戴尔私有化尘埃落定 去PC化仍漫长

一心想要私有化转型的戴尔公司终于如愿以偿。上周末,戴尔股东通过了戴尔创始人迈克尔·戴尔联合银湖资本的249亿美元收购方案,成为科技领域史上最大规模的私有化交易。

相比于迈克尔·戴尔最初的报价,最终收购价格抬高了5亿美元。

在接受采访时,迈克尔·戴尔表示,尽管PC市场低迷,未来仍不会放弃,同时专注于企业业务。

IT资深评论人士孙永杰对《每日经济新闻》记者表示,戴尔“谋变”转型已有5年时间,但目前仍被外界认为是一家PC(个人电脑)公司,戴尔到底为什么要决定私有化,公司并未真正给出过一个清楚的解释,起码私有化后可以摆脱审查和股东的压力,让其慢慢找到适合的路。

私有化之路几经波折

戴尔私有化在得克萨斯州朗德罗克的特别股东会议上进行了投票。结果显示,最终股东以65%支持对35%反对的票数通过了这一私有化计划,该交易预计在第三财季结束之前完成。

这一私有化要约的总金额为249亿美元,戴尔股东每普通股将获得13.75美元现金,合同生效前某日期在册股东将获得13美分特别股息,大部分股东每股将总共获得13.88美元。另外这笔交易还保证今年11月发布业绩报告时将派发8美分的季度股息。

此前,迈克尔·戴尔与公司几名最大投资者之间关于私有化问题的对峙持续了整整7个月,争议最大的就是私有化价格问题。为此,戴尔董事会推迟了原定于9月6日的投票表决。

业内人士认为,多方力量都想推动戴尔私有化,只是都想从中获得更大利益。

不过,这一拉锯战终于在投票前画上句号,美国证券交易委员会(SEC)9月10日公布的一份最新文件显示,戴尔公司第二大股东、激进投资者卡尔·伊坎宣布放弃与迈克尔·戴尔和银湖公司围绕戴尔私有化展开的竞购活动。不过他表示还将请求特拉华州法院评估戴尔股票价值,以提高私有化报价。

伊坎也在信中列举了为何认为收购价格大大低估了其价值,第一是迈克尔·戴尔所支付的价格,比戴尔10年来最高股价42.38美元低了约70%;第二是这一交易将使戴尔股东意识不到戴尔公司的巨大潜力。

转型之路未清晰

迈克尔·戴尔在股东投票后的电话会议上称,公司计划投资PC和平板电脑市场,扩大销售覆盖范围,并发展分销网络。他对记者简要表示,尽管全球PC市场快速下滑,但终端用户计算仍是公司的关注重点。该业务被定义为PC和平板电脑等设备。

虽然此前戴尔公司一直强调要加速转型成为一家 “服务公司”,但是私有化后存在着不可忽视的现实因素。孙永杰在接受 《每日经济新闻》记者采访时表示,消耗大量现金私有化后的戴尔可能会在短期内出现现金储备压力,不仅不会加速去PC化,反而会借助PC积累现金流。

此外,戴尔公司发布的一篇新闻稿中表示,戴尔私有化方案除了主要出资人迈克尔·戴尔和银湖资本外,微软也将出资20亿美元帮助完成私有化。“微软出资很明显是希望在未来把持戴尔PC业务,并利用其直销模式打造自身的生态系统。”孙永杰表示,这也是戴尔短期内不会放弃PC的原因。

但是,业内人士仍然质疑戴尔是否找到了转型之路。MarketWatch专栏作家普莱蒂表示,在戴尔公司高层举行的一次有关私有化内容的新闻发布会上,当该公司被要求介绍他们未来的成长机会将来自何处时,他们的回答颇有点云里雾里的味道。

戴尔首席财务官格拉登表示,资讯技术产品开支将持续增长,而戴尔现在还有更多的产品和服务可以提供给企业客户,比如云服务、软件,当然还有他们核心的PC业务。

因此,普莱蒂认为,从戴尔目前的表态看来,似乎他们也没有完全找到成长的线索,考虑到全球IT市场发展速度有限,私有化也不见得就能够让公司变得更加出色。

上个月,戴尔发布财报称公司第二财季营收为145亿美元,与前一财年同期持平。


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2013-09-17
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