BAT的新挑战:大佬们老去后,谁能顺利接班?

•极客观察(小刀)12月17日,当公开市场与私人市场动荡时,对于顶级中国科技企业,不论是上市公司还是非上市公司,都难以免疫。最近,它们似乎显得更加脆弱。在这些企业里,有许多属于第一代企业,它们看起来不可战胜。曾几何时,它们是创新的象征,不只为国家社会创造财富,也为自己积累财富。今天,在全球市值最高的20家企业里,有9家来自中国。

最著名的就是BAT,也就是百度、阿里巴巴和腾讯。这些企业如此强大,许多分析师有些担忧,它们曾经孕育了创新,未来却不确定是否能够持续;新的挑战者出现,正对它们发起挑战。

BAT的新挑战

就在不久之前,这些企业看起来还天下无敌,现在却有点脆弱。企业的商业模式遭遇挑战,增长放缓,至少在中国市场正在放缓,在继承与声誉方面也碰到不少麻烦。曾经它们是破坏的化身,现在却被新一代破坏。

我们不得不向这些第一代企业提出一个尖锐的问题:为什么有些企业无法继续进化?从多大程度上说是因为创始人本身的失败或者缺陷造成的?

Uber董事会将创始人Travis Kalanick扫地出门,这一决定引起社交媒体和投资人的广泛讨论,这样的事情会在中国发生吗?这就是大家讨论的焦点。

问题回荡在中国几乎所有第一代科技企业头上,因为这些企业的高管们权力太大了。百度流失大批高管,比如陆奇,他在百度担任COO,只工作18个月就跳到了Y Combinator。

在BAT三大企业中,只有李彦宏在太平洋两岸都有科技工作背景,所以他可以吸引并招募那些在国际上闯荡的中国精英。不过现在连李彦宏也留不住他们,现在大家不再提什么BAT了。

大家的目光已经转向第二代中国科技企业,比如TMD,拼多多等。

腾讯也面临巨大挑战。腾讯游戏让孩子们沉迷上瘾,这个问题已经引起巨大争议,腾讯被迫拿出更严厉的政策,加强管控。另一大挑战来自字节跳动,融资时它的估值冲到750亿美元,字节跳动的增长是以腾讯微信及其它内容的牺牲作为代价的。

京东创始人刘强东卷入桃色丑闻。刘强东控制京东15%的股份,掌握80%的投票权,他就是京东的皇帝。就丑闻出现之前,相比竞争对手阿里巴巴,京东股价已经下滑,因为它在的扩张模式过度依赖资本,这种模式不再有吸引力。

由于乘客频频受到司机的攻击,滴滴出行招来非议。迫于外界压力,滴滴出行改变司机招募方式。

几个月前,马云对外发声,说自己要逐步退出阿里巴巴日常运营,一些分析师认为,此时此刻,阿里巴巴表现其实很好,马云却挑在这个时间点急流勇退。

不过蚂蚁金融却被银行围剿,现状尴尬。

在中国,成功向下一代过渡的企业很少,投资者和主管们如果想适应这种变化,那就更难了。能否顺势而变,决定了企业未来的成败。

马云的做法

不久前,马云迎来54岁生日,当时他披露一套计划,谈到自己作为企业家该承担什么样的责任。阿里巴巴说公司已经制定一套分步继承计划,为下一代高管扫清道路。

马云称:“阿里巴巴现在有一套架构,有一套文化,拥有领导和人才管理系统,我深感自豪,正因如此,我才可以安心离开,不用担心公司被毁。”

早在2013年时,马云就从已经后退,专注于慈善和教育。马云拥有400亿美元财富。中国新一代企业家正在与谷歌、Facebook、亚马逊争夺消费者,马云成为新一代企业家的楷模。

