LightCounting：库存失衡仍在继续，“拖累”光器件供应商

北京时间8月18日消息（水易）近日，市场研究机构LightCounting对光通信行业部分上市公司的财报进行了总结。数据显示，“牛鞭效应”（“bullwhip effect”）在今年第二季度继续对光器件供应商和半导体制造商造成影响，因为设备制造商和终端客户的高库存水平抑制了组件层面的销售增长。不过，总体趋势中也有一些增长和例外。

光器件和半导体供应商的销售额连续两个季度同比下降。两大光器件供应商Coherent和Lumentum的销售额环比下降了3%，而AOI的销售额则下降了22%。几乎所有半导体制造商的销售额都有所下降。

数通和宽带设备制造商在第二季度的表现似乎要好于其零部件供应商，Calix、Arista、Juniper和Extreme的业绩尤为突出。对于大量涉足5G RAN领域的供应商来说，北美市场的疲软仅部分被印度不断增长的需求所抵消。

与前两个季度的情况一样，ICP和CSP都再次报告了关键业务领域的增长放缓，裁员仍在继续，而且大多数企业都表示，2023年的资本支出增长将放缓。尤其令人担忧的是，四大超大型数据中心运营商的云服务销售增长放缓的长期趋势在2023年第二季度仍在继续，尽管目前似乎已被“人工智能军备竞赛”所掩盖。如下图所示，微软公司的收入和支出均创下历史新高，在其他公司中遥遥领先。

现在的一个关键问题是，库存失衡何时才能得到解决？通常情况下，这只需要几个季度的时间，但由于终端客户的销售和支出放缓，可能需要更长的时间。一些公司表示，他们认为在2023年底或2024年初之前不会解决这个问题。

在整体市场低迷的情况下，Coherent公司报告称，与AI/ML相关的800G光模块需求“激增”，而Lumentum公司则表示，预计未来几个季度对数通客户的出货量将连续增长。在设备制造商中，Calix、Arista、Juniper和Extreme的业绩尤为强劲，而在半导体制造商中，Microchip则逆势上扬。

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