5月2日，小米正式向香港交易所提交招股书，申请在港上市。
据招股书显示，在营业纪录期，小米大部分收入来自智能手机销售。其中，2015、2016、2017三年，小米智能手机为其总营收分别贡献80.4%、71.3%以及70.3%.
这也就是说，过去几年，小米收入中至少7成是靠智能手机支撑的。
招股书还披露了过去几年小米的净利润和各项业务的销售情况。
过去三年，小米的营收分别为668亿元、684亿元以及1146亿元，其中智能手机占比分别为537亿元、488亿元以及805亿元；
净利润分别为-76亿元、4.92亿元以及-439亿元；
但实际上，小米2015年至2017年的经营利润分别为13.73亿元、37.85亿元和122.15亿元。这其中的差异其实是小米过往融资发给股东的“可转换可赎回优先股”公允价值增加所带来的。
也就是说，小米根据企业会计准则被计入金融负债核算，优先股在公司上市后，一般会自动被转换成普通股，在上市后的下一个财年会自动消失，这种“非经营性亏损”是互联网公司市值的一部分，并不是真正的“亏损”.
这说明，小米确确实实是在赚钱的。
不过，小米也在招股书中就此对投资者进行了风险提示：未来可能无法赚取利润，并且预计日后成本及开支金额会增加。
另据科技消费品市场研究机构IDC于今年2月发布的数据显示，小米已成为全球第四大智能手机厂商，2017年四季度手机销量全球排名仅次于苹果、三星、华为。
小米：卖手机不赚钱，我们是互联网公司
根据创始人雷军的说法，小米的玩法从来就不是卖手机。
很创业之初，雷军就说过，“小米手机的盈利模式在于今后的软件应用，而不是靠卖手机赚钱，所以小米手机都是按成本价出售。”
小米全球副总裁雨果·巴拉（Hugo Barra）在2016年接受路透社采访时也曾透露：“我们的手机几乎没有任何利润，相当于白送……我们在意的是持续的营收流，能持续许多年。就算我们能售出100亿部智能手机，我们也不会从中赚取一分钱。”
就在上周，雷军还在在公开场合表示：“小米手机的硬件综合净利润率永远不会超过5%,如有超出的部分，将全部返还给用户”.
而今天，雷军再次借董事长公开信再次发声强调，“小米不是单纯的硬件公司，而是创新驱动的互联网公司”,并给出了一个更为清晰明确的定位--“小米是一家以手机、智能硬件和IoT平台为核心的互联网公司。”
此外，小米在招股书中还对自己的智能硬件作出了这样的解释：“尽管硬件是我们的重要用户入口，但我们并不期望它成为我们利润的主要来源。”
上面这些声音真正的意思是：小米不靠手机赚钱，要靠服务赚钱。
事实果真如此吗？招股书中给出了一些有趣的细节。
确实，从招股书看来，卖服务比卖手机更赚。
过去三年，每台小米智能手机中所包含的服务收入出现了明显的增长趋势，分别为28.9元、48.5元和57.9元。
从毛利率方面看，服务要远高于硬件。近三年来，前者为64.2%、64.4%和60.2%,智能手机为0.3%、3.4%、8.8%,IoT和生活消费品为0.4%、8.2%、8.3%）。
但从各业务毛利来看，过去三年，智能手机为小米带来的毛利有了巨大的飞跃，过去三年分别为-1.71亿元、16.82亿元以及71.01亿元，反而是互联网服务部分的增长比较温和。
这说明，互联网服务确实撑起了小米很大一块的利润，甚至是2015年和2016年最主要的利润来源；但这一情形在去年发生了改变--2017年，在毛利依然不高的情况下，智能手机部分的毛利有了爆发式的增长，以大约一半的比例，成为小米毛利最主要的来源。
确实，过去两年，小米推出的两款旗舰机型，小米6和小米Mix 2,令小米手机一止此前排名不断滑落的颓势，重回可以与华为一决高下的地位；
但此次招股书透露出的另一数据，则毫不留情地警醒着小米“前路依然任重而道远”:
小米智能手机的平均售价依然没能突破900元。
这意味着，小米至今未能摆脱销量严重依赖红米系列的困境，小米智能手机的用户依然偏低端。
而用户偏低端的代价则是很难产生高ARPU （ARPU-Average Revenue Per User,每用户平均收入），再加上小米智能手机在过去一段时间的市场保有率从2016年10月的11.1%一路下滑至2018年1月的8.4%,落后于华为荣耀系列的9.1%,如果小米未来在募得更多的资金同时还想依靠智能手机赚钱，那么怎样将自身的互联网故事继续讲下去，依然是小米前路最需要解决的问题。
免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。