马云的离开向我们传达一个信号:至少有一家中国大型科技公司开始将控制权移交给二代企业家。在中国,创始人喜欢用投票权掌控企业。

今年至今,阿里巴巴股价已经下跌11%;和美国科技股一样,现在中国科技企业处在困难期,阿里巴巴也不例外,尽管该公司的跌幅已经算小的了。

阿里巴巴是世界最大电商企业,市值4200亿美元;它所控制的蚂蚁金融市值也达到了1500亿美元。

阿里巴巴推崇创新,要求员工跳出框框思考问题。在过去几年里,阿里巴巴连同对手腾讯、京东积极向实体领域扩张。阿里帝国还向云计算、娱乐、物流、实体零售领域渗透。

不知道你有没有听过这样一则笑话,阿里巴巴马云、腾讯马化腾、百度李彦宏如果出去散步,有一人被水淹了,他们公司的股票会怎样?如果是马云,阿里巴巴股价会下跌;如果是马化腾,腾讯股价不会变;如果是李彦宏,百度股价会上升。这则笑话说明了亿万富豪企业家对公司的影响。他们畅谈如何成功的言论成为名言,被众人引用。

事实的确如此,媒体报道说马云将会短暂退休,后来阿里巴巴解释说,马云会暂时卸任董事长,离开一年,阿里巴巴股价下跌3.7%。投资者对此有自己的看法,马云会专注于自己的慈善基金,将阿里巴巴交给张勇,虽然张勇缺少明星气质,但是自2015年以来他一直担任阿里巴巴CEO,表现挺好。

VIE架构与关键先生

一直以来,中国企业在管理上老是出现同样的问题:过度依赖关键先生,通过这两件事就能看出来。香港亚洲企业治理协会(Asian Corporate Governance Association)高管Jamie Alle说,在其它国家,科技大佬权势过大也会招来问题,但在中国问题更严重。中国全球化企业喜欢采用控制性架构,确保创始人能用铁腕手段控制企业,这一点在国内和国外招来不少批评。

一系列事件已经说明,中国科技巨头没有清晰的继承计划,谁是二把手?不确定。香港企业法专家Lin Yu-Hsin认为,现在的科技企业创始人只有40-50多岁,在未来15年里,他们会相继退休,到时过度依赖关键先生的风险会更大。

马云早就已经在思考接班问题。Duncan Clark写过一本名叫“Alibaba: The House That Jack Ma Built”(阿里巴巴:马云打造的房子)的书,它证明马云有心让阿里巴巴变得不同。马云希望阿里巴巴至少坚持102年(阿里是1999年创办的),他希望企业能培育一种不依赖创始人的文化。

从某种意义上说,阿里巴巴部分做到了。2013年马云就开始后退,辞去CEO职位。现在马化腾和李彦宏还是公司的CEO、董事长。在大型中国互联网企业里,马云算是第一个后退的。

由于政策不允许外国企业拥有中国敏感资产,科技企业引入VIE(可变利益实体)架构,在这种架构的左右下,马云能够从容后退。和其它科技企业一样,阿里巴巴将自己与VIE捆绑,这些VIE由个体拥有,它将资产控制权交给国际控股公司。

VIE将权势集中于所有者,这点固然不好,但它还是继续流行。腾讯子公司阅文集团、小米全都采用这种架构。投资者习以为常,认为它是一种必要的邪恶,不过偶尔也会出现意外。2011年,土豆准备在美国上市,创始人前妻突然发起诉讼,要求获得土豆VIE部分股权,当时创始人控制95%的股份,这件事引起投资者的紧张。最后诉讼撤销。

企业治理专家认为,如果想寻找管理最明晰的企业,那就看看腾讯。腾讯也采用VIE架构,但是自2004年在香港上市以来,1股只有1份投票权。有消息说,马化腾之所以选择在香港上市,就是因为他希望自己的公司能遵循严格的企业治理原则,继续保持卓越。当时香港不允许企业设立双级股票,直到今年4月才允许。自2007年以来,马化腾已经将投票权从13%降到9%。

总之,不同于大多数国际科技巨头的做法,中国顶级科技公司的接班人问题将会成为它们的新挑战。创始人过于集中和强大的影响力,可能是把双刃剑。一旦传承不好,二线的科技公司便极有可能迎头赶上,改写BAT统治多年的格局。


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2018-12-17
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最著名的就是BAT,也就是百度、阿里巴巴和腾讯。这些企业如此强大,许多分析师有些担忧,它们曾经孕育了创新,未来却不确定是否能够持续;新的挑战者出现,正对它们发起挑战。

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