分析师坚定看好mini LED渗透进程 苹果发布会或成发令枪？

原标题：龙头跌停不足为惧 分析师坚定看好mini LED渗透进程 苹果发布会或成发令枪？

作者：上海研究员 何律衡

据行业媒体预计，苹果将在下周二（23日）举行春季发布会。随着时间的临近，市场的博弈已提前上演。

就在昨日（17日），A股三安光电盘中闪崩跌停，股价创去年11月以来新低，原因在于日前有传言称，苹果mini LED显示器与装置出货量低于预期，且此次发布会预计推出的iPad，将在2022年下半年采用OLED以取代mini LED。

对此，郭明錤今日（18日）发布报告认为，上述疑虑都不影响mini LED正向趋势。并强调，苹果已投入庞大资源在mini LED开发与生产上，已确定mini LED在苹果生产力工具的产品线中具有中长期关键策略性地位。

此外，最新调查显示，目前厂商生产良率与品质已达到苹果高标准，预计组装厂商将自4月中下旬后开始大量生产mini LED iPad，慢于市场预期的2或3月。

郭明錤同时预测，采用mini LED的MacBook Pro将在2021年下半年大量生产，且因MacBook的mini LED生产难度较iPad的低，故预期新款MacBook Pro将在下半年显著推升mini LED的出货量。预测2021与2022年的mini LED显示器出货量分别为1000万与2000–3000万。

mini LED+LCD 巨头、资本加持迎来商业化元年

近年来，面板行业一直在从LCD技术向OLED技术过度。然而，OLED的烧屏幕、老化速度快、成本过高的问题一直没有被解决，在大规模商用上仍存在较大阻碍。在此背景下，以mini LED、QLED等为代表的新型背光技术获得了产业的青睐。

有观点认为，在相当一段时间内，mini LED背光+LCD显示与OLED显示两种路线将各自发展、长期共存，有些应用也许对OLED更有利，有些应用对LCD更适宜，两者相互补充，激烈的竞争有望让消费者以更低的价格获得更好的显示效果。

2019年以来，mini LED产品密集发布，苹果、TCL、海信、华硕、群创、友达、京东方等巨头纷纷推出mini LED 背光或类似技术的电视、显示器、VR 和车载显示等终端产品，mini LED迎来规模商业化元年。

据不完全统计，2019年至2020年6月中国大陆地区mini/Micro LED相关项目总规划投资额达391亿元，新增项目共计14个以上，大量资本投入将加速mini/Micro LED的商业化进程。

mini LED赛道国内厂商有望领先

中银证券分析师傅楚雄2日报告指出，随着LCD产业链向中国转移，预计未来3-5年中国大陆的市场份额将超过70%以上。需求端上，mini LED背光技术商用化也将带来行业增长的新空间，预计未来三年全球液晶面板需求面积将以6.5%的复合增速增长。

需要指出的是，与OLED等高端显示技术不同，在mini LED技术上，国内厂商与国际厂商处于同一起跑线，TCL科技是最早布局mini LED的，也是首家实现mini LED电视量产的企业。

TCL科技于本月9日正式发布C12量子点mini LED智屏产品时透露，去年其mini LED电视占据了市场销量的90%，去年第四季度华星光电的大屏面板的出货量位列全球第一。

此外，京东方Ａ也已建设mini LED面板生产线。公司表示，Mini LED背光的产品已交付客户，初期以65寸、75寸TV产品为主，后续将根据客户需求和产能情况布局更多的产品种类。

根据LED inside统计， 2020年mini/micro LED显示技术相关项目总规划投资约 252 亿元。 具体来看，芯片端如三安光电mini/micro LED显示芯片产业化项目预计2021年3月投产；华灿光电募资15亿，其中约14亿投入mini/micro LED研发制造项目。

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