上市首日理想破发 考虑A股 为融资再增一程？

·极客观察8月12日（文/水木）上市首日，理想汽车并不理想，没有迎来开门红，开盘即跌破发行价，直至午间休盘才勉强追平，总市值暂为2421.178亿港元。

踩着理想回港上市的节奏，近期关于理想汽车的相关动态不断被曝出，其中理想的下一代车型X01，也伴随着其上市的热度出现在大众视野当中。

不过这款2022车型在动力方面仍然采用增程式，这也是理想汽车区别于其他电动品牌的最大特征。可以说，在新能源电动车领域，理想绝对算的上“非主流”。

同时，这也是理想汽车除车型单一以外长期饱受争议的最大焦点。

今年2月10日，上海发布了《上海市鼓励购买和使用新能源汽车实施办法》。根据办法，自2023年1月1日起，消费者购买插电式混合动力（含增程式）汽车的，上海市不再发放新能源专用牌照额度。

这一政策的出台，具有很强的示范引导意义，不排除后续各地会跟进，假设这一政策普遍推广，那么理想也一定会放弃增程式，逐渐回归纯电主流。

或许也正是由于理想坚持的这种引擎模式，导致资本市场存在很大分歧，并未获得更多资金的认可，引发其开盘股价表现平平。

其实，不止具体到动力方面采用增程式，其在资本市场的布局上也有意拓宽途径，为获取更多的融资再增一程。

就在港股上市当天，理想也被爆出有意回归A股市场的想法。如果达成回归A股市场的目标，届时理想汽车可以说基本上就完成了在全球几大证券交易所的布局。当然这种概率极大，不过目前对于理想来说，首先要完成的可能就是动力模式方面的调整。对于多渠道寻求资金，理想方面的态度也是相对比较开放。

理想汽车创始人曾表示“对于资金肯定是多多益善，理想汽车不介意以任何一种方式获得资金储备，包含从二级市场融资，银行贷款和发债。”

对于当前的造车企业来说，对资金的需求肯定是排在第一位的，不过扩大产能和销量也同样迫在眉睫，毕竟在这个新兴市场内，快速占领消费者心智、树立自家的品牌地位，是对未来解决资金需求最有力的臂助。资本市场能否对其表现出高度认可，除了新技术以外，最能打动投资人的恐怕也只有销量和市场份额。

2021年前7个月，理想汽车交付量为38743辆，从2019年量产开始到现在总计交付量超过7.15万辆。在此之前，理想给自己定下的目标是到2025年，实现160万台车的销售业绩，不过对于这一点，在外界看来，普遍不被认可。这意味着，在未来的四年内，理想汽车需要再售出起码150万台车，平均每年40万台，这相当于目前销量的近7倍。

如此一来考验的不仅是其销售能力、品牌实力，更现实的问题是首先得拥有足够的产能，产能无疑考验的就是资金。

所以，结合理想对未来销售目标的设定以及当前行业激烈的竞争现状，其作出回归A股融资的设想不仅必要，而且在时间安排方面可能也会较为急切。

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