新浪科技讯 北京时间7月8日晚间消息，德银今日发布投资报告，维持腾讯股票“买入”评级，同时维持178港元的目标股价不变。
以下为报告内容摘要：
令人兴奋的新产品，潜在的新广告机会：腾讯7月6日开放了QQ公众平台注册。公众号主要面向开发者、商家、名人和机构等，之前仅限于微信平台。QQ公众号分为订阅号和服务号两种类型，前者倾向于信息推送，后者侧重功能服务。公众号注册后，可用于注册方与他人通过短信、图片、语音、视频和富媒体信息进行通信。
移动QQ再次模仿微信功能，但功能有所不同：腾讯的移动QQ生态系统十分庞大，截至今年第一季度末，月活跃用户数量为8.32亿。移动QQ的公众号功能与微信的公众号有所不同，前者提供直接拨号功能，而后者只允许用户留言。QQ公众号的注册信息登记项目相比微信公众号来说要简单许多，但同一个身份证号和手机号最多只能注册5个公众号。
QQ公众号的商业化潜力：微信推出公众号已有3年时间，腾讯称目前拥有超过1000万个公众号。微信公众号于去年第三季度启动商业化，主要形式为在公众号页面底部放置广告，外部链接，“订阅”和“下载”按钮。此外，公众号页面顶部还放有广告位。广告收费基于CPC模式，这部分营收占到了腾讯2014年总营收的约3%，今年该比例预计将提高到14%。我们认为，QQ公众号广告将成为一向可观的P4P营收源。
营收预期：我们认为，如果腾讯QQ公众号通过广告进行商业化，预计2016年和2017年来自移动广告的营收将占到腾讯总营收的15%和23%。
估值：我们继续维持腾讯股票“买入”评级，同时维持178港元的目标股价不变。(李明)
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