盘点2020之光纤行业：走出底部区域，启动新一轮垂直整合

1月12日综述（刘定洲）光纤行业熬过了艰难的2019年，度过了理想与现实交织的2020年，迎来了充满希冀的2021年。

2019年，光纤行业经历十年黄金期后，在供需层面遭受双击：需求端4G和国内FTTH建设接近尾声，三大运营商采购量减少；供应端新建产能集中释放，光纤厂商嗷嗷待哺。导致的结果是光纤量价齐跌，厂商业绩下滑。2020年，5G稳定了市场，但没有带来惊喜。新冠疫情全球蔓延，更是延缓了海外市场的部署进度，给走出国门的厂商平添了不少麻烦。

市场研究机构CRU认为，光纤行业有并购重组的可能性。C114从中国TOP级厂商的状态来看，为时尚早。光纤厂商选择了转型求发展，向光模块等上下游进军，向5G、工业互联网等“新基建”延伸。尽管集采价格很不理想，但光纤行业正在走出底部区域，面向广阔的蓝海。

两次集采暴击

2020年，中国移动、中国电信按照惯例组织了年度光纤光缆集采。2020年集采规模相比2019年基本持平，但价格在2019年大幅下降的基础上再度大幅下降，给厂商带来新一轮暴击。

其中，中国移动集采1.192亿芯公里普通光缆，光纤价格跌破20元每芯公里；中国电信集采4550万芯公里室外光缆，虽然光缆集采价格略高于中国移动，但由于规格原因，导致厂商制造成本增加，实际价格比中国移动更低。

两年从60元降到30多元再降到20元，光纤厂商难以通过制造工艺和管理效率的提升来消化。相应的，光纤厂商的业绩表现普遍不如人意。业内人士对C114表示，有的厂商没办法执行完集采订单，“执行的越多，亏的越多。” 最极端的例子是富通鑫茂，以最低投标价夺得中国移动光缆集采11.67%份额，然后前三季度仅实现净利润185万元，同比暴跌95.54%。

相信运营商也能够看到，光纤光缆的集采价格已经压到了极限，一些中标厂商只能亏损供货，将不利于行业的健康生态。很难说2021年光纤光缆价格就此反转，低位运行的概率更大。但一些光纤厂商已经推迟或放弃了增加产能，一些厂商慢慢被淘汰，有利于行业走向集中，棒纤缆一体化的TOP级厂商，面临的压力将会有所缓解。

新一轮垂直整合

2011年前，光纤行业受益于“宽带中国战略”和3G网络建设，进入了景气周期。然而日本“3.11大地震”，导致光纤预制棒工厂受损而无法供货，震醒了严重依赖光棒进口的中国光纤行业。此后，光缆厂商向上游的光纤进军，光纤厂商向上游的光棒进军，以及向制造设备、原材料进军……

这一轮垂直整合最终成功，大大提升了中国光纤厂商的整体竞争力，能够在国际舞台与国外巨头同台竞争，且不落下风。近年来，以长飞、亨通、中天为代表，中国光纤厂商纷纷“走出去”，在海外设立生产基地和营销网点，表现不俗。早就具备国际化营销网络的烽火，更是中国光纤光缆出口的典范。

2018年以来，光纤行业在压力之下，开启了新一轮垂直整合。2019年是开端，2020年明显加速。一是向光模块进军，例如长飞收购光恒通信、亨通成立亨通洛克利硅光子、特发信息收购华拓光通信等。二是发力海洋市场，亨通光电收购华为海洋、中天科技计划分拆海缆子公司独立上市、烽火打造亚洲最大海缆制造基地、长飞与宝胜集团合资成立宝胜海缆……

此外，部分厂商还进军设备、天线等细分市场。这一轮垂直整合，是各大光纤厂商依托在光纤行业的优势积累，包括制造工艺积累、行业运营积累、运营商客户积累等，面向光通信全产业布局。

在C114看来，这意味着光纤厂商拓宽了发展的跑道。TOP级光纤厂商普遍拥有很大的经营规模，很强的制造管理能力，无论是进军分散的光模块产业，还是向门槛更高的海缆进军，都具备很好的条件。进军光模块可以和光纤光缆有效互补，打造5G基础设施；进军海缆则顺应中国海洋强国战略，摘取光纤行业“皇冠上的明珠”。

从齐头并进到强者恒强

2020年，国家提出了“新基建”，包括5G、工业互联网、数据中心等七大方向。光通信作为底层物理基础，可以说是“新基建”的基建，是“新基建”繁荣发展的底座。因此，光纤厂商们不仅努力垂直整合，拓展全产业链优势，还将这些优势渗透到“新基建”的各个领域。

例如长飞推出了“5G+全光网络”工业互联网解决方案，即光云互联，包括各类新型光纤、光缆和光模块产品，以及5G云网解决方案和平台，为工业行业客户提供一站式网络服务。亨通光电提出了“一核、两链、三支撑”，与三大运营商均达成工业互联网合作，成绩斐然。

与此同时，C114还可以看到，光纤行业已经从十年来的齐头并进，慢慢开始分化，走向强者恒强的道路。这是一门规模竞争的生意，比拼技术积累、工艺积累、客户积累、成本控制，中小厂商越来越难以生存。比较典型的厂商是中利集团，曾一度宣称自建光纤预制棒项目，然而财报显示，该公司2019年光纤及光棒业务收入仅1.05亿元，毛利率为夸张的-33.69%，2020年半年报显示该业务进一步萎缩。

与之相反的是，亨通光电在今年成功非公开发行股票4.09亿股，募集资金超50亿元。光纤行业尽管处于低潮期，但亨通光电依然凭借综合实力赢得了资本市场的信任。据了解，相关资金将用于海缆和硅光模块两大前沿产品运营和制造项目。

疫情总会过去，信息基础设施建设是数字化社会发展的刚需。到2020年，领头羊长飞已经在32年里交付了6亿芯公里光纤，5G的时代，依然是光纤的时代。对于光纤厂商，不仅将随着光纤行业逐步回暖而提振业绩，还将通过垂直整合和布局“新基建”，赢得更大的发展空间。

生成海报

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。