拼多多三季报拆解：高量发展战略大获成功，多多跨境潜力无穷

电商江湖大洗牌，拼多多俨然已成“新王者”！

最近一段时间，拼多多陆续有多条消息冲上了热搜，其中最值得关注的有两条，一是拼多多美股市值一度超越阿里，成为最大中概股公司。二是拼多多三季报数据亮眼，利润、增长等多个核心指标全面超越对手！

据拼多多集团发布的2023年第三季度财报显示，拼多多第三季度总收入高达688.4亿元，同比大增93.9%，预期收入537.7亿元，远超市场预期21.89%；实现归属于普通股股东的净利润155.4亿元，同比增长47%，净利润率为22.6%；非美国通用会计准则口径之下，归属于普通股股东的净利润170.3亿元，同比增长37%。

营收几乎翻倍、利润增长近四成，拼多多的经营数据可谓相当炸裂！经过多年近乎惨烈的竞争，大家都以为电商增长已见底，没想到拼多多再一次用实际行动打破了人们的认知。通过 拆解拼多多三季报， 发现，拼多多的高速增长，主要利益于其长期坚持的“高质量发展”战略和日益完善的“生态建设”！

“高质量发展”战略成拼多多高速增长源动力

今年4月，拼多多联合创始人赵佳臻出任执行董事和联席CEO，与陈磊搭档，共同管理公司业务，首次提“高质量发展”战略，并将其列为公司进级的“一号工程”。据赵佳臻当时的介绍，所谓高质量发展，就是由快转稳，由营销驱动转向研发驱动，具体内涵覆盖：高质量消费、高质量供应、高质量生态等几乎所有电商发展所需的关键环节。

两个季度以来，拼多多稳扎稳打，逐渐夯实了“高质量发展”转型的基本盘，实现消费、供给、生态全链路进级。

具体来说，在高质量消费方面，拼多多联合头部品牌，通过百亿补贴、国货节大促、定向优惠等方式，全面提升用户消费体验。仅9月一月，拼多多就投入10亿元资源包，加速推进高质量农产品消费。

同时还联合伊利、安踏、格兰仕、洋河、郁美净、五芳斋、杏花楼等100家国货、老字号品牌，推出业界力度最大的“真实惠”国货促销。而这一系列有针对性的操作，成功将拼多多客单价提高到一个新的高度。财报数据显示，过去在拼多多消费额不足500元的群体，今年消费额已上涨了近两倍。

在高质量供给方面，拼多多下的力度更大。拼多多不仅在自己优势最大的农业领域，持续加大力度深挖优质供应链，还不断加速在美妆、数码、家电等更多品类实现高质量覆盖。现在的拼多多，大牌入驻率已经达到与天猫同级水平，“低价、低质”标签正大快速蜕去。

更值得一提的是，拼多多的“多多跨境模式”也取得了巨大成功。三季度，通过全托管模式，拼多多助力广东、浙江、山东、安徽等地的百余个产业带的万余家工厂加速出海，触达全球40多个国家及地区。在所有人都以为拼多多还是依靠低价抓取下沉市场红利的时候，它已经实现“越级”突破！

在高质量生态方面，拼多多不断优化平台治理与知识产权保护，全速推进平台生态建设。在未成年人保护、打击盗版、直播合规等方面成效显著。

上任联席CEO后，赵佳臻内部推动的第一个项目，是“未成年人保护”专项活动，全面禁售亚硝酸盐，防止亚硝酸盐被不法分子用于引导未成年人自杀。之后，为加强对未成年人合法权益的保护，平台从账号认定、搜索浏览及购物下单限制、正向内容引导等维度优化产品功能及服务。以购物下单限制为例，目前，成人用品、处方药、治疗抑郁症药物、虚拟类商品如游戏账号、游戏充值、游戏代练、直播充值、酒类、农兽药、飞厨刀具类商品都已全部纳入未成年人不能下单的范围。

三季度，拼多多继续以“一号工程”为抓手，在图书治理方面不断夯实基础管理，从严推进图书上架审核、售假店铺惩处等工作。其中包括修改《拼多多图书市场管理规范》，出台“三振出局”政策，且针对重点出版社、在对店铺计作第一振后，会采取该店铺不能再销售投诉出版社出版图书的处罚；实施多店“连坐”处罚，一个证照的其中一家店铺出现违规，会将多个店铺视作同一店铺进行处罚，防止“打一枪换一个地方”。

目前，拼多多已形成包含15000张证照的“图书经营主体资质黑名单库”。这些黑名单证照无论是否在拼多多开店都实施图书市场禁入。此外，今年以来，拼多多积极与权利人合作，联合开展知产治理，截至5月，平台已与逾2000家知识产权权利人及多家第三方专业知识产权机构开展合作，加强知识产权保护。

作为一家全品类头部电商，平台生态治理能力，在很大程度上决定着拼多多的未来发展。高质量发展落实到实处，最核心的就是要有扎扎实实的平台治理、商家生态、高质量供应链、高质量消费等方方面面。拼多多在高质量生态方面的长期坚持与大力度改革，无疑也是保障其高速增长的源动力之一。正如赵佳臻所说的那样，高质量发展能够为用户长期创造正价值。

拼多多高增长背后：不断突破自我局限，重塑商业边界

谁都没有想到，后来居上的拼多多，竟然可以持续领跑。近一年以来，拼多多业绩一直都是行业天花板。2023第一季度，营收376.371亿元，同比增长58%；第二季度，营收 522.807 亿元，同比增长 66.3%；第三季度，营收688.4亿元，同比增长93.9%。增长曲线非常陡峭，对于拼多多来说，增长似乎是永远的主旋律，与增长日益放缓、甚至内忧外患的竞品平台形成了鲜明对比。

通过前文对拼多多高质量发展战略的详细解读，我们不难发现，拼多多高速增长的核心逻辑其实就是：不断突破自我局限，重塑商业边界！

用户担心买到假货，就升级平台治理，发全力打造高质量供应链……拼多多每一个决策都非常务实，既是对用户当下诉求的直接回应，又是着眼未来的长期布局。将高质量发展列为“一号工程”之后，拼多多进一步打破平台商业边界，赢得更多高净值用户的青睐。

拼多多集团董事长、联席首席执行官陈磊表示，拼多多的成功，从细节上来看，主要得益于平台对于“质价比”的回应。消费者对优价好物的极致追求，正在成为消费升级过程中的核心需求。而随着一系列促消费政策的实施，消费升级的需求日趋旺盛。拼多多也将保持战略定力，通过快速的产品迭代和用户反馈循环，积累经验实现可持续、高质量的增长。

不难看出，对于产品质量的高要求，将会成拼多多下一阶段的“新常态”。而为了达成这一目标，拼多多会砸入更多的研发费用。由营销驱动转向研发驱动，也是拼多多高质量发展战略的核心内容之一。第三季度，拼多多平台研发费用再创新高，达到28.5亿元，同比增长5.5%。未来，拼多多会继续加码科技投入，不断为供应链产品提档升级发挥积极作。

除了在国内市场持续精耕细作，拼多多海外市场也是其不断打破自我商业边界的有力尝试。尽管在三季报中Temu的名字并未出现，但拼多多海外业务的高速增长有目共睹。

“我们将稳扎稳打推进实践高质量发展战略，在需求侧，坚持站位消费者，进一步提升普惠与服务的质量；在供给侧，继续扎根实体经济，以技术创新推动产业提档升级；在生态侧，加强平台治理，帮扶中小商家、优质商户，促进生态健康共赢。”拼多多集团执行董事、联席首席执行官赵佳臻如是说。

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