研报掘金丨华鑫证券:莲花健康持续内部改革,积极开拓第二增长曲线

华鑫证券研报指出,看好大股东入主莲花健康(600186.SH)以来,持续进行内部改革,解决历史包袱,轻装上阵,积极开拓第二增长曲线。维持“买入”投资评级。公司1998年作为“味精第一股”成功上市,但由于多次易主致使战略动荡,2019年在国厚系操盘下破产重整,并于2020年解决历史债务问题轻装上阵,主业重启良性增长。目前公司形成以味精、鸡精为主导,以其他复调、小麦面粉系列、水业为组合的产品结构,并开启算力第二增长曲线。品牌上,“莲花”品牌拥有深厚消费者认知基础,2022年以来公司以“国货之光”形象重回消费者视线。组织上,重整上市后公司启动内部组织改革,通过优化冗杂员工/改革薪酬体系/建立“赛马机制”促进存量业务提质增效。供应链上,公司开启原料战略储备/优化物流线路进一步降低生产成本,并通过营销团队快速响应渠道布局,从而获得高渠道粘性。(格隆汇)

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