58同城达成私有化协议，是无奈之举还是顺势而为？

·极客观察6月17日(文/妍妍） 58同城，一家神奇的网站。在中概股回归正酣、京东网易选择二次港股上市的大背景下，58同城却选择了私有化。

6月15日， 58同城发布公告表示与Quantum Bloom Group Ltd.签订了合并协议。按照协议的约定，买方投资财团将会以每股普通股28美元的价格购买58同城的所有已经发行的普通股，总交易价值大约在87亿美元，其美国存托股将从纽约证券交易所退市。

值得一提的，这次58的回归成为今年迄今规模最大的私有化交易之一，也刷新了2015年360私有化514.6亿元的交易记录，成为了中概股历史上规模最大的一次。

历时两月，私有化终达成

在今年的4月份，58同城就已经表示受到了华平投资、鸥翎投资和58同城CEO姚劲波的非约束性私有化要约，计划以每股普通股27.5亿美元的现金进行收购。

在这次交易中，买方投资财团可谓豪华阵容。

鸥翎投资虽然成立于2016年，但与携程系关系密切，其所有的投资也基本涵盖携程旅游业务，这次参与到58同城的私有化交易当中，携程在其中扮演着何种角色不得而知。不过近年来携程的增长也的确进入到了瓶颈期，除了巩固原有的核心业务之外，增值也成为了企业寻找突破的方向。

如果携程有了58同城的助力，对拓展业务、收割流量也有更加丰富的场景和应用；对58同城来说，与携程的合作对于促进旅游生活类的发展也有极大的意义。虽然不清楚携程在这次私有化中是否存在着推动作用，但鸥翎的入局也不得不让人联想到天花板之下的抱团取暖。

作为全球知名的私募股权投资机构，华平投资与58同城则有着更加深厚的渊源。2010年，华平领投58同城6000万美元；2011年追投5500万美元；58进行IPO时，华平资本甚至帮助其组建成熟的管理团队为上市做准备。

在58的整个发展过程中，华平资本都起到了重要的作用，而这样的渊源也一直延续到了此次58的私有化，华平作为财团一员再次添砖加瓦。

业绩疲软，退市之后何去何从

在发起私有化要求之前，58同城发布了2019年的财报。从各项数字来看颇为亮眼，全年营收同比增长18.6%为155.765亿元，普通股股东净利润同比增长314.5%为82.782亿元；毛利为137.8亿元……但这仍旧改变不了股价下跌的事实，营收增速放缓和即将枯竭的流量红利都为58同城的未来蒙上了一层不确定的阴影。

今年3月初在疫情的笼罩下，58同城的裁员也闹出了不小的风波。有不少媒体报道58单方面强制员工停薪留职两个月，每个月只发放工资的80%，规避“N+1”的赔偿金……疫情下的业务承压尚且能够理解，但随着互联网的垂直化愈发明显，58的经营也会持续困难。

从2005年到2020年，58同城已经成立了15年。跟成立之初的风光无限不同，近年来的58在发展多元化业务的同时也在慢慢丢掉自己的核心优势。

不管是在房产领域还是招聘领域，大量的信息因无法查明真伪，多次被消费者投诉也导致了不断的被约谈，让58同城目前也处于一个尴尬的位置。

一般上市企业私有化主要为公司财务和战略上的考量，认为外国资本市场对国内的经营模式难以理解，股价不能够真实的反映公司的实力，在私有化后选择回国上市，可享受高估值与溢价。

在美中概股风声鹤唳纷纷选择回潮，疫情也加剧了各种不确定因素的发生，58同城从美股退市或许是顺势而为，但也许是其他原因。

私有化之后是选择去港股还是回A股再次上市，也成为了关注的焦点。一般来说，如果要去港股上市是不需要做出退市决定的。有业内人士分析“如果58未来计划拆掉VIE结构回A，就（程序上）需要私有化。”

早在2018年姚劲波在接受采访时就表示，“非常希望回归A股，希望成为第一批挂牌在A股的公司。”这些都为58同城回A股提供了很大的想象空间。

归根结底，不管在哪儿上市，溢价都只是暂时的，唯有改善公司的业绩才是持续发展的长久之道。

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