的是，Rakuten的竞争对手也加大了攻势。
7月，日本电信行业领导者NTT Docomo推出了一种新的低资费套餐计划，使其与Rakuten Mobile展开更直接的竞争。
随后在10月份，日本第三大移动网络提供商软银（SoftBank）开始为使用软银集团PayPay在线支付系统的大多数移动用户提供丰厚的奖励活动。
一些分析师认为，Rakuten需要在营销上投入巨资，首先在与KDDI达成漫游协议后宣传网络覆盖的改善，并在2024年第一季度吸引客户的注意力（在新学年和新财政年度之前），届时许多用户将会更新移动服务合同。
但Hiroshi Mikitani表示，该公司并未计划开展大规模的营销活动。他指出，Rakuten Mobile的大部分注册用户都是基于网络的，因此该公司将寻找新的、创新的方式来接触客户。
分析师表示，在更广泛的战略层面上，Rakuten几乎没有多少选择。没有利润，其移动业务不太可能吸引潜在的买家，同时，竞争法可能会阻止软银和NTT Docomo等公司进行竞标。
Asymmetric Advisors分析师Amir Anvarzadeh表示，逐步退出（移动业务）也不太可能是一个令人满意的选择，并补充说，Rakuten将不得不诉诸于更多的股权融资，因为潜在的费用将是巨大的。
“如果他们真的决定终止，他们将彻底摧毁股本基础。”他说。
相关新闻：
移动业务拖累日本乐天集团深陷亏损泥沼 2023年将成扭转形势关键之年（2023/2/15 ）
Rakuten Mobile持续亏损 分析师质疑其2023年能否实现收支平衡（2022/11/14 ）
免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。
