如果窝窝团能在2011年，团购最火热的时候上市，也许结局不会这样的凄凉。然而，许多事情没有那么多的如果，没有在最好的时机上市，窝窝团的命运早已不掌握在自己手中。
轰轰烈烈的团购烧钱大战过后，商家纷纷抛弃了这种销售模式，团购模式的失败已成定局。团购时代，窝窝团还曾与美团分廷相抗，然而当团购网站转型O2O生活服务平台时，没有巨头撑腰的窝窝团，基本淡出了公众的视线。
如今美团、大众点评及糯米三家已经占据90%的市场份额，并且各自成为BAT生态战略中重要的一部分，无论入口、流量、资金，BAT都会予以强力支持。以窝窝团本次融资4000万美元为例，这样的资金投入，远远低于百度对糯米的支持。
4000万美元的IPO募资，对于目前火热的互联网行业来讲，算是一个比较寒碜的数字。许多创业公司B轮或C轮便可以拿到这个数据。为什么窝窝团没有选择私募，非要走IPO这条路呢？
根据窝窝团招股书披露数据显示，窝窝团2014年前9个月的净亏损为3240万美元，相比2013年同期亏损的2110万美元，亏损规模扩大了53.5%.此外，2014年前9个月中，窝窝团的总运营支出4740万美元，而2013年同期数据为4390万美元。
亏损不断扩大，运营成本却不断增加。当然这不是主要问题，美团、大众点评、糯米等都在烧钱，目前都谈不上赚钱，重要的是，在O2O的竞争中，窝窝团没有优势，市场份额一路下滑，大局基本已定，给窝窝团烧钱已没有什么意义。
如果窝窝团能够确立自己明确的盈利方式，对于投资者而言，窝窝团尚可一战，然而窝窝团的转型之路却和领跑者无二。比如说：窝窝团管理层称，将进入O2O细分领域，整合当地商家，提供本地化的生活服务平台。
这些事情，无论美团还是糯米都在进行，以美团为例，美团注册用户近两亿，城市分站达300多个，基本涵盖了一线到三线城市用户。百度糯米则在线上依靠百度搜索、百度地图等App强入口导流，在线下则不断扩大销售团队，蚕食市场剩余份额。
所以，窝窝团要持续转型，却无法再得到大笔资金的注入，最后一笔5000万美元的注资还是向原股东团队要来的。走私募道路，由于市场份额已失，也不再被资本市场看好，只能拼力一搏，走IPO之路。
即使上市成功，除了获得一个“中国O2O第一股”这个名号外，窝窝团的业务依然不会有太大的起色，股价很可能走团购鼻祖Groupon的道路，持续下跌，破发的概率很大。
所以，窝窝团的上市不是为了寻求公司的长期发展，获得市场优势，更像是上市套现。如果窝窝团不抢在此时上市，估计，连最后一点红利都摸不到了。可惜这点红利也不会让现在的管理层独吞。
窝窝团2011年首次上市未果之后，窝窝团进行了大规模的裁员，并因操作不规范引发多起集体维权案件。很多员工曾获得期权，但是因未上市，不具备行权条件，相关纠纷一直处于隐伏状态，却成为一颗定时炸弹。
无论市场和法律，窝窝团IPO之路都面临着极大的风险，窝窝团如今剩下的就是一个赌徒心态。
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