VIPKID数据造假见“实锤”，国内外数据尽显“两面人”

[摘要] 近日，号称“全球第一大少儿英语品牌”的中国在线少儿英语教育服务商VIPKID被爆出数据造假的丑闻，一份流传于海外资本市场的BP（商业计划书）显示，VIPKID对国外投资者发布的融资报告的数据与对国内消费者发布的数据大幅缩水，故意混淆概念，面对海外投资者和国内受众，成了“数据两面人”。

文/特约记者柳叶

2017年8月，VIPKID刚刚宣布完成2亿美元的融资，公布年收入50亿元人民币，新闻稿号称“全球最大少儿在线英语品牌”，由于前后各种公布数据内在逻辑矛盾，被业内称为“宇宙第一大在线少儿英语品牌”。

VIPKID创始人米雯娟

公开资料显示，VIPKID创立于2013年，创始人为米雯娟，该项目由长江商学院孵化，北极光、经纬中国、创新工场和红杉资本和真格基金等联合投资，目前完成了6轮融资。

十亿营收的泡泡

一份VIPKID制作的针对海外资本市场的英文版商业计划书显示，VIPKID向海外投资者陈述了线上少儿英语教育产业的市场机会、行业痛点以及发展前景等内容，并向海外投资者描绘出一幅高增长、有巨大市场潜力的发展蓝图。

通常来说，一方面要向融资对象展示美好的蓝图，但同时为了避免欺诈投资者等法律风险，提供的历史数据会相对真实一些。

2016 年12月27日在 VIPKID 的媒体沟通会上，创始人米雯娟却声称，预计营收达到 10 亿元人民币，占据同行业总营收的50%以上。

根据计划书显示，在2016年的“现金收入”一栏中却仅有“9500万美金”（折合6.27亿元人民币），“确认收入”一栏仅为“3100万美元”（折合2.05亿元人民币）。

什么是现金收入，什么是确认收入呢？根据相关的会计准则，培训机构预收的学费，只能作为现金收入，只有培训机构提供了相应的服务，才能作为确认收入。少儿英语培训合同周期最短一般为1年，有些客户为了享受优惠措施，则可能签2年或更多，而要完成这些服务，公司则必须付出相应的成本。

但无论是6.27亿元人民币，还是2.05亿元人民币，都距离10亿人民币相去甚远。

在投资计划书上，VIPKID2017年预期现金收入为30亿元人民币，与其对媒体公布的数据同步，但2017年8月，VIPKID更破天荒的把预期提高到50亿元。

疯狂扩张的重重隐患

根据央广《天下财经》栏目的报道，一位李女士在给孩子选择外教时，发现教师的来源并非VIPKID宣称只是来自北美的外教，还包括澳洲等地口音差异很大的教师；更有甚者，一位张女士的孩子在选课过程中，还遇到了15岁的外教。

2017年，VIPKID对外宣称其单月新增的海外教师超过5000人，而根据该公司此前宣称的最大教师录取比例10%计算，则每个月需要5万名应聘教师。一位从事人力资源管理的人士笑称，这需要多少面试官去面试5万人，又需要多少培训师才能完成VIPKID宣称的严格培训呢？

教师规模疯长，意味着教学质量的不稳定。VIPKID在2017年下半年向一家投行寻求融资，该投行进行了审慎调查后否决了投资计划。其中一个重要原因是，VIPKID对外宣称用户续费率高达95%，而投行内部调查的结果是用户续费率不足50%。

续费率的不足，需要更多的新学员满足规模扩张的野心，唯一的办法只有铺天盖地的广告和大量的优惠促销。而广告和优惠使VIPKID的盈利遥遥无期，甚至可能动用学员的预付款。

互联网经济的特点是“零边际成本”的扩张，但在线“一对一教育”本质上是一个O2O的服务，每一位学员的获客成本是固定的，另一头的教师成本也是固定的，不可能因为规模的增加像搜索引起一样变成零边际成本。另外，也受到教师资源总量的约束，不可能无限制的扩张。

资本的魔怔

毫无疑问，VIPKID曾经是K12在线英语教育领域一家优秀的创业公司。但对着资本的不断涌入，资本需要故事，资本助长故事。

为了“全球最大少儿英语品牌”，大规模的市场促销，海量的广告投放，不断吹起各种数据泡沫缺不能带来现金流。为了弥补经营现金流的不足，不断的海外融资，一个优秀的教育品牌走了不归之路。

今年双十一，国内在线新兴教育平台VIPKID公开宣布截至11月11日23时59分，公司销售额单日突破1.62亿元，再次刷新在线教育行业新记录。

不过，有分析人士指出，以VIPKID公布的双十一单日营收1.62亿人民币为例，以平均客单价1.5万来计算，VIPKID当日成单10800单。而VIPKID目前的员工规模为2000人左右，如果其中一半都为电话销售的话，平均每个电话销售的单日成单量为10.08个，人均销售额高达16万元。

“明显违背常识，”上述人士表示。课程销售的沟通时间很长，不可能每个人一天完成10单以上的销售到签约，行业常见的办法就是刷单。刷单款以广告费的形式打给合作方，刷单公司则会将其中的70%-80%以课程款的方式返还，并附带与客单价相匹配的学生信息（客户资料）。在账面上，则是平均每100万广告费带来80万的课程销售。

世界是平的。海内外的信息越来越通畅，语言的鸿沟越来越浅。虽然VIPKID对海外投资者也是画大饼，但在历史数据上则更诚实一些。作为国内普通消费者，我们也希望VIPKID对中国的家长也更诚实一些，不要做数据上的“两面人”。市场本身就是意味着资源约束，泡沫吹得再大，迟早要破灭。

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