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有句话说，凡是迎合人天性的生意，都是门好生意。
而说到赌博，不同的人应该有不同的感受。对港剧了解颇多的人，第一时间会想到周润发《赌神》系列，风云诡谲中，练就一代枭雄;或者会有人想到贪污腐败，大腹便便的中年人拿着“脏钱”在赌场挥霍。事实上，澳门赌场并非影视剧中那么血腥，也并非是大富大贵者的“游玩天堂“，去澳门旅游的你不管富贵与否，拿上一些筹码，都能到赌场小玩两把。
最近这两天，澳门博彩行业迎来了好彩头，赌场背后的上市公司纷纷被看好。高盛、中金、瑞信以及德银纷纷发表研究报告，表示看好博彩股业绩，上调个股投资评级。
随之而来，港股市场中，博彩板块上涨。数据显示，本周开盘首日(1月15日)，金沙中国、美高梅中国、银河娱乐、澳博控股、新濠国际股价均有不同程度上涨。截至今日(1月16日)收盘，金沙中国报45.15港元，银河娱乐报63.15港元，澳博控股报7.97港元。
行情来源：老虎证券交易软件
投行“青睐”引发股价上涨，背后逻辑在哪？
不了解的人可能有些奇怪，这两年贪污腐败的整治越发严格，而银联对境外取现的限制也较多，怎么澳门博彩业还红火起来了?几大投行同时看好澳门博彩股，背后原因又在哪呢?我们一一来梳理下投行研报逻辑。
1、高盛：预计行业数据增长，博彩营运商业绩突出
估计澳门博彩行业2017第四季行业EBITDA可按季升9%(同比增长26%)，称业务处于澳门半岛的博彩营运商见复苏，并估计澳博控股、金沙中国公布去年第四季季绩预计可令市场惊喜，并估计美高梅中国上季市占率可望回稳。
2、德银：主要是看好博彩营运商中场增长、毛利提升
预计2018澳门贵宾厅收入增长将按年放缓至20%，料今年中场收入增长可加快至15%，中场增长及毛利扩阔可成濠赌股重要推动力。
3、中金：看好博彩行业增长，营运商受中场收入增加拉动业绩
上调对澳门2018年博彩收入增长预测，由原来10%上调至17%。维持对澳门博彩股看好的看法，预计行业今年受中场所带动，持续处上行趋势。
可以看到，投行们对澳门博彩行业的发展是比较乐观的，营运商们受到中场收入的带动，业绩也在向好发展，因此多家投行的研究报告，为博彩股带来了一波好行情。
从另一个角度来看，博彩股上涨似乎有迹可循。2017年，恒生指数上涨幅度超过30%，但博彩板块作为一个重要的板块，上涨幅度却不太理想。数据显示，2017年金沙中国涨幅为19%，澳博控股不到17%。
澳门博彩业的“红火”
再深入思考，就还有一个问题，为什么澳门博彩行业发展这么好呢?先看一个数据，澳门博彩监察协调局1月1日公布，2017年澳门博彩毛收入达到2657.43亿元(澳门元)，增长19.1%，也是近3年来首次实现正增长。
关于行业基本面的分析很多，可以来总结一下：
首先，我们都知道，澳门是中国唯一提供合法娱乐场博彩的地区，澳門政府共发出了六个在澳门经营娱乐场或博彩区的经营权或转批经营权，作为内地游客的旅游选择地，到了澳门，赌场几乎是不可替代的消费选择。
澳门辐射范围较广，据金沙中国在去年中期财报的业务展望所提到，预计超过10亿人居住的地点距离澳门三小时机程内，而超过30亿人居住的地点距离澳门五小时机程内。
其次，出境旅游人数在不断增加，每年超过3000万的游客到澳门旅游，过夜旅客的增加，给澳门博彩业带来原动力。而促进旅游业增长的还有重大基建项目的建成，港珠澳大桥、澳门轻轨等重大基建项目陆续建成，交通更为便利， “大湾区”设想已经上升为国家战略，未来内地居民前往澳门旅游的签证政策有望进一步放宽。
再者，中场业务增长，贵宾业务盈利能力增强。目前中场业务的渗透率仍然很低，但是未来发展空间很大;而经过一段时间消化，贵宾业务的负面因素影响降低，贵宾业务已经开始复苏，比如与腐败相关的贵宾赌客已经基本消失，贵宾业务将恢复内生性增长，博彩中介人逐步从反腐造成的冲击中恢复，博彩中介人的运营资金较为充裕。
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