114.35亿：闻泰科技联手云南城投等收购安世半导体

4月23日消息（岳明）备受业界关注的安世半导体部分投资份额退出项目，终于落下了帷幕。

今天，合肥市产权交易中心发布成交公告，已于22日确定了此次受让方，成交金额为114.35亿元。此次转让的低价为70亿元，也就是说转让溢价率为63%。

据悉，受让方包括合肥中闻金泰半导体投资有限公司、云南省城市建设投资集团有限公司、上海市矽胤企业管理合伙企业（有限合伙）联合体。其中，合肥中闻金泰半导体投资有限公司的控制人是上海中闻金泰资产管理有限公司，而这家公司控股股东是闻泰科技股份有限公司。

在“中兴事件”被业界广泛关注的今天，集成电路产业的一举一动都吸引到众多目光。那么，安世半导体是谁呢？为什么能够有超过百亿的估值？闻泰科技此次出手的目的又何在？

安世半导体是谁

让我们将时间拉回2016年。2016年，以建广资产为主导的中国财团以 27.5 亿美元(约合181亿元人民币)收购恩智浦(NXP)标准件业务。

作为全球最大的汽车用芯片供应商，恩智浦不仅在汽车电子(包括车用半导体和车用微控制器)领域的市场份额位居第一，其在汽车电子芯片、工业控制器芯片等多个领域都是领先的芯片厂商，技术积累深厚。在整个半导体行业，恩智浦的市场份额常年占据前十。

其中，安世半导体为原恩智浦旗下标准品业务(Standard Products)独立派生，业务包括分立器件、逻辑芯片和PowerMos芯片。标准品业务在恩智浦原业务体系中占比较大，2015年年报数据显示，恩智浦全年营业收入61.01亿美元，标准品业务营业收入为12.41亿美元，占比约为20.34%。安世半导体融合设计、制造、封测于一体，属于典型的垂直整合半导体公司，盈利能力较强。

闻泰科技意欲何为

从此次收购的受让方来看，云南城投和上海矽胤应该是财务投资者，真正的操盘人当属闻泰科技。

在笔者看来，这可以说是一笔稳赚不赔的买卖。闻泰科技自身的ODM业务发展面临瓶颈，向利润和话语权更高的芯片业务战略转移，可以说是一个明智的选择。

作为国内最大的ODM厂商之一，闻泰科技自身主营业务正在面临越来越多的压力。据相关资料显示，今年第一季度，智能手机的出货量暴跌20%，这对于ODM厂商来说是个很大的打击，闻泰科技必须要找到新的盈利增长点。

作为海外半导体巨头剥离出来的优质资产，安世半导体自设立之初就吸引了各方资本青睐的目光，曾有多家上市公司曾对安世半导体资本化方案进行询价。据公开资料显示，安世半导体所属业务全年实现净利润约2亿美元。以30倍PE保守估计，其市值约为378亿(以汇率6.3计)。

对于闻泰科技而言，这就给了资本市场很大的想象空间，无论何时以何种方式装入上市公司，都将极大的提升公司未来业务发展的想象空间及市场关注度，有效提升市场对公司的估值水平。

另一方面，半导体资产的置入，无论从跨界融合或者产业链延伸的角度，都将为上市公司开辟新的业绩增长点，同时使得上市公司在这场潜在的产业爆发前期占有明显的竞争优势位置。 

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