文\刘洋
5G时代离我们已经越来越近，5G投资也迫在眉睫。一直以来，运营商都是通信产业的主角，对于5G开启的时代机遇，运营商们自然也会力争上游，拔得头筹。伴随传统通信市场的饱和，围绕5G产业链进行股权投资有可能成为运营商业务突围的重要方式。作为国内运营商领头羊的中国移动率先做出转变，提出“业务+资本”的发展理念。2016年底，中国移动注册成立全资子公司中移资本，通过“直投+基金”的模式开展股权投资业务，以资本助力产业发展。
资本探路，瞄准5G
从1987年第一个模拟蜂窝电话系统在广东建成并投入使用，到1994年邮电部移动通讯局的设立，再至中国移动的成立，中国移动的发展历程就是中国通信行业的发展史。对比数代通信网络技术演变，5G将是一个与4G完全不同的时代。
5G技术将提升通信产业核心能力，带来更快的速率、更高的连接密度和更低的网络时延。在5G网络重构与能力升级的需求之下，万亿规模的5G产业链投资一触即发。随着5G商用进程的深化，5G技术将推动移动互联网、物联网、大视频、大数据、云计算、人工智能等关联领域裂变式发展，为交通、工业、教育、医疗、能源、视频娱乐等垂直行业赋能，带动形成全社会广泛参与、跨行业融合的十万亿级5G大生态。对于中国移动而言，5G是不容错过的发展良机。
2018年世界移动大会(MWC2018)上，中国三大运营商纷纷展示出发展5G技术的决心和抢占世界5G发展先机的信心。与前五届有明显改变的是，本次大会首次将资本推动新一代通讯网络发展上升到战略高度。资本将在5G发展中起到至关重要的作用。单纯依靠运营商网络升级来推动行业发展的时代已经成为过去。对于运营商而言，过去，通话是传统业务，短信和流量是增值业务。而到了今天，通话、短信和流量都是传统业务，运营商们迫切需要新的增值业务引领通信产业去管道化。在中国移动2018年工作会议上，中国移动董事长尚冰直言：“当前我国经济社会加快转型发展，信息通讯发展更是日新月异，行业竞争形态发生重大变化。”5G时代，跨界渗透压力进一步凸显，市场竞争日趋复杂，创新经营发展模式成为必然需求。加大股权投资力度，利用资本运作手段加快业务转型，为公司价值增长打造新引擎，是中国移动面对发展挑战的重要举措。
投基础、补短板、筑未来
对于中移资本的投资方向，李跃总裁在中国移动2017年工作会议上提出:“要发挥专业投资机构的作用，按照补短板、投基础、筑未来的方向，逐步建立和完善符合公司价值链地位的产业生态圈。”一直以来，中国移动作为国内最大运营商，财力之雄厚令很多资本公司也望尘莫及。2018年8月10日，中国移动发布年中业绩，除了数目庞大的收入和利润之外，另一项体现中国移动资金实力的数字也引起了不少关注。财报显示，中国移动银行存款加上现金及现金等价物近4000亿。但同时也暴露出一点，如此充沛的现金流其实并被没有很好地利用。中移资本的组建正是为了弥补投资端的缺失，为未来战略转型打好基础。紧密围绕中国移动发展战略、依托中国移动丰厚产业资源开展的股权投资，将全面助力中国移动转型发展，赋能被投企业快速成长，持续增强中国移动在产业链上下游的影响力。
中移资本成立后，陆续投资了包括青牛、小米、Ucloud、中航信等企业，并参投多支外部基金。2018年6月28日，在2018世界移动大会上，中移资本与UCloud联合召开新闻发布会，UCloud宣布获得中移资本E轮投资。这是继2017年3月UCloud接受由元禾重元、中金甲子领投的D轮9.6亿元人民币投资之后的新一轮融资。据了解，投资Ucloud从立项到打款总的决策周期两个月零两天，这样的高效率对于市场上成熟的机构来说都很难完成。早在中移资本入股之前，UCloud就是中国移动的合作伙伴，已与中国移动集团多个省公司、政企分公司、咪咕公司、中国移动研究院、苏州研发中心等机构开展了多项合作。中移资本入股投资后，双方在原有基础上进行了更多新的尝试，如云计算、大数据、物联网、边缘计算、5G等新技术的研究、开发以及标准制定等工作。对中国移动而言，入股Ucloud这笔战略投资，在带来可观投资回报的同时，也给中国移动自身的业务发展带来了新机遇。
中移资本开展股权投资工作，最核心的优势来自于中国移动坚实的产业基础。中国移动有最大的移动通信网络，且5G网络建设在即;同时中国移动拥有最大的通信客户群，移动客户9.2亿、家庭客户1.5亿、政企客户705万、物联网连接数5亿。中国移动深厚的产业基础，可以为机会探索提供项目资源、为投资判断提供专家资源、为战略协同提供产业资源。
对于中移资本而言，产业投资意味着更周密的项目研究、更审慎的投资决策和更密切的产业协同。在投资小米前，中移资本做了比一般机构更深入的投资评估，小米CEO雷军也破例接受了面对面的尽调访谈。在项目评估上，中移资本能够直接调用产业内部相关专家参与咨询和研判，投资精准度大大提升;在项目对接上，中移资本已经初步搭建起了中国移动各省公司、专业公司与被投企业的合作交流平台，互利共赢的合作成果有效落地。
据了解，2018年中移资本探索投资机会共计400余个，目前有多个项目进入立项环节，相信中移资本投资版图很快将得到进一步拓展。
未来，发挥“直投+基金”的双重优势，将是中移资本进一步拓展投资版图的有效工具。设立创投基金、5G产业基金等，不仅能够增加投资项目的覆盖阶段和覆盖类型，还可以更前瞻地把握优秀项目。“通过更多的基金组合达到更大面积的覆盖和更长远的布局。”中移资本董事长何宁如是说。
据了解，中国移动正在发起成立的5G产业基金总规模300亿元人民币，首期募集100亿元。中国移动将携手战略伙伴，投资5G，共赢未来。
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