北京时间7月30日消息,百度周二收盘股价重挫15.28%,报167.47美元,周一百度收盘价为197.68美元。期间午盘深陷低谷,跌幅最重时超过18%,为2008年11月以来之最。2008年11月17日,百度股价盘中最低时重挫27%,收盘时大幅低收25%。
昨日,百度发布了2015年第二季度财报。报告显示,百度第二季度总营收为人民币165.75亿元(约合26.73亿美元),同比增长38.3%;净利润为人民币36.62亿元(约合5.906亿美元),同比增长3.3%。
同时,百度财报还首次公布了其电商化交易额(GMV)数据。百度糯米、百度外卖和去哪儿合共交易额达405亿元人民币,较去年同期增长109%。
收益展望均不及预期
财报显示,百度第二季度营收为165.75亿元人民币,每ADS收益为人民币10.19元,第三季度营收展望为181.7亿至185.8亿元人民币,同比增长34.4%至37.4%。华尔街16位分析师平均预计,百度第二季度营收为165.7亿元人民币,与预期基本持平。
从投行报告来看,除了营收持平外,百度的每股收益及第三季度展望均低于预期。
雅虎财经汇总的数据显示,华尔街11位分析师平均预计,按美国通用会计准则计算(GAAP),百度第二季度每股美国存托凭证(ADS)收益为10.58元人民币,不及分析师预期。
摩根士丹利研报指出,非美国通用会计准则每股ADS股份收益为11.2元人民币,同比增长4.4%,略低于预期;第三季度营收展望平均预期分别为同比增长36.6%到39.0%,低于预期。
美国投资银行派杰投资报告指出,华尔街的预期是每股摊薄收益人民币11.58元,运营利润率为20.9%,低于华尔街预期的23.1%;百度第三财季预期营收人民币181.7亿元至185.8亿元,低于华尔街预期的人民币187.7亿元。
德银投资报告指出,基于非美国通用会计准则,百度第二季度净利润同比增长7%,较华尔街预期低2%;2014财年至2016财年,百度搜索业务同比涨幅将从44%降至26%。
同时,德银投资还将百度2015财年、2016财年和2017财年营收预期分别调低2%、3%和4%;将运营利润率预期分别下调8.2、9.6和5.9个百分点至16%、17%和21%;将净利润预期分别调低26%、31%和20%。
目前,几家投行已经纷纷将百度的股价调低。
综合来看,派杰投资报告,维持百度股票“增持”评级,将目标股价从230美元调低至210美元;太平洋皇冠证券投资报告,将百度股票评级从“增持”调低至“与大盘持平”;高盛集团研究报告将百度的股票评级维持在“买入”不变;德银投资报告,将百度股票评级从“买入”降至“持有”,将目标股价从236美元调低至206美元。
O2O业务添隐忧
从近段时间李彦宏释放的信号,百度将来将成为一家搜索和电商结合的企业。
李彦宏在DCM Ventures大会上接受采访时表示,百度的搜索和电子商务是很难区分的。“搜索是商务的辅助工具,但是在移动时代必须打造一个闭环的生态系统,而不是仅仅完成用户的搜索请求”。
具体来说,百度的整体服务策略是通过百度提供的O2O服务,用户可以得到从搜索到交易的购物体验,比如电影票,饭店和其他各类服务都加入到百度本地服务的平台,包括糯米,百度外卖等。
但百度这一新的发展方向并没有像预期中的那样被看好。
综合几家分析表明,一方面百度从PC端到移动端的流量入口优势大幅减弱,另一方面,向O2O服务领域的大规模投资影响公司财务表现,并且O2O领域有大量的竞争对手,难以做到差异化的服务优势。
美国《华尔街日报》昨日刊文,称百度向外卖、团购和其他O2O服务领域的大举投资挤压公司利润率,引发投资者的担忧。并且,即使可能导致利润率受到挤压,但百度仍计划向外卖、团购和其他O2O服务领域展开大举投资。
财务数据显示,百度第二季度运营利润为人民币34.70亿元(约合5.596亿美元),同比下滑2.5%。O2O及其他业务令百度第二季度运营利润率减少了25.3个百分点,爱奇艺业务令百度第二季度运营利润率减少了5.1个百分点。
另外,百度第二季度销售、总务和行政支出为人民币38.90亿元(约合6.274亿美元),同比增长81.0%,也是主要由于O2O服务的促销支出增长。
李彦宏解释道,O2O这个行业处于发展的初期,公司投入比较大,才能确保其能取得成功。今年6月底,他在百度糯米的发布会上宣布,将从账面上500亿的现金中拿出200亿来,在未来三年投入给百度糯米。
百度CFO李昕晢也在分析师电话会议中表示,由于对O2O业务的投入比较大,下半年的SGA费用会增长80-90%,2015年全年预计增长90-97%,远高于此前预期的50%。
而为了缓解百度在O2O业务上的资金投入压力,分散投资风险,昨日,百度已宣布将百度外卖和91桌面将拆分独立发展,同时确认百度外卖引入外部2.5亿美元融资。
李彦宏认为,“公司O2O业务需要很多投入,百度希望建立一个生态系统来支持公司的整体发展策略。通过在某些业务上引入战略投资者和财务投资者可以帮助该业务的发展”。
据了解,目前百度从O2O业务获取的佣金营收还比较小,但最终李彦宏还是希望从O2O的业务中赚钱。李彦宏称,“现在的话,我们是赔钱在做的,所有做O2O的都是烧钱在做,但这和当年电子商务刚兴起来的时候是一样的”。
从财务数据来看,2015年第二季度,百度O2O服务的交易额为人民币405亿元(约合65亿美元),比去年同期增长109%。其中,百度糯米同比增长200%,百度外卖环比增长100%。
李彦宏表示,在O2O领域,百度最终将获得很大的市场份额,只是目前无法预知是这个时间是三年还是五年。
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