除了单季净利润14亿元 刘强东谈到的这几点也值得关注

5月9日 京东昨日（5月8日）晚间发布的财报惊艳了很多人。报告显示，京东2017年第一季度净收入达762亿元，同比增长41.2%；非美国通用会计准则下净利润达到14亿元人民币，相比去年同期2亿元人民币的净亏损有了大幅度的增长。同时，单季14亿元的净利润也超过了京东去年全年的利润额，2016年京东净利润为人民币10亿元。

不过相比亮眼的财报，刘强东在财报发布后举行的分析师电话会议上回答的分析师们提出的问题时谈到的几个问题，也十分惹人注意。在回答来自全球主要投行分析师的提问时，刘强东对京东海外战略、京东利润、京东线下店、京东物流等问题的回答，透露了他本人及京东的雄心壮志。

刘强东谈京东利润：京东会超过任何一家线下零售商

重资产前行的京东，其利润率一直被人诟病，多年的不盈利已成为其最大黑点之一。本季度的大幅利润增长，一定程度上让人们见识了京东的盈利能力，但这一势头能否长期保持下去呢？分析师把问题抛给了刘强东。刘强东的回答也斩钉截铁，“长期来看的话，终究京东的净利润率水平会超过任何一个线下零售商。”

刘强东的底气何在？京东CFO黄宣德的解释给出了一些参考角度。一是京东的毛利率目前仍比领先的线下零售店低了10%左右，有很大提升空间（这个提升不是压榨消费者，而是规模效益）；二来京东商城的运营费用要比领先的线下店低5-6个百分点，这意味着京东更有效率，是京东长期盈利的主要驱动力。

看起来，尽管京东已属于电商中的重资产模式，但其运营成本仍比线下零售店低出不少，同时价格上仍然保持竞争力，京东若能继续在这两个层面优化，持续的利润增长似乎不在话下。如此来看，盖过线下零售商显然不是刘强东的终极目的，而是必经之路。

刘庆东谈京东线下店：全部走轻资产加盟模式，以不亏损为准则

前不久刘强东放言要开100万家京东便利店震惊业界，在财报电话会议上刘强东表示，那只是已公布的，没公布的还有很多。他指出，比如除了一百万家“京东便利店”项目，还有将近两千个的京东帮项目，我们还会开设几百家其他商店，包括京东专卖店，京东之家等。

但是，关于京东开线下店，刘强东给出了一个原则：不要亏损。从开店的第一天起就要求不亏损，这与线上先亏损后盈利的策略大相径庭。在这一原则下，刘强东称，“所有这些线下店面都是加盟模式，京东并不直接拥有这些店面，所以它们并不是重资产的模式。”

同时，刘强东强调京东线下店面要具备几个特征，一是主要电商触达弱的覆盖农村市场；二是线上线下结合，京东输出品牌、供应链能力以及物流服务，向他们提供包括支付在内的ERP管理系统等多种解决方案。

线上重资产而线下轻资产，刘强东反其道而行，是不是很有趣？不过不用奇怪，水无常形，兵无常势，这或许这就是京东能够从众多电商平台中拼杀而出的主要原因吧。当然，京东能否在线下复制线上的成功，还需要时间来证明。

刘强东谈京东物流：外部收入占绝大部分才算成功

曾经最被看衰的京东物流重资产模式，如今成为香饽饽。提起京东物流，刘强东掩饰不住骄傲与兴奋，他表示，得益于京东已经拥有各种不同的购物场景，所以给了我们很好的机会去建立了这些物流能力。京东物流可以说是目前中国市场上唯一具有六大物流服务能力的物流公司。

在他看来，中国物流市场机会很大，过去大部分公司都是采用自建的方式，最近两年新的趋势是越来越多的品牌公司开始将自己的物流外包。京东成立物流子集团是为了更好将这些物流产品向全社会开放。“京东内部在衡量未来的京东物流的话，更多是衡量它来自外部收入占比，只有绝大部分收入和利润来自于外部，它才是成功的标志。”

毫无疑问，物流是近年来中国最火热的一个行业，随着几大物流公司的相继上市，寻求独立的京东物流面临的竞争压力也不小。京东物流能都走出京东标签，在一个更大的环境下取得成功，只有拭目以待。

刘强东谈海外战略：建设基础设施

财报显示，京东一季度除京东金融以外的新业务业绩约为9亿元人民币，其中就包括京东海外业务。在出海拓展发面，相较阿里巴巴的起步早、声势大，京东要显得低调很多。当被问及京东海外业务（印尼市场）的具体收入时，京东CFO黄宣德表示暂时不变透露，刘强东则指出目前正处于初期的基础设施建设阶段。

刘强东称，我们希望，“在进入印尼市场的前五年，京东最主要的工作还是基础设施的建设。像中国一样，我们在印尼建立了自己的物流网络，同时还在印尼投资建设了最后一公里的送货网络，这些都需要一定的时间。”他补充道，“当然，今年京东印尼子公司增速非常快，但是本来的基数也很小，目前订单数和收入都不是我们的主要目标，主要目标还是做基础设施建设，一旦基础设施建设完成以后，我们相信只要能在印度保证最好的用户体验，终有一天京东会获得印尼消费者的认可。”

看起来，作为国际战略的后来者，刘强东并不急于求成，其赶超战略仍在于先修基本功，从物流网络这一基础工程开始。京东在国内市场已获证明的这一策略，在海外能否同样奏效呢？也只有拭目以待。

总之，号称中国版亚马逊的京东，看起来好日子（盈利）来得比亚马逊略早一些，也在积极布局类似亚马逊的AWS业务，如京东金融、京东物流等。不同之处在于，尽管号称轻资产模式，京东对线下的渗透要激进很多，这与亚马逊对线下保持谨慎尝试的态度大相径庭。当京东看起来是在做低水平的“复制、取代”工作时，亚马逊线下拓展展示出来的更多是科技、颠覆的理念，譬如其试点推出的Amazon Go“无人便利店”。当然，中国国情有别，不能简单得出谁高谁低。适合的就是最好的，不管怎样都该为京东的特立独行喝彩！

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