依图科技“众病缠身”

·极客观察8月20日（文/水木）裁员、 变卖资产、 上市遇阻 、持续亏损，多重利空叠加，让原本有机会成为“AI四小龙”第一股的依图科技变得举步维艰，从一系列的“瘦身”动作看，当前的依图科技已经深深陷入“资金慌”，为了能够节衣缩食导致其不得不出此下策。

8月19日，传闻人工智能公司依图科技正在考虑进行香港IPO，拟寻求40亿美元估值，或将在今年晚些时候申请上市，但具体时间没有给出。

这一传闻的出现或许并非巧合，更像是对此前关于依图科技诸多不利消息的一次侧面回应。目的则是为了坚定市场各方关于对其未来前景的信心。

2020年11月依图科技获上市受理，至此依图科技不仅是“AI四小龙”中最早提交科创板上市申请的企业，也是其中首家获得上市受理的企业。

不过，貌似较为顺利的开局却没能给依图科技铺就一条坦荡的上市之路。

2021年3月份，因落实规则和核查要求需时较长，依图科技主动申请中止上交所科创板IPO审核。7月2号，依图科技IPO审核状态变更为“终止”。

从获得上市受理到终止IPO审核，依图科技一波三折。到此为止关于科创板上市的计划，基本上宣告失败。

尽管在前期依图科技抢了头牌、起了个大早，但后续是否还能赶上这个“晚集”，目前看仍充满诸多变数。

继科创板上市计划搁浅后，依图科技便不断被爆出裁员降薪的消息，裁员人数或达500人以上，已缩减至总员工人数的六成以上。这个消息无疑说明，在经历上市受挫后，依图科技目前的资金情况已无法再供给这么多的员工。

当然缩减员工还只能起到一小部分节流的作用，却并不能起到“开源”效果，那么变卖“家产”则成了其又一项无奈之举。

近期，依图科技旗下依图医疗业务板块被曝已经出售给同业竞争对手深睿医疗，那么这也就意味着旗下相关员工也会被一并裁撤。这一举动再一次加重了外界尤其是投资界对其的担忧。

而依图科技对自身开展的一系列“切除手术”，都是在为保障自己现金流的安全，但造成其现金流不断吃紧的主要原因还是来源于其主营业务多年、持续的大幅亏损。

据依图科技招股书披露，其2017年、2018年、2019年与2020年上半年营收分别为6871.89万元、3.04亿元、7.17亿元与3.81亿元。同期，依图科技归母净利润分别为-11.66亿元、-11.61亿元、-36.42亿元和-12.99亿元。截至2020年6月末，依图科技累计亏损超过72亿元。

另外，依图科技同期研发费用分别为1.01 亿元、2.91亿元、6.57亿元、3.81亿元，占各期营业收入比例分别为146.94%、95.77%、91.69%和100.10%。

也就是说，在各期内依图科技的营收规模几乎无法抵消研发投入。这对于一家技术驱动型的企业来说，研发资金的不足将会直接掣肘和削弱整个公司的发展前景以及同业竞争能力。

另据招股书显示，依图科技在2017年至2019年、2020年上半年的资产负债率分别为189.77%、166.70%、302.52%和252.28%；归属于母公司所有者的权益分别为-11.91亿元、-21.94亿元、-60.67亿元、-73.06亿元。

伴随着资产负债率高企，随时都会引发现金流断裂，并间接影响融资效率乃至推高融资成本，这些都会让已经十分脆弱的依图科技更加的不可承受。

还会在很大程度上导致一级投资市场对其失去信心，那么在二级市场寻求资金补给，也就成了依图科技唯一和最后的指望。

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