生成式AI的“生产力悖论”：微软已盈利，其他云巨头何时见效？

·极客观察11月2日 1987年诺贝尔经济学奖得主鲍勃·索洛有一句名言:“你可以在任何地方看到计算机时代，唯独在生产率统计数据中看不到。”这句名言后来被称之为“生产力悖论”。 

索洛的这句话是在计算机时代到来促进巨大生产力繁荣之前发表的。具有讽刺意味的是，繁荣场景随后在20世纪90年代即得到实现。

可以说，AI时代如今也出现了类似的情况——AI无处不在，但通常还没有出现在盈利数据或生产率统计数据中。那么，AI时代的“生产力悖论”何时会被戳破呢？

科技媒体SiliconANGLE近日分析了微软、谷歌母公司Alphabet以及亚马逊的最新财报，评估了AI对云计算盈利势头的影响，并对生成式AI和云计算的未来影响进行了解析。 

01 投资者的困惑 

图1 投资者对云计算和人工智能市场的不确定性

图1凸显了投资者的不同反应。这张图显示了亚马逊在10月26日收盘后的股价。红色线条是亚马逊在发布财报之前的交易时间，灰色线条是10月27日开盘前的交易时间。亚马逊的股价在10月26日下跌1.5%，随后亚马逊在第二天发布了其第三季度财报。 

在发布这一财报之后，亚马逊的股价在盘后上涨，但金融专家开始质疑对亚马逊投资的吸引力。CNBC的一位分析师表示，与微软Azure相比，AWS不温不火的增长率是一个负面因素。他表示，在AWS的增长率达到15%甚至20%之前，他不会为亚马逊的市场表现再次感到兴奋。 

作为科技市场的观察者，分析师的这种反应令人困惑。AWS是一家市值900亿美元的科技公司，年增长率为12%，营业利润率为30%。其营业收入高于思科，略低于Oracle，表现非常优异。

更不用说，微软的业务增长对AWS来说并不一定是负面的。因为微软是独一无二的，几十年来积累了巨大的软件优势。

随后，亚马逊CEO Andy Jassy在财报电话会议上表示：“亚马逊的AWS业务发展比较保守，在这个市场上过于激进是没有好处的。我们在9月签署了几项新的交易，由于生效日期在10月，这些交易不会出现在第三季度的财报数据中，但其数量高于我们第三季度报告统计的交易数量。” 

投资者可能不得不重新考虑自己对亚马逊的立场。人们可以看到该公司的股价在电话会议期间的反应，截至10月27日中午，其股价上涨了7%，而纳斯达克指数基本没有变化。 

分析师指出，多年来，人们经历了多次技术浪潮，当重大的颠覆性趋势到来时，每个人都知道会发生什么，因此可能会被炒作。但现实情况是，新上市公司的规模仍然很小，尽管发展强劲，但还远远不足以抵御任何风险或其他市场阻力。

02 AI继续吸纳预算 

考虑到所有的市场不确定性，很多企业的CEO并没有为CIO分配巨额增量资金。与其相反，他们会说:“我们要弄清楚投资回报率，才会加大投资。” 

图2 科技公司最新支出意向调查

SiliconANGLE在之前发布的一份研究报告指出，AI正在蚕食其他领域的投资，包括云计算。图2是对科技公司支出意向的最新调查，参与调查的样本是1700多名信息技术决策者。结果显示，AI支出在2022年10月从低点反弹，也就是ChatGPT对外发布的一个月前。

人们还可以看到云计算市场在过去10个季度的发展轨迹，其中包括预算的变化和其他因素，例如云计算优化和混合投资组合的再平衡。

分析师指出，AI目前仍处于实验阶段，虽然带来更多的希望，但大多数行动仍处于评估阶段。很多资源正在被分配，但在大多数情况下，它们不是增量资源。

03 人们仍然生活在云的世界里 

云计算仍然是热门IT投资领域。超大规模云平台的增长速度继续超过企业内部部署增长速度的4-5倍。

图3 云巨头2023年第三季度laas市场表现

图3展示了云计算中基础设施即服务（laas）的最新表现。目前全球四个超大规模云计算服务商是AWS、微软Azure、谷歌云和阿里巴巴。值得一提的是，在这里剥离了应用、协作软件和诸如Microsoft365和谷歌Workspace之类的，只讨论基础设施。

从中可见，微软在AI方面的领先优势已经体现在数据上。美国的三家云巨头都表示仍在云计算领域进行优化，AI还没有出现在损益表上。而微软表示，由于采用AI技术，Azure的收益上升了3%。 

SiliconANGLE预计，AI在今年第四季度将加速发展。AWS和谷歌将在第四季度会像微软那样披露AI对其收入的可衡量影响，而微软将会继续领先。

微软在AI和其他投资组合(包括协作、数据库、安全等)方面采取了正确的举措，它的性能非常出色。因此，分析师对AWS持负面看法在某种程度上是可以理解的，但SiliconANGLE认为，这些分析师没有看到大局。 

