490亿美元豪赌失败 AT＆T完成剥离卫星电视业务DirecTV

据报道，日前，美国电信巨头AT＆T已经正式完成剥离卫星电视子公司DirecTV的交易，这一子公司未来将归属一家新实体，新实体参股股东包括了美国私募股权投资公司TGP。这一交易，也标志着AT＆T在卫星电视行业的一场冒险以失败结束，这场冒险耗时六年、代价高昂。

未来，在AT＆T的财务报表中，将不会出现上述新实体的指标。据悉，这家新实体命名为“DirecTV Stream”，除了卫星电视之外，这家公司也将运营网络视频业务，其中包括之前名为“AT＆T TV Now”的业务。

通过这次剥离交易，AT＆T将拿到78亿美元的现金，其中18亿美元来自新股东TPG，另外58亿美元来自新实体公司（通过借款支付给AT＆T现金）。

在过去若干年中，AT＆T走出了传统的电信市场，在影视媒体业务发力，除了收购DirecTV之外，还斥资810亿美元收购了影视娱乐巨无霸时代华纳集团，然而AT＆T在新业务领域的整合并不成功，而且还要面临美国政府的反垄断审核。

AT＆T这些收购交易的债务包袱让投资人坐立不安，为了安抚人心，AT＆T在过去三年中已经开始调整影视媒体和娱乐业务，其中包括裁员2000多人。为了缩减债务规模，AT＆T还变卖了大量资产，其中包括房产、数字业务或国际业务。

用户大幅流失

截至6月30日，DirecTV各种渠道的订户为1540万户。作为对比，AT＆T在2015年斥资490亿美元收购DirecTV时，这家美国卫星电视巨头曾经拥有2400万订户。

近些年，网络视频和互联网直播电视逐渐兴起，越来越多的卫星电视或者有线电视用户放弃服务、投奔了互联网。其中，AT＆T旗下的华纳传媒公司（时代华纳集团重新更名）在去年5月份推出了网络视频服务“HBO Max”。

对于华纳传媒，AT＆T也在整合，之前该公司宣布将把华纳传媒公司和美国另外一家影视媒体公司“探索传媒”（Discovery）合并为一个新公司，名为“华纳兄弟探索”。美国政府监管部门正在审核这一合并交易，该交易计划在明年夏季完成。

做出战略调整

从收购DirecTV到时代华纳集团，外界估计这些新市场的交易给AT＆T投资人带来了500亿美元的经济损失。不过目前，AT＆T已经进行战略调整，重点投资于核心业务——5G移动通信网络。

去年，AT＆T就对外宣布将剥离DirecTV资产。该公司强调称，这一交易不会给用户带来任何不利影响。在宣布剥离交易完成时，AT＆T再次强调，现有的订户不用进行任何改动调整。

DirecTV公司的首席执行官比尔·马龙（Bill Morrow）表示，这次交易对于DirecTV来说是一个里程碑时刻，公司将重新回归一个焦点，那就是提供优秀的影视媒体服务。

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