大摩下调周大福目标价至14港元,评级与大市同步

摩根士丹利发表研究报告,预计随着金价持续上行,周大福(01929.HK)截至9月底止2024年上半财年核心经营利润率将进一步扩大至12%,相信对近期股价有正面作用,憧憬管理层会在中期业绩发布时会有乐观基调,并强调ROE及股东回报。该行预计中期整体营业收入将按年增长14%,达到约530亿港元,核心经营利润按年增47%至64亿港元,每股股息则预期增加10%至2.6港元。不过由于9月中旬以来金价已回调约5%,在当前较疲软的宏观环境下,预料宝石镶嵌产品销售仍将疲软,不利于利润率表现,因此大摩预测周大福下半财年利润率或会下降。基于周大福现价估值水平合理,以及公司正处于推进策略调整当中,认为估值溢价收窄属正常,维持与大市同步评级,目标价则降至14港元,将密切关注其品牌活化和钻石系列销售策略。(新浪财经)


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