微软是一家拥有数十年历史的科技公司，拥有庞大的软件产业，具有Azure的专属市场。换句话说，由于微软在Azure云平台上运行自己的软件，它具有AWS所不具备的独特的“飞轮效应”。AWS的竞争优势在于它的IaaS和PaaS，以及该公司拥有最好的云服务这一事实。两者都有很大的发展空间，所以不要认为Azure的成功一定会对AWS造成负面影响。

话虽如此，Azure的性能也非常好，预计今年将增长近30%，而AWS的增幅预计为14%。真正令人担心的是谷歌，可以说它拥有最好的技术、最好的AI和可供投资的资源。但是，谷歌云IaaS每季度的收入仅为40亿美元，其增长率至少应该是这个数字的两倍，同样规模期的AWS和Azure都以60%以上的速度增长。考虑到谷歌进入企业云市场的时间较晚，而且是在不确定性更大的时代发展起来的，应该增长得更快。

04 客户期待谁家的生成式AI? 

报告指出，微软和谷歌在AI领域领先，IBM令人期待，AWS和Oracle蓄势待发，还有很多“其他”公司

AWS开始在AI领域奋起直追。该公司传达的信息是，“这是生成AI的早期阶段。”AWS发现了对手的领先优势。

 图4客户希望在哪里获得AI服务

图4是ETR最近对300名受访者进行深入调查的图表，询问他们目前正在使用云计算提供商的哪些产品(蓝色方块)，计划对哪些产品进行评估(黄色方块)。以下是值得关注的几个要点： 

· 亚马逊从一开始就处于领先地位。亚马逊并不习惯后发制人，该公司以往在AI领域一直处于领先地位。chatGPT在全球范围内的普及让所有人都措手不及，甚至连微软和OpenAI都对此感到惊讶。借助SageMaker，AWS一直拥有机器学习和AI的发展势头。但亚马逊这次有些措手不及，所以需要了解该公司以后将采取什么措施。 

· 谷歌对AI发展的反应很快。谷歌发布“红色代码”，并作为公认的AI领导者迅速做出回应。尽管如此，该公司还没有以可衡量的方式帮助其云业务。 

· IBM令人期待，Oracle也是。图表上的另一个亮点是IBM Watsonx。IBM和Oracle正在进行竞争，IBM似乎在客户投入的基础上走得更远。

· “其他”表示第三方和开源选项。还有很多其他开源和第三方公司也在参与市场竞争中，包括OpenAI、Anthropic、Meta、Cohere、FalconA、JasperAI等。 

05 云领导者为AI增长做好准备

图5显示的是净得分或支出速度(纵轴)，X轴显示的是在该领域的存在。该数据筛选了ETR数据集中的1,165个云计算帐户。然后，它通过买家部署的ML/AI平台削减数据。40%的红色虚线表示平台上的消费速度很高。 

图5云计算领域的AI竞争对手

OpenAI的行业领先地位和微软大胆的战略使这两家公司在AI领域处在领先地位。相对于其他公司，他们表现得很好。尽管AWS的净得分远高于40%，但该公司显然还有一些工作要做。 

在这里需要关注Anthropic，该公司在图5中的X轴上并不突出，但清楚地显示出其增长势头。似乎每家公司都在与Anthropic合作，包括谷歌最近宣布投资并与该公司合作。正如在研究报告中所说的那样，AI行业有长尾效应。

IBM多年来一直在大力推广watsonx，但并不令人印象深刻。但从产品的角度来看，Watsonx看起来不错。Watsonx支持开放的数据格式，并具有强大的元数据管理。它支持多种数据类型、多个数据库和查询引擎，并具有良好的数据共享功能。 

小结：

综上，云计算与人工智能正在兑现生产力的承诺。云计算能够推动客户终身价值，提高净收益留存率，并减少用户流失。这能够有效控制用户获取成本，并推动客户终身价值（LTV）/客户获取成本（CAC）比率达到4倍以上。 

云计算的增长率继续大幅超过整体IT支出速度。在1700亿美元的云计算市场中，19%的增长率令人印象深刻，而内部部署市场的增长率则徘徊在个位数。生成式AI将如何影响这些增长率还有待观察，但总的来说都在增长。 

GPT等基础模型改变了经济方程式，推动了云计算需求：“芯片→LLMapi→应用”，驱动了计算、存储和其他基础设施的发展。重要的是，它还必须推动生产力，解决劳动力成本上升的问题，否则企业的投资将变得更加谨慎。 

但总的来说，预计在AI的推动下，今年第四季度云计算市场的增长将会加速。 

生成海报

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。