近日，搜狗向美国证券交易委员会提交IPO招股书，拟在纽交所挂牌上市，证券代码为”SOGO”，计划募集资金6亿美元。招股书披露的股权结构颇为复杂，搜狗创始人与大股东所持股份相差悬殊，可能成为搜狗上市后的一大隐忧。
据招股书披露的股权结构显示，搜狗有四大主要股东，即腾讯、搜狐、张朝阳与王小川。
其中，腾讯持有151557875份B级普通股，占比43.7%；
搜狐持有3720250份A级普通股，与1272万B级普通股，占比37.8%；
搜狐CEO张朝阳持有3200万份A级普通股，占比9.2%；
王小川持有1920万份A级普通股，占比5.5%。
从所持股份占比来看，腾讯是搜狗单一最大股东，不过，如果将搜狐股份与CEO张朝阳股份相加，两者总和47%却超过腾讯。搜狗这种股权结构隐藏的潜在的危机不少。
从大股东层面来看，一方面搜狐主导了搜狗上市后公司的投票权，王小川并没有太大话语权，事关公司发展方向，王小川与搜狐理念背道而驰的时候，听谁的？且王小川的后座也并不稳：招股书显示，只要搜狐和腾讯的Class A普通股和Class B普通股占比超过50%，搜狐或腾讯可以移除或替换董事。
其二，腾讯对搜狗有生杀予夺之权，不仅在股权占比上，还在搜狗本身的业务增长严重依赖腾讯的导流。据王小川透露，搜狗搜索无线流量基本从腾讯过来，占80-90%，直接从QQ浏览器过来的流量有70%左右。搜狗也在招股书中做出风险预警，“如果我们与腾讯的合作被终止或削减，我们的业务和增长前景将受到不利影响。”
近年来，由于股权分配不合理或股权结构设计复杂造成的公司管理层与投资人内斗事件屡见不鲜，创始人常面临被董事会扫地出门的窘境。宝能与万科的股权之争，持续时间长达两年多，对公司人力与财力资源的消耗是不可估量的。易到与乐视有关13亿资金挪用的争执，本质上也是因为股权结构问题引发的，创始人周航所占股份只有25.33%，而乐视网监事股比却达到压倒性的66.67%。
业内人士指出，这些案例都是前车之鉴。搜狗股东之间的利益之争，有可能影响搜狗上市之后的财务表现。
不仅是大股东层面有危机，搜狗还面临员工危机。
从招股书上看，搜狗的股权结构对其老员工极为“抠门”。招股书显示，搜狗高管和董事合计持有公司5709.5万股A级普通股，扣除张朝阳与王小川的股份，其他高管和董事能够分配的还不到600万股。
这意味着，跟随王小川多年打拼的高管们无福享受上市后巨额的股票分红，更不用提中层级别的员工。所以在搜狗上市之后，中高管层面因为几乎不享有上市带来的红利，搜狗在上市之后，这部分中坚力量还会对业务的保持全情投入吗？需要打个大大的问号。
一方面是大股东的利益分配或带来纷争，一方面是辛苦付出的员工没有享受到福利，上市后的搜狗，不仅要面对业绩增长的问题，更要面对的是难以掌控的人心。
免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。
