同程生活拟申请破产，资本宠儿为何最后一地鸡毛？

·极客观察7月14日 社区团购的洗牌已然拉开了帷幕。

近日同程生活运营主体苏州鲜橙科技有限公司宣布破产。公告显示，因近几年经营不善，虽经多方努力但仍然无法摆脱经营困境，公司决定申请破产。而这距离同程生活改名为“蜜橙生活”仅仅过去了一天。

这也意味着这家曾经风光无限的社区团购独角兽企业走到了终点。

很少有赛道能够在短短几个月的时间内成为资本争相竞逐的风口，最后又成为被舆论裹挟的对象。巨头们携带着大把的资金打破了发展节奏，让一切都变得“快起来”，行业规则也变得简单粗暴，所有的手段最后都要归于“拼资本”。

同程生活作为今年赛道内第一个倒下的独角兽企业，受到了市场广泛的关注。其CEO何鹏宇曾公开表示，“如果不是遇到巨头，我们的数据比最近上市俩公司好看多了，如果不是那么多竞争，今年年底我们也要上市了”。世上没有那么多如果，但同程的破产真的能全部归咎于与巨头竞争的结果吗？

资本助力，估值曾超65亿

尽管同程生活已经拟破产清算，但不能否认它也曾是资本青睐的对象。

企查查上显示，从2018年成立开始同程生活于同年融资近千万，随后保持在每年至少两轮融资的频率，最近一次是在2020年7月31日的C+轮数千万美元的融资上，其投资方包括君联资本、金沙江创投、真格基金等多家知名机构。该轮融资过后，同程生活的市场估值已经达到了65亿元。

也是在资本的推动下，同程生活的发展势头一直很强劲。2020年其GMV近100亿，平均每个月的GMV近10亿，其业务覆盖的近70个城市中过半都已做到了盈亏平衡。在何鹏宇2020年年中发布的一封公开信中，也称“同程生活已经进入了一个良性发展阶段。”

数据显示，叮咚买菜2020年的GMV超过130亿，在长三角地区排名行业第一；每日优鲜GMV在2020年的GMV仅为76.15亿元。单从GMV来衡量，2020年同程生活的收入就超过了每日优鲜，为何最后会出现截然不同的命运呢？

巨头围猎，内忧外患

2020年疫情刺激了社区团购的爆发。也正是因为广泛的市场需求，在2020年下半年集齐了拼多多、滴滴、美团、阿里和京东这五家大厂。

巨头自带资源和资本的猛烈攻势加速了社区团购的玩家淘汰，补贴大战一触即发。“烧钱换取增量”成为了社区团购的主旋律。

在美团2021年Q1季度上，其经营亏损为48亿，在Non-GAAP下经调整净亏损也达到了38.92亿元，而这其中大部分亏损都来自美团优选，并且美团还在财报中表示，“在社区电商业务的扩张，可能会导致未来几个季度持续出现经营亏损的状况。”为了避免给市场传达错误信息，滴滴橙心优选因亏损严重而被剥离……

补贴过猛，对大厂来说可能只是拖累财报数据；而中小玩家却是实打实的烧不起钱。巨头碾压之下，本就处于亏损阶段的企业就更赚不到钱了，最终还是输给了资本。

而充斥在这条赛道上的，除了互联网巨头，还有大大小小和同程生活一样的创业公司，如兴盛优选、美菜、十荟团等，狼多肉少也就注定了竞争的残酷性。

比不过资本是事实，但也不能够成为让同城生活倒下的唯一因素。

行业的变化让企业不得不加快寻找融资的步伐，原本一年融资两次的同程生活自去年7月份融资以来再无资本进驻。在烧钱愈演愈烈的当下，也只能成为围剿下的牺牲品。

在无法获得外部输血的情况下，同程生活也没能够实现自我造血。同时有媒体曾报道过同程生活内部管理混乱，同程生活是同程集团生态平台孵化资本的项目之一，含着半个金汤匙出生，“但很多员工是旅游出身，具备零售经验的人少。”

内部因素叠加外部环境，让同程生活走了下坡路。

节节败退，欠款上亿

其实同程生活的颓势并非最近在显露出来。

今年3月份，同城生活已经在上海关停1000家团点，随后又暂停了湖南区域的运营。

差不多同一时间，同程生活被曝光拖欠供应商的货款，5月份之后有供应商称同程生活再也没有付过款，甚至有不少供应商前往同程大厦办公地讨要货款。

数据统计，同城生活目前拖欠供应商货款总额已经超过了2亿。

根据何鹏宇的公开信，同城生活将会以公司资产抵偿债务，若资产不足以抵偿债务，何鹏宇承诺将再次创业，尽个人一切努力偿还债务。

同程生活不过是社区团购赛道竞争下的一个缩影，随着赛道降温资本理性，未来倒下的社区团购玩家将不在少数。

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